2024年2月策略月报：1月PMI回升趋势向好，政策呵护资本市场建设

1月PMI回升趋势向好，政策呵护资本市场建设2024年2月策略月报 主要内容 ➢市场概览 分析师：刘丽影执业登记编号：A0190519050001liuliying@yd.com.cn 2024年1月国内股票市场主要指数大多出现回撤，其中上证50指数跌幅最小为3.09%，科创50指数跌幅最大为19.62%。风格指数中，2024年1月大盘价值相对较好，上涨4.61%。申万一级行业中，2024年1月煤炭行业涨幅最大为6.66%，银行上涨6.17%，电子行业跌幅最大为23.91%。 ➢宏观经济 2023年全年GDP同比增长5.2%，完成“5%左右”增长目标，2023年整体经济仍处于修复阶段，同时第四季度最新数据表明增速趋缓。2023年12月中央经济工作会议针对明年经济工作强调“加大宏观调控力度”，相应的财政政策提出“适度加力”，货币政策“灵活适度”。随着2023年中央经济工作会议中经济政策逐步落实到位，对经济促进效果将逐渐体现，2024年经济将进一步稳步增长。 最新趋势，根据国家统计局公布的2024年1月中国官方制造业PMI数据，1月制造业PMI为49.2（前值49.0），比上月上升0.2，结束前期持续下跌趋势。 资本市场建设最新进展：2024年1月22日国常会，听取了资本市场运行情况及工作考虑的汇报。这是新一届政府成立以来首次专门研究资本市场运行问题，释放出鲜明政策信号；2024年1月25日至26日证监会工作会议，中国证监会召开2024年系统工作会议，总结2023年工作，分析资本市场形势，研究部署2024年重点工作；2024年1月29日证监会公布新规，优化融券机制。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 相关报告： ➢投资策略 1.《2023年经济数据点评：2023年GDP同比增长5.2%，整体持续稳步复苏》2024.01.182.《策略周报：本周央行宣布降准 50BP，持续关注2023年年报业绩预告机会》2024.01.263.《美联储2024年1月议息会议点评：美联储转向谨慎行事，降息预期降温》2024.02.01 1.“春季躁动”：因春节日历效应所带来的市场机会，建议关注农林牧渔、食品饮料、旅游酒店等行业的相关机会； 2.关注两会稳增长政策扩内需、促消费带来的相关行业的机会； 3.出口拉动带来业绩增长的出口产业链机会，如船舶等行业； 4.上市公司业绩预报中业绩表现亮眼行业机会，如机械设备、电力设备板块的投资机会。 5.高股息稳健策略的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险；经济波动及政策不确定性；海外经济下滑需求回落； 目录 1.1国内市场..................................................................................................................................................41.1.1.股票指数..............................................................................................................................................41.1.2.风格指数..............................................................................................................................................51.1.3.申万一级行业.......................................................................................................................................61.2.国际市场.................................................................................................................................................6 2.1国内市场..................................................................................................................................................72.1.1.整体经济..............................................................................................................................................72.1.2.工业生产..............................................................................................................................................92.1.3.固定资产投资.....................................................................................................................................112.1.4.消费...................................................................................................................................................142.1.5.进出口................................................................................................................................................162.1.6.物价水平............................................................................................................................................172.1.7.市场展望............................................................................................................................................182.2.海外市场...............................................................................................................................................19 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等..........................................................................................................................................4图表2：部分指数近一年走势与两市成交额.................................................................................................................4图表3：部分指数近一年分月度涨跌幅........................................................................................................................5图表4：部分风格指数涨跌幅.......................................................................................................................................5图表5：申万一级行业涨跌幅.......................................................................................................................................6 图表6：近1年申万一级行业分月度涨幅前5..............................................................................................................6图表7：全球主要市场股票指数涨跌幅........................................................................................................................7图表8：GDP增速.......................................................................................................................................................8图表9：GDP与第一二三产业.....................................................................................................................................8图表10：GDP当季同比拉动项...................................................................................................................................9图表11：工业增加值增速..........................................................................................................................................10图表12：各经济类型工业增加值增速........................................................................................................................10图表13