生猪期货早报

2024-2-2 投资咨询部分析师：王明伟投资咨询证：Z0010442联系方式：0575-85226759 每日观点 1.基本面：从供应端来看，规模场月度计划完成情况良好，月底出栏压力不大，而上周末开始猪价连日上涨，刺激养户继续高价出栏，且部分二次育肥亦积极出栏，市场中大猪猪源基本出净，加之养殖端年底盼涨情绪强烈，故供给端和情绪端均利好短期行情。从需求端来看，虽说放假潮、返乡潮等继续拖累大城市白条鲜销表现，但消费由大型城市往中小乡镇、农村转移，整体量级减幅十分有限，而终端贸易商、食品厂亦有初步节前备货动作，本周将正式迎来节前备货高峰、需求大幅增量预期明显，故本周需求端将明显利好行情。因此综合来看，预计本周供给压力不大而需求增幅明显，猪价或延续震荡上涨走势。需关注月底月初集团场出栏节奏变化、放假和返乡对消费端的影响以及市场情绪变化等情况；中性。 2.基差：现货价16400元/吨，03合约基差2485元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：截至9月30日，生猪存栏量44229万头，环比增长1.6%，同比减少0.4%；截至2023年11月底，能繁母猪存栏为4158万头，环比减少1.2%，同比减少5.2%；我的农产品调查重点企业能繁母猪12月底存栏量为484.82万头，环比减少2.02%；商品猪存栏3382.47万头，环比减少3.48%。偏空。 4.盘面：MA20走平，03合约期价收于MA20上方。中性。 5.主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：预计本周猪价震荡为主；LH2403合约建议日内偏空操作。 一、生猪行情概览 二、生猪期货行情-基差与价差走势 二、生猪现货行情-各规格猪均价 二、生猪现货行情-各规格猪均价 三、生猪基本面分析-供给端-指标猪价 三、生猪基本面分析-供给端-仔猪指标 三、生猪基本面分析-供给端-农村农业部存栏 截至3月31日，生猪存栏量43094万头，环比减少4.8%，同比增长2%；截至2023年4月底，能繁母猪存栏为4284万头，环比减少0.5%。 三、生猪基本面分析-供给端-规模场存栏 三、生猪基本面分析-供给端-规模场存栏 三、生猪基本面分析-供给端-猪肉进口 三、生猪基本面分析-供给端-饲料库存 三、生猪基本面分析-供给端-饲料产量 三、生猪基本面分析-供给端-育肥成本 三、生猪基本面分析-供给端-饲料盈利预期 三、生猪基本面分析-供给端-出栏 三、生猪基本面分析-供给端-出栏 三、生猪基本面分析-供给端-出栏利润 三、生猪基本面分析-供给端-利润 三、生猪基本面分析-供给端-替代 三、生猪基本面分析-屠宰端-价格 三、生猪基本面分析-屠宰端-价格 三、生猪基本面分析-屠宰利润 三、生猪基本面分析-需求屠宰 三、生猪基本面分析-需求屠宰 三、生猪基本面分析-需求端-消费走势 年度生猪消费量环比上涨，侧面说明因价格优势引起猪肉消费偏好回升。 三、生猪基本面分析-收放储 猪粮比恢复至7.27，已接近3级预警线，同时十月第二周36个大中城市精瘦肉平均零售价同比达到40%，本轮冻储肉投放已达七批累计13.71万吨。 三、生猪基本面分析-收放储-上涨和下跌 三、生猪基本面分析-收放储-收储态势 图35. 2019-2022年生猪放储情势图三、生猪基本面分析-收放储-放储态势 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!