www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年8月26日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160826） 本周市场下跌,期现货贴水幅度减小 核心观点:  本周市场下跌，医药生物板块上涨 沪深300指数收于3307.1，下跌1.7%，中证500指数收于6410.7点，下跌1.4%，上证50指数收于2219.3点，下跌1.3%；HS300指数仅医药生物、电子、通信、建筑材料和休闲服务板块上涨，而非银、房地产、建筑装饰和汽车板块下跌明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是欧菲光、信威集团、复星医药、京东方A、康美药业等，引起指数下跌贡献的几只股票是万科A、中国平安、中航资本、上汽集团、中国中车等。  所有期货合约下跌，期货持仓增加 沪深300、上证50和中证500期货的所有合约均下跌；本周新合约交易，沪深300、上证50和中证500总持仓增加。  期现货贴水幅度减小 本周新合约上市交易，与上月同期相比，沪深300期货贴水幅度减小，主力合约周五贴水28.69点，次月合约贴水50.89点；上证50期货贴水幅度也有一定幅度减小，主力合约周五贴水8.31点，次月合约贴水16.11点；中证500期货贴水幅度减少，主力合约周五贴水131.53点，其余三个合约贴水分别是217.33点、352.73点和535.73点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金持续流出，2016年8月22日流出107.19亿元，周二流出65.37亿元，周三流出61.97亿元，周四流出71.62亿元，周五流出29.04亿元。沪深300指数收于3307.1，下跌1.7%，中证500指数收于6410.7点，下跌1.4%，上证50指数收于2219.3点，下跌1.3%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3307.1 -1.7 2.8 9283735940.0 沪深300期货当月 3278.4 -2.4 3.1 12217.0 39885.0 39885.0 沪深300期货次月 3256.2 -2.3 0.0 305.4 712.0 -38695.0 沪深300期货当季 3210.0 -2.2 3.5 665.6 5488.0 769.0 沪深300期货下季 3167.0 -2.8 3.7 144.8 1147.0 86.0 中证500 6410.7 -1.4 3.0 8026253700.0 中证500期货当月 6279.2 -3.3 3.7 11167.0 25190.0 25190.0 中证500期货次月 6193.4 -3.0 0.0 404.6 883.0 -22963.0 中证500期货当季 6058.0 -1.7 3.7 553.8 4781.0 319.0 中证500期货下季 5875.0 -1.6 3.7 223.6 2239.0 182.0 上证50 2219.3 -1.3 2.3 2111776380.0 上证50期货当月 2211.0 -1.4 2.5 4399.6 15718.0 15718.0 上证50期货次月 2203.2 -1.8 0.0 202.2 544.0 -13961.0 上证50期货当季 2188.2 -2.0 3.5 271.8 3073.0 305.0 上证50期货下季 2173.0 -2.2 3.1 90.8 572.0 114.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约下跌，持仓量当月期货合约增加39885手，次月期货合约减少38695手，当季期货合约增加769手，下季期货合约增加86手，总持仓增加，当季期货合约的活跃程度大于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约下跌，其中中证500期货当月合约下跌3.3%。当月期货合约增加25190手，次月期货合约持仓量减少22963手，当季期货合约增加319手，下季期货合约增加182手。 上证50所有合约下跌，期货跌幅大于现货。上证50期货合约总持仓增加，当月期货合约增加15718手，下月期货合约减少13961手，当季期货合约增加305手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1608 SGXA50指数1609 SGXA50指数1610 SGXA50指数1612 2016/8/22 9814.47 9842.5 9862.5 9882.5 9847.5 2016/8/23 9844.26 9862.5 9875 9882.5 9900 2016/8/24 9798.07 9822.5 9847.5 9855 2016/8/25 9761.43 9742.5 9765 9795 9802.5 2016/8/26 9743.45 9767.5 9790 9772.5 9822.5 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周下跌，收于9743.45点。SGXA50指数1608期货收于9767.5点，SGXA50指数1609期货收于9790点，SGXA50指数1610期货收于9772.5点，SGXA50指数1612期货收9822.5点。其中1608期货合约日均成交量为283239手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1608 SGXA50指数1609 SGXA50指数1610 SGXA50指数16129814.479844.269798.079761.439743.459842.59862.59822.59742.59767.59862.598759847.5976597909882.59882.597959772.59847.5990098559802.59822.52016/8/222016/8/232016/8/242016/8/252016/8/2692009400960098001000010200 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1107108109101010111012 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交量2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/110710810910101011 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 4：HS300股指期货合约持仓量数据 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季