股指期货周报：本周市场微涨，期现货贴水幅度表现不一

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年9月2日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160902） 本周市场微涨,期现货贴水幅度表现不一 核心观点:  本周市场微涨，板块涨跌不一 沪深300指数收于3314.1，上涨0.2%，中证500指数收于6357.0点，下跌0.8%，上证50指数收于2229.9点，上涨0.5%；HS300指数非银、医药生物、建筑装饰、家用电器和房地产板块上涨明显，而银行、食品饮料、计算机和通信板块下跌明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是中国平安、中国太保、贵州茅台、招商银行、中国建筑等，引起指数下跌贡献的几只股票是伊利股份、交通银行、光大银行、北京银行、长江电力等。  中证500期货合约微跌，期货持仓增加 沪深300和上证50期货的所有合约均上涨，而中证500近期合约微跌；沪深300、上证50和中证500总持仓增加。  期现货贴水幅度表现不一 与上周相比，沪深300期货贴水幅度无明显变化，主力合约周五贴水25.11点，次月合约贴水49.71点；上证50期货贴水幅度变大，主力合约周五贴水11.09点，次月合约贴水19.89点；中证500期货贴水幅度减少，主力合约周五贴水85.95点，其余三个合约贴水分别是167.15点、297.75点和472.95点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金持续流出，2016年8月29日流出154.72亿元，周二流出157.02亿元，周三流出114.34亿元，周四流出231.14亿元，周五流出199.48亿元。沪深300指数收于3314.1，上涨0.2%，中证500指数收于6357.0点，下跌0.8%，上证50指数收于2229.9点，上涨0.5%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3314.1 0.2 1.2 8001442940.0 沪深300期货当月 3289.0 0.3 1.6 11627.4 37336.0 -2549.0 沪深300期货次月 3264.4 0.3 1.6 856.2 2689.0 1977.0 沪深300期货当季 3221.0 0.3 2.5 636.8 6382.0 894.0 沪深300期货下季 3180.0 0.4 2.7 167.2 1370.0 223.0 中证500 6357.0 -0.8 2.2 6704299980.0 中证500期货当月 6271.0 -0.1 2.0 10593.8 25085.0 -105.0 中证500期货次月 6189.8 -0.1 1.9 563.2 1701.0 818.0 中证500期货当季 6059.2 0.0 1.9 453.8 5020.0 239.0 中证500期货下季 5884.0 0.2 1.7 196.2 2480.0 241.0 上证50 2229.9 0.5 1.5 1921770060.0 上证50期货当月 2218.8 0.4 2.1 3835.8 14913.0 -805.0 上证50期货次月 2210.0 0.3 1.8 470.2 1946.0 1402.0 上证50期货当季 2201.0 0.6 1.7 182.2 3214.0 141.0 上证50期货下季 2185.8 0.6 1.5 64.0 677.0 105.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约下跌，持仓量当月期货合约增加39885手，次月期货合约减少38695手，当季期货合约增加769手，下季期货合约增加86手，总持仓增加，当季期货合约的活跃程度大于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约下跌，其中中证500期货当月合约下跌3.3%。当月期货合约增加25190手，次月期货合约持仓量减少22963手，当季期货合约增加319手，下季期货合约增加182手。 上证50所有合约下跌，期货跌幅大于现货。上证50期货合约总持仓增加，当月期货合约增加15718手，下月期货合约减少13961手，当季期货合约增加305手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1608 SGXA50指数1609 SGXA50指数1610 SGXA50指数1612 2016/8/29 9729.71 9710 9737.5 9760 2016/8/30 9771.55 9770 9780 2016/8/31 9811.09 9825 9847.5 2016/9/1 9767.63 9762.5 9785 9800 2016/9/2 9804.58 9832.5 9835 9850 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周上涨，收于9804.58点。SGXA50指数1608期货收于9770点，SGXA50指数1609期货收于9832.5点，SGXA50指数1610期货收于9835点，SGXA50指数1612期货收9850点。其中1609期货合约日均成交量为187739手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1608 SGXA50指数1609 SGXA50指数1610 SGXA50指数16129729.719771.559811.099767.639804.58971097709737.5978098259762.59832.597609847.597859835980098502016/8/292016/8/302016/8/312016/9/12016/9/292009400960098001000010200 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1107108109101010111012 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交量2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/110710810910101011 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 4：HS300股指期货合约持仓量数据 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1101102103