每日晨报

今日要闻 本港去年第四季GDP预估按年升4.3%逊预期港府本财年首九个月录1,423亿元赤字美联储宣布维持利率不变符预期指通胀接近2%信心增强前不减息鲍威尔：前路充满不确定不认为美联储可能在3月减息中国1月官方制造业PMI微升至49.2市场预期49.3 市场回顾 港股：港股连跌两日，恒指最多跌近300点，低见15411点，收市报15485点，跌218点，跌幅1.4%，成交额988亿元。科技指数险守3000点，报3005点，跌3%。 A股：内地股市下跌。酒店旅游、数据安全及卫星导航等股份沽压较大。上证综合指数收市报2788点，跌41点，跌幅1.48%。深证成份指数报8212点，跌163点，跌幅1.95%。创业板指数报1573点，跌10点，跌幅0.66%。总结1月，沪指跌跌约6.3%，深证成指跌约13.8%，创业板指数跌约17%。 美股：美股3大指数在联储局议息会议后沽压显著，全日低收近1%至逾2%，纳指表现最差。道琼斯指数反覆向下，收报38150点，跌317点，跌幅0.82%，结束4日升势。纳斯达克指数及标准普尔500指数同样连跌两日，并创近两星期收市新低。纳指收报15164点，跌345点，跌幅2.23%。标普500指数跌穿4900点水平，收报4845点，跌79点，跌幅1.61%，创逾4个月以来最大单日跌幅。科技股沽压大，苹果、亚马逊、微软都跌近2%或以上，思科跌约4%，Alphabet急挫逾7%。波音绩后逆市升逾5%，是表现最好道指成份股。3大指数在1月累计升1%或以上，标普500指数表现较好，全部都连升3个月。 欧洲：欧洲主要股市在1月最后1个交易日个别发展，意大利及西班牙高收约0.4%，但英法德股市都回软。德国DAX指数收报16903点，跌68点，跌幅0.4%。法国CAC指数早段曾升穿7700点水平，高见7702点，再创新高，尾市倒跌，收报7656点，跌20点，跌幅0.27%。英国富时100指数收报7630点，跌35点，跌幅0.47%。总结1月，德法股市分别累计升逾0.9%及1.5%，同样连升3个月。英国股市跌逾1.3%，结束两个月升势。 来源：彭博、越秀证券研究部 本港去年第四季GDP预估按年升4.3%逊预期 政府统计处公布，根据预先估计数字，去年第四季本地生产总值较上年同期实质上升4.3%(市场原预期升4.7%)，而第三季的升幅为4.1%。去年全年与2022年比较，本地生产总值实质上升3.2%。 按本地生产总值各个主要组成部分分析，私人消费开支继去年第三季上升6.2%后，在第四季与上年同期比较实质上升3.5%。去年全年与2022年比较，私人消费开支实质上升7.4%。 按国民经济核算定义计算的政府消费开支，在去年第四季与上年同期比较录得5.2%的实质跌幅，而第三季的跌幅为4.0%。去年全年与2022年比较，政府消费开支实质下跌4.3%。 本地固定资本形成总额继去年第三季上升21.8%后，在第四季与上年同期比较实质上升15.7%。去年全年与2022年比较，本地固定资本形成总额实质上升10.6%。 同期，按国民经济核算定义计算，货品出口总额与上年同期比较录得2.8%的实质升幅，而第三季则下跌8.7%。按国民经济核算定义计算，货品进口在去年第四季实质上升3.9%，而第三季则下跌6.1%。去年全年与2022年比较，货品出口总额及货品进口分别录得10.3%及8.5%的实质跌幅。 服务输出在去年第四季与上年同期比较实质上升22.1%，而第三季的升幅为23.2%。服务输入继去年第三季上升28.9%后，在第四季实质上升27.4%。去年全年与2022年比较，服务输出及服务输入分别录得21.2%及26.0%的实质升幅。 经季节性调整而作相连季度比较的本地生产总值，在去年第四季较第三季实质上升0.5%。 政府发言人表示，香港经济在去年第四季继续恢复，访港旅游业和私人消费仍然是主要动力。根据预先估计数字，实质本地生产总值在去年第四季按年增长4.3%，上一季上升4.1%。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值继上一季增长0.3%后，在第四季进一步上升0.5%。 实质本地生产总值继2022年收缩3.7%后，去年全年合计回复3.2%的增长。受惠于访港旅客人数在香港与内地和国际全面通关后有所恢复，服务输出展现强劲反弹。在住户收入上升及政府多项措施的支持下，私人消费开支在防疫措施取消后转为显著上升。整体投资开支随着经济复苏而转跌为升。然而，外围环境充满挑战，整体货物出口进一步下跌。 展望未来，困难的外围环境在今年将继续为香港的货物出口带来压力。若先进经济体一如预期在年内稍后时间减息，情况或会趋向稳定。与此同时，访港旅客人数应会随接待能力继续恢复而进一步上升，政府致力推动举办盛事亦会带来额外的提振作用。住户收入上升，加上政府各项措施，应会继续支持私人消费。固定资产投资亦应会随着经济继续增长而进一步上升，虽然偏紧的金融状况目前仍会构成制约。 去年第四季及全年本地生产总值的修订数字和更详细的统计数字，以及今年本地生 产总值实质增长的预测，将会在今年2月28日发表2024至25年度《财政预算案》时公布。 港府本财年首九个月录1,423亿元赤字 政府公布，本财政年度首九个月(截至去年12月底)的财务状况，12月份的财政盈余是218亿元。本财年首九个月整体开支为5,294亿元，收入为3,205亿元。计入在政府绿色债券计划下发行的绿色债券所得666亿元收入后，本财政年度首九个月的财务状况为1,423亿元赤字。 政府发言人表示，截至12月份的赤字主要是由于薪俸税及利得税等主要收入均大多在财政年度的后期收取。本财政年度的修订预算会与2024至25年度《财政预算案》同时公布。 财政储备在去年12月31日为6,925亿元。 美联储宣布维持利率不变符预期指通胀接近2%信心增强前不减息 美联储周三宣布，将联邦基金利率稳定在5.25厘至5.5厘区间，标志第四次连续暂停加息，符合市场预期。 美联储声明重申过去一年通胀有所放缓，但仍处于高位，指将不会在通胀接近2%的信心增强之前减息，又指实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡。此外，委员会将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。 鲍威尔：前路充满不确定不认为美联储可能在3月减息 美联储主席鲍威尔表示，目前政策利率可能处于本轮周期的高位，如果经济按预期发展，联储局在今年某个时间减息将是适当。至于在是次货币政策会议上，并没有提出减息的提议。他亦不认为美联储可能在3月份减息，最终行动须取决于经济形势的发展。 鲍威尔补充，美国经济有良好进展，通胀从高位回落，但并无失业增加的迹象。惟他认为，通胀仍然过高，无法保证在降低通胀方面取得持续进展，前路亦充满不确定性，该局会准备在条件适宜时于更长时期维持政策利率不变。 中国1月官方制造业PMI微升至49.2市场预期49.3 国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会公布中国制造业采购经理指数运行情况显示，2024年1月份制造业采购经理指数(PMI)为49.2，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所回升，但略低于市场预期的49.3。 从企业规模看，大型企业PMI为50.4，比上月上升0.4个百分点，高于临界点；中型企业PMI为48.9，比上月上升0.2个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.2，比上月下降0.1个百分点，低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。 生产指数为51.3，比上月上升1.1个百分点，表明制造业生产景气度有所回升。新订单指数为49，比上月上升0.3个百分点，表明制造业市场需求景气度有所改善。原材料库存指数为47.6，比上月下降0.1个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。 从业人员指数为47.6，比上月下降0.3个百分点，表明制造业企业用工景气度下降。 供应商配送时间指数为50.8，比上月上升0.5个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间持续加快。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券有限公司（“越秀证券”）制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得（i）以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或（ii）直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。