贵金属日度策略

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】中东等地缘局势依然偏紧张，美联储政策转向宽松预期升温，美债收益率延续偏弱运行，美元指数走势偏强，贵金属震荡高位震荡运行态势。截止16:30，现货黄金整体在2029-2040.4美元/盎司区间震荡略偏强运行；现货白银整体在23.11-23.26美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属日内延续偏强行情，沪金涨0.39%至481元/克；沪银涨1.1%至5968元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月30日星期二 【重要资讯】美国财政部把1月至3月的净借款规模预估由10月底公布的8160亿美元下调至7600亿美元。财政部在声明中表示，借款需求下降源于财政净流入预测上调，以及本季之初手头现金规模高于预期。此前，市场预计借款规模预估会略有上调，而实际值大幅下调，对市场产生较大影响。 【市场逻辑】 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，对贵金属形成中长期利好影响。美联储激进加息市场预期修复带来的贵金属调整行情结束后，贵金属将会再度偏强运行，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 贵金属行情企稳则会再度呈现偏强运行态势，关注低位企稳做多的机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金表现偏强，下方继续关注2000-2010美元/盎司（475-476元/克）阻力；上方关注2082美元/盎司（486元/克）和前高位置，刷新历史新高可能性依然存在。白银触底反弹，当前做多性价依然存在，深跌均是买入做多机会，上方继续关注24.5美元/盎司（6100元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）；下方继续关注22美元/盎司（5750元/千克）支撑。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................7四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................6图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................9图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析.........................................................................................................................................................10图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 中东等地缘局势依然偏紧张，美联储政策转向宽松预期升温，美债收益率延续偏弱运行，美元指数走势偏强，贵金属震荡高位震荡运行态势。截止16:30，现货黄金整体在2029-2040.4美元/盎司区间震荡略偏强运行；现货白银整体在23.11-23.26美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属日内延续偏强行情，沪金涨0.39%至481元/克；沪银涨1.1%至5968元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【宏观经济与贵金属周度风险提示：关注美联储议息会议和非农数据】1月29日-2月4日当周，数据较多，关注美国1月非农、初请失业金人数以及美欧1月制造业PMI数据，德欧四季度GDP以及中国1月PMI等数据；风险事件关注美英议息会议、美欧官员讲话与中东动荡局势。 具体来看，周一，美国1月达拉斯联储商业活动指数。周二，德国第四季度未季调GDP年率初值，欧元区第四季度GDP年率初值、1月经济景气指数等数据；美国12月JOLTs职位空缺，美国1月谘商会消费者信心指数。周三，中国1月官方制造业PMI，德国1月CPI月率初值，美国1月ADP就业人数；美国1月芝加哥PMI；日本央行公布3月货币政策会议审议委员意见摘要。周四，美国至1月31日美联储利率决定；法德欧英1月制造业PMI，欧元区1月CPI年数据；英国至2月1日央行利率决定；美国1月挑战者企业裁员人数，美国至1月27日当周初请失业金人数，美国1月ISM制造业PMI。鲍威尔新闻发布会，欧洲央行行长拉加德发表讲话。周