铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 1 月 30 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 1 月 29 日，硅铁、锰硅期货主力合约 403 震荡偏强，开盘后震荡上行，分别创下 1 月 5 日以来新高 6832 元/吨、6478 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，1 月 29 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6300-6400元/吨区间，环比前一交易日持平；75%FeSi 自然块各主产区报价在 6850-7050 元/吨区间，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁 403 合约日线 KDJ 指标继续上行；硅铁 403 合约日线 MACD 指标红柱连续 3 个交易日有所放大。 锰硅：现货市场方面，1 月 29 日，锰硅各主产区报价主要在 6070-6350 元/吨区间，环比前一交易日以上涨为主，广西地区环比持平。技术面上，锰硅 403合约日线 KDJ 指标自前一交易日金叉后继续上行；锰硅 403 合约日线 MACD 指标红柱连续 3 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 硅铁：需求端，钢材五大品种产量反弹回升，下游需求出现边际好转迹象，但 1+2 月钢招已基本结束，且终端需求较为疲弱的现状并未改变，预计未来硅铁需求依然较为冷淡。上周硅铁企业产量与开工率再度回落，且市场传言宁夏一硅铁企业全部停产，供应端或将再度减量。成本端，兰炭价格下滑，硅铁生产成本再度回落。总体来看，虽然成本支撑趋弱，但近期宏观政策预期再起，减产消息影响下，预计短期硅铁价格或将震荡偏强。 锰硅：需求端，钢材五大品种产量反弹回升，下游需求出现边际好转迹象，但 1+2 月钢招已基本结束，且终端需求较为疲弱的现状并未改变，预计未来锰硅需求依然较为冷淡。供应端，上周锰硅企业产量与开工率连续 6 周有所回升，但节前补库影响下，近半月以来企业库存有所下滑。成本端，锰矿价格仍处相对高位，各港口价格涨跌互现，锰硅生产成本仍有一定支撑。总体来看，近期宏观政策预期再起，且基本面出现边际向好趋势，成本端仍有支撑，预计锰硅价格短期偏强运行。 二、行业要闻 2023 年，全国规模以上工业企业实现利润总额 76858.3 亿元，比上年下降 2.3%，降幅比 1—11 月份收窄 2.1 个百分点。主要行业利润情况如下：黑色金属冶炼和压延加工业利润总额比上年增长 157.3%，电力、热力生产和供应业增长 71.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长 28.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长 26.9%，电气机械和器材制造业增长 15.7%，通用设备制造业增长 10.3%，汽车制造业增长 5.9%，纺织业增长 5.9%，专用设备制造业下降 0.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降8.6%，农副食品加工业下降 11.0%，石油和天然气开采业下降 16.0%，非金属矿物制品业下降 23.9%，煤炭开采和洗选业下降 25.3%，化学原料和化学制品制造业下降 34.1%。 据 Mysteel 不完全统计，截至 1 月 29 日，全国有 18 个省份公布其 2024年交通建设计划投资情况，总投资约 2.4 万亿元。其中，浙江省计划完成综合交通投资 3500 亿元，排名位居第一。 证监会进一步优化融券机制。一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。第一项措施自 1 月 29 日起实施，第二项措施自 3 月 18 日起实施。 据中钢协，1-12 月对标企业国产铁精矿折算成 62%品位的平均采购成本为 836.54 元/吨，成本最低的前 5 家企业的加权平均采购成本为 623.27元/吨，比对标企业平均采购成本低 213.27 元/吨，低于平均采购成本25.49%；而采购成本最高的 5 家企业的加权平均采购成本为 1000.81 元/吨 ， 比 对 标 企 业 平 均 采 购 成 本 高 164.27 元 / 吨 ,高 于 平 均 采 购 成 本19.64%。1-12 月对标企业进口粉矿折算成 62%品位的平均采购成本为902.44 元/吨，成本最低的前 5 家企业的加权平均采购成本为 824.36 元/吨，比对标企业平均采购成本低 78.08 元/吨，低于平均采购成本 8.65%；而采购成本最高的 5 家企业加权平均采购成本为 1121.13 元/吨，比对标企业平均采购成本高 218.69 元/吨,高于平均采购成本 24.23%。1-12 月对标企业进口铁矿的采购总量为 54956.91 万吨，折算成 62%品位的平均采购成本为 915.37 元/吨。采购成本最低的前 5 家企业加权平均采购成本为 837.01 元/吨，比对标企业平均采购成本低 78.36 元/吨，低于平均采购 成本 8.56%；而 采购 成本最 高的 5 家企 业加 权平均 采购 成本为1114.07 元/吨，比对标企业平均采购成本高 198.70 元/吨,高于平均采购成本 21.71%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com