双碳周报：我国碳市场碳配额成交总量大幅上涨

资讯汇总 产业研究中心 2024.01.295期 作者：赵子健 电话：021-38032292 邮箱：zhaozijian@gtjas.com 资格证书编号：S0880520060003 作者：徐淋 电话：021-38677826 邮箱：xulin028941@gtjas.com 资格证书编号：S0880523090005 【双碳周报】我国碳市场碳配额成交总量大幅上涨 摘要： 本周欧美碳市场碳配额交易价格回升。欧洲市场，EUA现货价格与期货价格本周有所上涨，涨幅分别 为2.63%、2.50%；美国市场，EUA期货价格本周涨幅为2.59%，UKA期货价格本周降幅为3.88%；韩国市场，KAU23现货价格本周降幅为0.88%。 本周欧美碳市场碳配额成交量有所增加。欧洲市场，EUA现货本周共成交61.8万吨，较上周增加43.39%，EUA期货本周共成交592万吨，较上周增加19.38%；美国市场，EUA期货本周共成交156.77 【上海产经观察】上海2023年GDP增长5%，浦东新区综改方案正式出台 2024.01.28 【科技周报】微生物所等研发出新型“二合一”猴痘病毒重组蛋白疫苗 2024.01.26 【双碳周报】欧美碳市场碳配额交易价格继续下降 2024.01.23 【科技周报】全球首个功能性石墨烯半导体研制成功 2024.01.18 【双碳周报】国外碳市场周交易总量大幅上涨 2024.01.16 百万吨，较上周增加0.92%；韩国市场，KAU23现货本周共成交154.52万吨，较上周减少72.62%。 本周全国碳市场碳排放配额累计成交量及累计成交金额较上周大幅上涨。本周全国碳市场碳配额累计成交量为40.18万吨，累计成交金额为2684.41万元，本周全国碳市场碳排放配额累计成交量及累计成交金额较上周涨幅均超231.38%。1月26日，CEA周成交均价为68.89元/吨，较上周下降4.57%。 本周国内各试点碳市场周交易总量较上周大幅上涨。本周除上海市和广东省外，国内试点碳市场碳配额周成交均价较上周普遍下降，其中福建省FJEA降幅较大，达到5.97%；与上月相比，除湖北省和深圳市外，其余国内试点省市碳市场碳配额周成交均价呈上涨趋势，其中福建省FJEA涨幅最大，达到11.81%。本周国内试点碳市场碳配额交易主要集中在上海市、广东省和福建省碳市场，三地周交易量占全部试点碳市场周交易总量的91.87%，周交易金额占全部试点碳市场周交易总金额的92.54%；本周国内各试点碳市场周交易总量为42.90万吨，较上周大幅上涨，涨幅达到273.22%。 本周碳中和领域股权投资热度较上周有所上升。新能源汽车产业发生四起股权投资事件，节能环保产业发生两起股权投资事件，新能源产业仍无股权投资事件发生。 风险提示：经济复苏进度不及预期，供给端政策超预期放松，气候异常变化风险 往期回顾 1.国际碳交易市场跟踪 导读：本报告跟踪了2024年1月22日-1月26日国内外“双碳”领域的重要动态，主要涉及碳配额交易和碳中和股权投资两大领域。 欧洲碳配额价格及成交量：EUA现货价格从1月22日的59.79欧元/吨 上涨至1月26日的61.36欧元/吨，周涨幅为2.63%。EUA期货价格从 1月22日的62.04欧元/吨上涨至1月26日的63.59欧元/吨，周涨幅为 2.50%。上周EUA现货共成交43.1万吨，本周共成交61.8万吨，涨幅为43.39%。上周EUA期货共成交495.9万吨，本周共成交592万吨，涨幅为19.38%。 图1：本周EEX交易所EUA现货价格跌破60欧元/吨后回升，成交量增加 8030 78 7625 7420 72 7015 68 6610 645 62 2023-12-28 2023-12-29 2024-1-2 2024-1-3 2024-1-4 2024-1-5 2024-1-8 2024-1-9 2024-1-10 2024-1-11 2024-1-12 2024-1-15 2024-1-16 2024-1-17 2024-1-18 2024-1-19 2024-1-22 2024-1-23 2024-1-24 2024-1-25 2024-1-26 600 EUA现货成交量(万吨)EUA现货结算价(欧元/吨，左轴) 数据来源：EEX，国泰君安证券研究 图2：本周EEX交易所EUA期货价格小幅上涨，成交量增加 85 80 75 70 65 2023-12-28 2023-12-29 2024-1-2 2024-1-3 2024-1-4 2024-1-5 2024-1-8 2024-1-9 2024-1-10 2024-1-11 2024-1-12 2024-1-15 2024-1-16 2024-1-17 2024-1-18 2024-1-19 2024-1-22 2024-1-23 2024-1-24 2024-1-25 2024-1-26 60 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 EUA期货成交量(万吨)EUA期货结算价(欧元/吨，左轴) 数据来源：EEX，国泰君安证券研究 注：欧洲EEXEUA期货统计只包括交易活跃合同的交易数据 美国碳配额价格及成交量：EUA期货价格从1月22日的59.83欧元/吨上涨至1月26日的61.38欧元/吨，周涨幅为2.59%。本周EUA期货总成交量为156.772百万吨，较上周增加0.92%。UKA期货价格从1月22 日的33.27英镑/吨下降至1月26日的31.98英镑/吨，周降幅为3.88%。 图3：本周ICE交易所EUA期货价格下降跌破60欧元/吨后回升，成交量小幅增加 8060 78 7650 7440 72 7030 68 6620 6410 62 2023-12-26 2023-12-27 2023-12-28 2023-12-29 2024-1-2 2024-1-3 2024-1-4 2024-1-5 2024-1-8 2024-1-9 2024-1-10 2024-1-11 2024-1-12 2024-1-15 2024-1-16 2024-1-17 2024-1-18 2024-1-19 2024-1-22 2024-1-23 2024-1-24 2024-1-25 2024-1-26 600 EUA期货成交量(百万吨)EUA期货结算价(欧元/吨，左轴) 数据来源：ICE，Wind，国泰君安证券研究 注：美国ICEEUA期货统计只包括最近交割合同的交易数据 图4：本周ICE交易所UKA期货价格下降 47 44 41 38 35 2023-12-26 2023-12-27 2023-12-28 2023-12-29 2024-1-2 2024-1-3 2024-1-4 2024-1-5 2024-1-8 2024-1-9 2024-1-10 2024-1-11 2024-1-12 2024-1-15 2024-1-16 2024-1-17 2024-1-18 2024-1-19 2024-1-22 2024-1-23 2024-1-24 2024-1-25 2024-1-26 32 UKA期货结算价(英镑/吨) 数据来源：ICE，国泰君安证券研究 注：美国ICEUKA期货统计只包括最近交割合同的价格数据 韩国碳配额价格及成交量：KAU23现货价格从1月22日的9070韩元/ 吨下降至1月26日的8990韩元/吨，周降幅为0.88%。本周韩国市场 KAU23现货共交易154.52万吨，较上周减少72.62%。本周KAU23现货共成交139.376亿韩元，较上周减少72.25%。 图5：本周韩国KRX交易所KAU23现货价格小幅下降，成交量继续减少 12,500 11,500 10,500 9,500 8,500 2023-12-22 2023-12-26 2023-12-27 2023-12-28 2024-1-2 2024-1-3 2024-1-4 2024-1-5 2024-1-8 2024-1-9 2024-1-10 2024-1-11 2024-1-12 2024-1-15 2024-1-16 2024-1-17 2024-1-18 2024-1-19 2024-1-22 2024-1-23 2024-1-24 2024-1-25 2024-1-26 7,500 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 KAU23交易量(万吨)KAU23收盘价(韩元/吨,左轴) 数据来源：KRX，国泰君安证券研究 2.国内碳交易市场跟踪 全国碳市场碳配额成交量及成交均价：本周全国碳市场碳配额（CEA）累计成交量为40.18万吨，累计成交金额为2684.41万元，本周全国碳市场碳排放配额累计成交量及累计成交金额较上周大幅上涨，涨幅均超 231.38%。1月26日，CEA周成交均价为68.89元/吨，较上周下降4.57%。 图6：本周全国碳市场碳排放配额累计成交量及累计成交金额较上周大幅上涨 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 2024-1-15 2024-1-16 2024-1-17 2024-1-18 2024-1-19 2024-1-22 2024-1-23 2024-1-24 0 1,000,000 100,000 10,000 1,000 100 10 2024-1-25 2024-1-26 1 CEA交易量（吨）CEA成交均价(元/吨，左轴) 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：由于CEA日交易量差别巨大，因此右轴交易量纵坐标选择以10为底的对数刻画 国内各试点省市碳市场碳配额周成交均价：本周除上海市和广东省外， 国内试点碳市场碳配额周成交均价较上周普遍下降，其中福建省FJEA降幅较大，达到5.97%；与上月相比，除湖北省和深圳市外，其余国内试点省市碳市场碳配额周成交均价呈上涨趋势，其中福建省FJEA涨幅最大，达到11.81%。 表1：国内试点碳市场碳配额周成交均价较上周普遍下降，较上月普遍上涨 1% 11.8 % -5.97 30.96 福建省碳排放配额FJEA % 9.00 - 48.33 重庆市碳排放配额CQEA 5% .4 -3 % -0.28 57.97 深圳市碳排放配额SZA 1.73% % 2.57 67.09 广东省碳排放配额GDEA 8% -1.8 % -2.70 39.77 湖北省碳排放配额HBEA - - 0.00 天津市碳排放配额TJEA - % -2.34 105.48 北京市碳排放配额BEA % 0.80 % 0.59 69.91 上海市碳排放配额SHEA 3% -11.5 % -4.57 68.89 全国碳排放配额CEA 月涨幅 周涨幅 本周成交均价(元) 产品 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：月涨幅计量基期为2023年12月25日-12月29日 国内各试点省市碳市场碳配额成交量及成交金额：本周国内试点碳市场碳配额交易主要集中在上海市、广东省和福建省碳市场，三地周交易量 占全部试点碳市场周交易总量的91.87%，周交易金额占全部试点碳市场周交易总金额的92.54%，北京市、湖北省、深圳市和重庆市有少量碳配额交易发生，天津市无碳配额交易发生；本周国内各试点碳市场周交易总量为42.90万吨，较上周大幅上涨，涨幅达到273.22%。 图7：本周国内试点碳市场碳配额交易主要集中在上海市、广东省和福建省 福建,19.48% 上海,9.92% 北京,1.45% 天津,0.00% 湖北,1.19% 重庆,4.75% 深圳,0.74% 广东,62.48% 上海北京天津湖北广东深圳重庆福建 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 图8：本周上海市、广东省和福建省三地碳市场成交