中泰期货晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年1月29日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰期货公众号中泰期货股份有限公司 宏观资讯 1、中国2023年规模以上工业企业实现利润总额76858.3亿元，同比下降2.3%，降幅比1-11月收窄2.1个百分点。2023年12月规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%，为连续5个月正增长。 2、中国证券金融股份有限公司发布关于暂停转融通借入证券实时可用的通知，暂停执行《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）（2023年6月修订）》第三十八条和第三十九条涉及转融券约定申报实时处理的有关规定，当日以约定申报方式借入的证券，由实时可用调整为次一交易日可用。科创板做市借券业务参照上述安排执行。本通知自2024年3月18日起施行。 3、国家金融监管总局召开会议，部署推动落实城市房地产融资协调机制相关工作。会议指出，要按照公平公正原则，筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单，向本行政区域内金融机构推送。金融机构要高度重视，加强组织领导，建立内部机制，明确工作规则。对符合授信条件的项目，要建立授信绿色通道，优化审批流程、缩短审批时限，积极满足合理融资需求。 4、住建部召开城市房地产融资协调机制部署会。会议指出，城市房地产融资协调机制加快落地见效，第一批项目“白名单”预计将于1月底前落地并争取贷款。会议强调，项目有序开发建设，是房地产市场平稳健康运行的基础，事关人民群众切身利益。针对当前部分房地产项目融资难题，各地要以项目为对象，抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，协调本行政区域内金融机构发放贷款，精准有效支持合理融资需求。 5、证监会召开2024年系统工作会议强调，从维护市场公平性出发，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则，旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。大力推动提升上市公司的可投性，完善上市公司质量评价标准，督促和引导上市公司强化回报投资者的意识，更加积极开展回购注销、现金分红。加快构建中国特色估值体系，支持上市公司通过市场化并购重组等方式做优做强，推动将市值纳入央企国企考核评价体系，研究从信息披露等角度加大对低估值上市公司的约束。巩固深化常态化退市机制，坚持“应退尽退”，加速优胜劣汰。 6、证监会进一步优化融券机制，具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。据中国证券报，此次进一步优化融券机制，加强对限售股出借的监管，是证监会经过充分论证评估后采取的举措。在业内人士看来，此次融券规则调整，重点回应投资者关心的限售股出借等问题，进一步健全融资融券制度，充分体现以投资者为本的理念。 股指期货 西部产区：陕北产区出库多以客商自发走货为主，果农出库意愿极强，果农货问询较多，交易成交环比加快，但仍同比偏少，且果农货价格因质量有走弱趋势。春节备货持续，陕西产区包装人数增多。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城市，纸加膜价格走低，走货环比加快。甘肃产区价格较高，走货稳定，同比偏慢；庆阳产区出库意愿增强。 步优化了融券机制，加强对限售股出借的监管，进一步稳定股市指数和投资者信心。 供应方面，电解铝产能运行平稳，截止至1月21日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4220.35万吨，较上周同期持平。 库存方面，铝棒大幅累库，铝锭暂未明显累库，25日周四SMM铝锭库存报43.7万吨，较上周四下降0.4万吨；同期钢联铝棒库存11.65万吨，较上周四增加2.3万吨。 进出口方面，12月出口有所改善。海关总署最新数据显示，2023年12月，中国出口未锻轧铝及铝材49.04万吨，同比增长4%，环比微增；1-12月累计出口567.52万吨，同比下降13.9%。12月中国进口未锻轧铝及铝材32.34万吨，同比增长25.2%，环比下降约2万吨；1-12月累计进口305.98万吨，同比增长28.0%。其中，12月进口原铝17.6万吨，环比上月下降1.8万吨，1-12月累计进口154.2万吨，同比增加约106万吨。 成本方面：阳极价格继续回落，电解铝成本相对稳定，利润高企。据阿拉丁获悉，山东某铝厂2023年12月预焙阳极采购基准价环比11月下跌100元/吨，执行现货价4028元/吨，承兑价格为4045元/吨。 氧化铝方面，26日氧化铝主力2403合约收盘报3243跌19，山西三网均价报3395持平。现货供应依旧偏紧，成交价格坚挺，期价贴水支撑较强。 成本端，根据阿拉丁数据，12月全国氧化铝加权平均完全成本为2663元/吨，环比增加21元/吨，近期利润状况有所改善。 供需方面，电解铝开工进入平稳阶段，需求整体平稳，近期节前备货；供应方面，山西铝土矿工业恢复，部分氧化铝厂生产恢复，据钢联调研，累计恢复产能约110万吨，整体供应依旧偏紧。 库存方面，25日上期所氧化铝仓库仓单13.36万吨下降0.06万吨，厂库仓单1200吨持平。新疆炬申仓库交割库扩容5万吨至10万吨。 铝逻辑及策略建议：近期股市情绪反转，利好市场情绪；基本面上临近假期，但铝锭库存增量有限，市场看涨情绪较强，中长期经济复苏、需求回升，供应缺口仍存，下方支撑交强，建议逢低做多。 碳酸锂 碳酸锂期货近期波动幅度不大，基本在10万元一线上方震荡运行。澳矿减产 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。