食品饮料行业周观点：2023年我国规上白酒产量同比下降2.8%，啤酒产量同比增长0.3%

强于大市(维持) ——食品饮料行业周观点(01.22-01.28) 上周食品饮料板块下跌0.36%，于申万31个子行业中位列第21。上周（2024年01月22日-2024年01月28日），沪深300指数上涨1.96%，申万食品饮料指数下跌0.36%，跑输沪深300指数2.32个百分点，在申万31个一级子行业中排名第21。上周食品饮料子板块部分上涨，其中肉制品（+1.67%）、乳品（+0.78%）、其他酒类（+0.46%）涨幅居前三。白酒方面，2023年我国规上白酒产量449.2万千升，同比下降2.8%。京东将于年货节期间放量6万瓶飞天茅台酒，茅台X瑞幸“龙年酱香巧克力”饮品开售。成龙正式成为泸州老窖·国窖1573文化传播大使。洋河会员中心会员破5000万，洋河独家特别呈现央视《高端访谈》。郎酒天宝峰包装物流中心投用，郎酒两大事业部更名。汾酒部署2024年智能制造工作。金徽酒2023年生产工作总结大会召开。啤酒方面，2023年1-12月中国累计出口啤酒同比增长29.5%，2023年我国规上啤酒产量3555.5万千升，同比增长0.3%。燕京啤酒申请啤酒苦味评价方法专利。大众食品方面，东鹏饮料投资6亿元的长沙基地首批发运。伊利首款鸿蒙系统程序上线。建议关注：1）白酒：短期来看，随着春节旺季临近、经济持续复苏，白酒商务宴请需求仍有提升空间；长期来看，白酒行业处于存量竞争时代，品牌化、品质化为发展方向，行业集中度不断提高，分化也不断加剧。建议关注业绩较稳的高端酒，及K型复苏结构下业绩表现较好的区域酒龙头；2）啤酒：长期高端化趋势延续，短期原材料价格有望下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场仍有复苏空间。建议跟踪高端现饮修复带来的结构提升和价格回暖情况，关注产品结构高端化、长期边际向好的啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。3438 12月休闲零食同比跌幅扩大，冲饮和调味品线上销售情况有所回暖茅台开年营销发力消费终端，多家食饮公司业绩预喜12月白酒线上销售额同比上行，但增速较11月下滑 投资要点： 本周行情回顾：上周食品饮料板块下跌0.36%，于申万31个子行业中位列第21。上周（2024年01月22日-2024年01月28日），沪深300指数上涨1.96%，申万食品饮料指数下跌0.36%，跑输沪深300指数2.32个百分点，在申万31个一级子行业中排名第21。年初至今沪深300指数下跌2.84%，申万食品饮料指数下跌6.74%，跑输沪深300指数3.90个百分点，在申万31个一级子行业中排名第22。上周食品饮料子板块部分上涨，其中肉制品（+1.67%）、乳品（+0.78%）、其他酒类（+0.46%）涨幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块上涨0.02%，其中五粮液（+1.64%）、今世缘（+1.37%）、山西汾酒（+0.93%）涨幅居前三，贵州茅台上涨0.14%，五粮液上涨1.64%。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价维持3050元/ 瓶，飞天散瓶价格维持2870元/瓶。京东将于年货节期间放量6万瓶飞天茅台酒，茅台X瑞幸“龙年酱香巧克力”饮品开售。五粮液：上周，普五（八代）价格维持960元/瓶。泸州老窖：上周，泸州老窖(52度)价格由328.00元/瓶降至311.00元/瓶。成龙正式成为泸州老窖·国窖1573文化传播大使。 食品饮料其它板块： 啤酒：燕京啤酒：国家知识产权局发布公告，北京燕京啤酒股份有限公司申请一项名为“一种啤酒苦味的评价方法”，申请日期为2023年10月。该发明公开了一种果味乳酸菌含硒啤酒的制备方法，涉及食品工程技术领域，有助于提高人体免疫力、预防疾病、增强体质，实现了营养功能性食品不以牺牲其本质风味口感的前提下的设计理念。 大众食品：东鹏饮料：公司预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润19.89亿元到20.61亿元，同比增长38%到43%。位于金霞经开区的东鹏饮料长沙生产基地的智慧化工厂已于本月试投产，目前该基日均产能3.1万到3.2万箱。据了解，项目投资6亿元，主要生产东鹏特饮、东鹏大咖、无糖上茶、海底椰等明星产品，全面投产后年产能可达13亿瓶，年产值可达10亿元、年纳税8000万元以上。伊利股份：据伊利集团官微，乳品行业首款Harmony OS（鸿蒙系统）元服务“活力伊利”正式上线华为手机等多终端。这是伊利集团和华为云去年底签订全面合作协议以来上线的第一款程序。此前伊利已加入于2024年1月18日启动的华为鸿蒙千帆计划。 风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险 正文目录 1上周行情回顾...................................................................................................................42白酒每周谈.......................................................................................................................52.1资本市场个股表现................................................................................................52.2价格跟踪及点评....................................................................................................52.3北向资金跟踪........................................................................................................62.4行业动态及重点公司事件跟踪点评....................................................................73食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评...........................................................84上市公司公告及大事提醒...............................................................................................95投资建议.........................................................................................................................106风险因素.........................................................................................................................11 图表1：申万一级行业上周涨跌幅(%)............................................................................4图表2：申万一级行业年初至今涨跌幅(%)....................................................................4图表3：食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)....................................................4图表4：食品饮料子板块PE-TTM(2024.1.26)................................................................4图表5：食品饮料领涨领跌个股(%)................................................................................5图表6：白酒板块个股周涨跌幅(%)................................................................................5图表7：飞天茅台批价跟踪（元）..................................................................................6图表8：普五批价跟踪（元）..........................................................................................6图表9：名酒京东平台零售价跟踪（元）......................................................................6图表10：茅五泸北向资金持股数量及持股比例............................................................7图表11：贵州茅台北向资金净流入金额........................................................................7图表12：上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件........................................9 1上周行情回顾 上周食品饮料板块下跌0.36%，于申万31个子行业中位列第21。上周（2024年01月22日-2024年01月28日），沪深300指数上涨1.96%，申万食品饮料指数下跌0.36%，跑输沪深300指数2.32个百分点，在申万31个一级子行业中排名第21。年初至今沪深300指数下跌2.84%，申万食品饮料指数下跌6.74%，跑输沪深300指数3.90个百分点，在申万31个一级子行业中排名第22。 子板块层面：上周食品饮料子板块部分上涨，其中肉制品（+1.67%）、乳品（+0.78%）、其他酒类（+0.46%）、啤酒（+0.25%）、白酒（+0.02%）、调味发酵品（-1.29%）、保健品（-2.02%）、软饮料（-3.00%）、烘焙食品（-3.36%）、零食（-4.97%）、预加工食品（-10.60%）。PE（TTM）分别为其他酒类（110.48倍）、调味发酵品（45.02倍）、零食（33.44倍）、保健品（32.83倍）、啤酒（24.61倍）、软饮料（24.55倍）、烘焙食品（24.24倍）、白酒（23.94倍）、肉制品（23.91倍）、预加工食品（20.91倍）、乳品（20.59倍）。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2白酒每周谈 2.1资本市场个股表现 上周白酒板块上涨0.02%，其中五粮液（+1.64%）、今世缘（+1.37%）、山西汾酒（+0.93%）涨幅居前三，贵州茅台上涨0.14%，五粮液上涨1.64%。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2.2价格跟踪及点评 上周，20年飞天茅台批价维持3050元/瓶，飞天散瓶价格维持2870元/瓶。普五（八代）价格维持960元/瓶。根据京东商城数据，本周部分名酒价格不变，五粮液(52度)价格维持1009.00元/瓶，水