玉龙股份：金矿生产经营平稳，大宗贸易业务推进型【国投有色钢铁】

玉龙股份：金矿生产经营平稳，大宗贸易业务推进型【国投有色钢铁】 公司披露了2023年年度业绩预告，预计归母净利润3.90亿元至4.60亿元，同比增长33.88-57.91%，扣非后净利润3.92亿-4.62亿元，同比增长30.05-53.28%。 Q4归母净利润0.25-0.95亿元。 帕金戈金矿四季度产量存在季节性影响。帕金戈金矿上半年黄金产量1.5 玉龙股份：金矿生产经营平稳，大宗贸易业务推进型【国投有色钢铁】 公司披露了2023年年度业绩预告，预计归母净利润3.90亿元至4.60亿元，同比增长33.88-57.91%，扣非后净利润3.92亿-4.62亿元，同比增长30.05-53.28%。 Q4归母净利润0.25-0.95亿元。 帕金戈金矿四季度产量存在季节性影响。 帕金戈金矿上半年黄金产量1.56吨，年产能在3吨左右。 由于四季度为澳洲传统假期较为密集的时间段，且存在雨季影响，预计四季度产量低于前三季度单季水平，全年产量或在2.5-3吨，克金成本约 240元/克。 整体生产经营活动正常，派驻海外团队强化生产组织管理，2023年选矿回收率等指标有明显改善。公司战略型，降低大宗贸易比重持续推进中。 大宗贸易毛利率水平显著低于矿产业务，型阶段大宗贸易业务规模预计有所收缩。帕金戈金矿2023年实现增储9.8吨，勘探增储工作持续推进中。 另外公司积极寻找并储备黄金矿山项目，关注未来资源增量进展。 建议关注玉龙股份，美联储加息周期结束，全球大选年地缘风险上升，看好金价上行背景下的公司业绩弹性。