权益市场资金流向追踪（2024W4）：利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹 —— 权益市场资金流向追踪（2024W4） [Table_ReportTime] 2024年1月28日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 吴彦锦 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002 联系电话：+86 18616819227 邮 箱： wuyanjin@cindasc.com 周君睿 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005 联系电话：+86 19821223545 邮 箱： zhoujunrui@cindasc.com [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2024W4）：利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹 [Table_ReportDate] 2024年1月28日 [Table_Summary] 利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹。受益于多重利好密集发布，积极因素不断积累，本周沪指再度站上2900点，短期市场情绪明显转暖。（1）1月23日，国常会强调要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度；要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。（2）1月24日上午10时，国新办发布会上国资委表示将着力提高央企控股上市公司质量，强化投资者回报，进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。（3）1月24日午间，证监会回应市场关切，定调建设以投资者为本的资本市场，增强广大投资者的获得感。（4）1月24日盘后，央行召开国新办发布会释出降准+结构性降息信号，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日起下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。资金面上，本周以“中特估”为代表的权重股带头回暖，近2周宽基ETF已收获净流入额超1200亿，北向资金暂缓此前流出态势流露逆市配置需求，短期建议持续关注节前日历效应与行情修复持续性。 ➢ 公募：近2周宽基ETF净流入额超1200亿。截至2024/1/26，主动权益型基金平均测算仓位86.67%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.92%、87.18%、84.80%；最新“固收+”基金测算仓位24.44%，较上周值23.82%提升0.62pct。行业配置变动方面：最近1周医药、电子测算仓位明显提升。新基金发行方面：（1）2023年主动权益型基金发行数量及规模均不及2022年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发339只，规模合计约1387.11亿元。2024年初以来主动权益型基金新发17只，规模合计约42.03亿元。（2）2023年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发235只，规模合计约1227.14亿元，约为2022年水平的83.19%。2024年初以来被动权益型基金新发13只，规模合计约35.75亿元。ETF流向方面：2023年，宽基ETF累计净流入约3165.07亿元。本周宽基ETF合计净流入约695.30亿元，分行业板块来看TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约-2.47亿元、-12.67亿元、-3.26亿元、-0.35亿元。 ➢ 其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至2023年11月底，私募证券投资基金规模5.73万亿元，与3个月前水平（8月：5.89万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至2023年12月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位55.93%，较2023年11月底下降2.78pct，逼近2022M10低点。（2）保险：2023M12估算仓位12.02%，较2023M11下降0.35pct，已连续5个月下降。（3）信托：2023Q3估算仓位3.90%，降至2021Q2以来低位。 ➢ 主力/主动资金流向：沪指收复2900关键位，市场情绪明显好转，本周主 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 买净额约-155.43亿元。行业方面：本周主力流入金融地产，流出电新、医药，主动资金流入银行、非银。 ➢ 沪深港通：北向资金当周共计净买入约121.02亿元,其中沪股通净买入约112.91亿元,深股通净买入约8.11亿元。2024年1月以来北向资金累计净卖出约193.57亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金流入银行、电力及公用事业，流出电新；二级行业层面，本周北向资金流入国有大型银行，流出电源设备。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2024W4）：利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹 ................................ 5 1. 公募：近2周宽基ETF净流入额超1200亿 ............................................................................... 5 2. 其他重点监控机构：2023年底私募权益仓位已逼近2022M10低点 ........................................ 7 3. 主力/主动资金流向：沪指收复2900关键位，市场情绪明显好转 ........................................... 8 4. 沪深港通：本周北向资金净买入121.02亿元 ........................................................................... 10 5. 两融：最新融资余额15363.83亿元，较上周水平略有下降 ................................................... 11 6. 一级：2024M1以来沪深上市新股9只，首发实际募集资金约92.54亿元 ........................... 12 7. 限售解禁：2024M1沪深限售解禁金额预计约2400亿元 ........................................................ 12 8. 重要股东：新规后重要股东减持幅度明显减弱 ........................................................................ 13 风险因素 ............................................................................................................................................ 13 表 目 录 表1：2024W4周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ...................................................... 9 表2：2024W4周中信一级行业资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................... 9 表3：2024W4周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .............................................. 9 表4：2024W4周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..................................... 10 图 目 录 图1：主动权益型基金测算仓位(持股市值加权) ............................................................................. 5 图2：“固收+”基金测算仓位(持股市值加权) ................................................................................. 5 图3：主动权益型基金行业仓位测算值(计算机) ............................................................................. 6 图4：主动权益型基金行业仓位测算值(电子) ................................................................................. 6 图5：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量 .................................................................... 6 图6：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份) .......................................................... 6 图7：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量 .................................................................... 6 图8：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份) .......................................................... 6 图9：2023年以来ETF分类累计净流入额(亿元) ........................................................................... 7 图10：私募证券投资基金规模(亿元)及仓位(%) ............................................................................. 7 图11：保险资金运用余额、流向结构(亿元)及仓位(%) .................................................................. 7 图12：信托资金余额、流向结构(亿元)及仓位(%) ...........................................................