集运欧线期货周报：集运欧线供增需减 SCFI指标拐头向下

集运欧线期货周报联系我们独立性声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。2023年1月27日集运欧线供增需减 SCFI指标拐头向下 分析逻辑： 主要船公司继续绕行好望角，中俄两国船只可通过红海，亚欧航线集运供给增加。 临近春节，国内工厂陆续放假，2月订舱量减少。 SCFI指数结束近两个月的上涨，大跌60%以上。行情预判：震荡。风险提示：地缘政治影响。研究员： 纪晓云联系方式：（010）56711796从业资格：F3066027投资咨询：Z0011402 上期复盘Part 1本期分析Part 2风险提示Part 3目录 Part 1 上期复盘 1.1 观点回顾上期观点Ø红海事件持续发酵，短期红海难以通航，绕行好望角可能成为常态，既延长了亚欧航线时间，又增加运行成本，还加剧了运力紧张。Ø本周集运基本面变化不大。集运欧线运力仍紧张，春节前为集运需求旺季，加剧运力短缺。Ø本周集运期货价格与现货价格走势严重背离，期货贴水幅度进一步加大。Ø资金、情绪、预期等因素主导下，期货走势更依赖于技术分析。Ø操作建议：短线操作，控制风险。请务必阅读文后免责声明 1.2 盘面回顾Ø本周集运欧线期货价格震荡上涨，周一涨幅较大，随后区间震荡，周五EC2404合约收于1973.6点，周涨幅5.68%。Ø本周集运欧线现货价格继续上涨，期货继续深度贴水。数据来源：文华财经，格林大华期货请务必阅读文后免责声明 1.3 复盘对比Ø基本符合预期。请务必阅读文后免责声明 Part 2 本期分析 2.1 行情预判Ø供给：尽管红海事件仍严峻，但中俄船只可顺利通过红海，集运欧线运力供给边际增加。Ø需求：临近春节假期，国内工厂陆续放假，订舱数量减少。Ø地缘政治：红海事件对盘面的影响在减弱。Ø领先指标SCFI出现拐点，大幅下跌。Ø预计节前EC2404合约区间震荡为主，支撑位1800，压力位2350.请务必阅读文后免责声明 2.2 多空逻辑近期红海事件梳理Ø红海局势持续恶化，紧张形势仍在不断升级。美英联军自1月12日起对胡塞武装展开连续空袭行动，1月23日凌晨，五角大楼宣布新一轮对胡塞武装的空袭，将焦点投向也门首都萨那，直指胡塞武装的军事腹地，挑战再升级。24日，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表声明称，当天也门胡塞武装在亚丁湾和曼德海峡与保护两艘美国商船的多艘美国驱逐舰和军舰发生冲突，也门胡塞武装部队直接击中一艘美国军舰，并迫使两艘美国商船撤离返航。Ø赫伯罗特1月22日在其官网更新中表示，由于胡塞武装在红海袭击船舶，赫伯罗特将继续绕好望角航行，直至另行通知。Ø胡塞武装表示，来自俄罗斯和中国等国的船只可以安全通过红海，在该海域航行时不会受到威胁。数据来源：上海航运交易所，格林大华期货请务必阅读文后免责声明 2.2 多空逻辑现货价格表现及预测Ø本周集运欧线现货价格大涨，且涨幅较大。预计下期继续上涨，涨幅可能缩小。1月22日标的现货SCFIS15日报价3509.06，周涨幅11.7%。Ø领先指标上海出口集装箱运价指数结束连续上涨，出现大幅下跌。1月26日为2179.09点，周跌幅60.52%。数据来源：上海航运交易所，格林大华期货请务必阅读文后免责声明 2.2 多空逻辑集运供需：Ø因中俄船只可能顺利通过红海，上海至欧洲航线集运供给边际增加，但尚不能完全满足需求。马士基、赫罗伯特、达飞等船公司继续绕行好望角。Ø本周全球集装箱船增加9艘，至1月26日，全球集装箱船增至6811艘。运力2876.5万标箱，周增幅0.25%。全球集运运力持续增加，过剩问题逐步凸显。Ø需求：随着2月9日农历新年的临近，许多工厂已经陆续停工放假。2月份的订舱数量已经减少。Ø根据航运咨询机构Vespucci Maritime此前发布的数据，在中国春节之前，抵达亚洲港口的集装箱箱量将比以往减少78万TEU（20英尺集装箱的国际单位）。预计在农历新年期间或年后2-3周，集装箱船将集中回到亚洲装载货物。数据来源：Wind，格林大华期货请务必阅读文后免责声明2,000 2,100 2,200 2,300 2,400 2,500 2,600 2,700 2,800 2,900 3,000 2017-10-122018-10-122019-10-122020-10-122021-10-122022-10-122023-10-12全球集装箱船运力(万标箱)5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000 2017-10-122018-10-122019-10-122020-10-122021-10-122022-10-122023-10-12全球集装箱船运力(艘) Part 3 风险提示 3 风险提示Ø地缘政治影响。请务必阅读文后免责声明 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门：研究与投资咨询部