机械设备1月周报（1.22—1.27）23Q4机械设备基金持仓占比持续提升

│ 机械设备1月周报（1.22—1.27） 23Q4机械设备基金持仓占比持续提升 证券研究报告 2024年01月27日 投资建议：强于大市（维持） 上次建议：强于大市 机械设备 沪深300 10% -3% -17% -30% 2023/12023/52023/92024/1 相对大盘走势 2023年机械设备公募基金重仓比例持续提升 2023年机械设备公募基金重仓比例从2023Q1的2.56%增加至Q4的3.85%,连续三个季度环比有所提升。2023Q4机械设备基金配置比例在申万31个一级行业中排名第8位。同时2023Q4机械设备涨跌幅位居申万31个一级行业中排名第10，累计跌幅为2.90%，跑赢沪深300指数4.1pct，跑赢上证综指1.45pct。2023年机械设备全年累计涨跌幅为3.31%，跑赢沪深300指数14.69pct，跑赢上证综指7.01pct。 自动化设备和通用设备是增持的主要方向 2023Q4工程机械子行业重仓比例依次为通用设备(1.37%）、自动化设备 （0.90%）、专用设备（0.89%）、工程机械（0.61%）、轨交设备Ⅱ（0.08%），加仓幅度依次为自动化设备（+0.25pct）>通用设备（+0.23pct）>专用设备 （+0.08pct）,工程机械和轨交设备Ⅱ有一定程度减配。 23Q4北上资金净流出机械设备板块 从北上资金动向角度，2023Q4北上资金净流出机械设备板块70.43亿元，其中10/11/12月份分别净流出62.44/2.17/5.82亿元。从公司维度，2023年Q4北上资金净流入较多的公司依次为华测检测（5.38亿元）、赛腾股份 （3.69亿元）、汇川技术（2.64亿元），超跌个股华测检测及工业自动化板块公司较易获得北上资金青睐。2024年1月份以来（截至20240125），大盘资金整体仍呈现净流出态势。其中机械设备净流出27.18亿元。 36家披露业绩预告的公司有30家净利润实现正增速 2024年1月以来，共有36家A股机械设备公司披露业绩预告（截至 20240126），其中净利润实现正增速的公司有30家。净利润下限增速≥100% 的公司有8家，100%＞增速≥50%的公司有9家，50%＞增速≥30%的公司有 5家，30%＞增速≥0%的公司有8家，其中爱科科技披露的净利润超Wind一 致预期。净利润实现负增速的公司有6家。 投资建议 2023年整体下游需求较弱，中游设备资本开支减少。①我们认为未来国内需求较弱情况下，高端装备出海将成为常态，我们看好高端装备出海方向； ②我们认为2024年宏观经济有望逐步复苏，顺周期中的第三方检测、刀具、工业母机、工控、叉车等领域有望迎来复苏，估值有望提升。3C消费电子经过多年设备投资需求下滑，预计2024年有望迎来部分更新需求，行业景气度有所回暖；③我们认为新技术发展改进有望带来市场新需求，人形机器人产业链、高端数控机床等方向有望迎来新机遇。 风险提示：行业政策变动不及预期、海外需求不及预期、宏观环境不及预期。 作者 分析师：张旭 执业证书编号：S0590521050001邮箱：zxu@glsc.com.cn 联系人：田伊依 邮箱：tianyy@glsc.com.cn 行业报告 行业周报 相关报告 1、《机械设备：人形机器人有望带动触觉传感器需求增长》2024.01.21 2、《机械设备：23Q4制造业景气度偏弱》 2024.01.14 正文目录 1.机械设备重仓比例连续三季度环比提升3 2.自动化设备和通用设备是增持的主要方向3 3.23Q4北上资金净流出机械设备板块6 4.机械设备上市公司业绩预告披露情况更新8 5.风险提示9 图表目录 图表1：2023Q4机械设备基金重仓3 图表2：近两个季度各行业基金重仓持股环比变动一览3 图表3：23Q4末各行业基金配置比例及超配比例一览3 图表4：23Q4机械设备涨幅位居申万一级行业第10位3 图表5：2023Q4机械设备分子行业基金重仓市值占比变动情况4 图表6：2023Q4机械设备分子行业基金重仓市值占比变动情况4 图表7：主要工程机械企业逐季公募基金重仓比例5 图表8：主要工程机械企业基金持股比例变动情况5 图表9：主要通用设备企业逐季公募基金重仓比例5 图表10：主要通用设备企业基金持股比例变动情况5 图表11：主要专用设备企业逐季公募基金重仓比例6 图表12：主要专用设备企业基金持股比例变动情况6 图表13：主要自动化设备企业逐季公募基金重仓比例6 图表14：主要自动化设备企业基金持股比例变动情况6 图表15：主要轨交设备企业逐季公募基金重仓比例6 图表16：主要轨交设备企业基金持股比例变动情况6 图表17：2023Q4北上资金从机械设备板块流出7 图表18：主要机械设备企业的陆港通持股比例变动7 图表19：主要工程机械企业北上资金持股比例情况7 图表20：主要通用机械企业北上资金持股比例情况7 图表21：主要专用设备企业北上资金持股比例情况8 图表22：主要自动化设备企业北上资金持股比例情况8 图表23：主要轨交设备企业北上资金持股比例情况8 图表24：2023Q4机械设备分子行业基金重仓市值占比变动情况9 1.机械设备重仓比例连续三季度环比提升 公募基金2023年四季报已披露完毕，我们选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金以及灵活配置型基金作为样本分析重仓持股情况。 2023年机械设备公募基金重仓比例持续提升。机械设备公募基金重仓比例从 2023Q1的2.56%增加至Q4的3.85%,连续三个季度环比有所提升。 2023Q4机械设备基金配置比例在申万31个一级行业中排名第8位。同时2023年Q4机械设备涨跌幅位居申万31个一级行业中排名第10，累计跌幅为2.90%，跑赢沪深300指数4.1pct，跑赢上证综指1.45pct。2023年机械设备全年累计涨跌幅为3.31%，跑赢沪深300指数14.69pct，跑赢上证综指7.01pct。 图表1：2023Q4机械设备基金重仓图表2：近两个季度各行业基金重仓持股环比变动一览 资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所 图表3：23Q4末各行业基金配置比例及超配比例一览图表4：23Q4机械设备涨幅位居申万一级行业第10位 资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所 2.自动化设备和通用设备是增持的主要方向 2023Q4工程机械子行业重仓比例依次为通用设备(1.37%）、自动化设备（0.90%）、专用设备（0.89%）、工程机械（0.61%）、轨交设备Ⅱ（0.08%），加仓幅度依次为自动化设备（+0.25pct）>通用设备（+0.23pct）>专用设备（+0.08pct）,工程机械和轨 交设备Ⅱ有一定程度减配。 图表5：2023Q4机械设备分子行业基金重仓市值占比变动情况 资料来源：Wind，国联证券研究所 图表6：2023Q4机械设备分子行业基金重仓市值占比变动情况 持股数量（亿股） 持股总市值（亿元） 重仓持股比例 重仓市值占比变动 重仓基金数量 重仓基金数量变动 精测电子 0.64 55.76 0.31% 0.01% 88 -3 汇川技术 0.79 49.82 0.27% -0.03% 93 -7 绿的谐波 0.20 31.23 0.17% 0.14% 86 66 三一重工 2.12 29.26 0.16% -0.01% 41 -19 铂力特 0.25 28.35 0.16% 0.06% 57 15 杰瑞股份 0.91 25.53 0.14% -0.01% 50 -13 正帆科技 0.50 19.76 0.11% 0.03% 74 19 赛腾股份 0.26 19.18 0.10% 0.06% 23 11 川仪股份 0.65 18.02 0.10% -0.01% 13 -3 巨星科技 0.74 16.73 0.09% 0.03% 40 21 杭叉集团 0.65 16.06 0.09% 0.04% 40 -3 豪迈科技 0.50 15.02 0.08% -0.01% 27 -2 浙江鼎力 0.28 14.52 0.08% 0.01% 47 -3 徐工机械 2.59 14.16 0.08% -0.04% 26 -7 恒立液压 0.25 13.81 0.08% -0.05% 47 -11 资料来源：Wind，国联证券研究所 工程机械：2023Q4工程机械基金重仓比例环比下降0.04pct至0.61%，其中三一重工0.16%（-0.01pct），杭叉集团0.09%（+0.04pct），浙江鼎力0.08%（+0.01pct）和徐工机械0.08%（-0.04pct）。杭叉集团和浙江鼎力基金重仓比例有较大幅提升主要为出海业务表现亮眼，海外广阔市场有望助力公司业绩发展。 图表7：主要工程机械企业逐季公募基金重仓比例图表8：主要工程机械企业基金持股比例变动情况 资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所 通用设备：2023Q4通用设备基金重仓比例环比提升0.23pct至1.37%，其中精测电子0.31%（+0.01pct），铂力特0.16%（+0.06pct），川仪股份0.10%（-0.01pct）和巨星科技0.09%（+0.03pct）。铂力特基金重仓比例有较大幅提升主要为公司持续开拓新的市场和应用领域，业绩表现亮眼，3D打印定制化产品和自研3D打印设备均实现高增长。 图表9：主要通用设备企业逐季公募基金重仓比例图表10：主要通用设备企业基金持股比例变动情况 资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所 专用设备：2023Q4专用设备基金重仓比例环比提升0.08pct至0.89%，其中杰瑞股份0.14%（-0.01pct），正帆科技0.11%（+0.03pct），豪迈科技0.08%(-0.01pct）和芯碁微装0.07%（+0.04pct）。芯碁微装基金重仓比例有较大幅提升主要为公司在泛半导体领域持续拓展新业务领域，产品矩阵逐步丰富，同时海外业务有望助力公司业绩发展。 图表11：主要专用设备企业逐季公募基金重仓比例图表12：主要专用设备企业基金持股比例变动情况 资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所 自动化设备：2023Q4自动化设备基金重仓比例环比提升0.25pct至0.90%，其 中汇川技术0.27%（-0.03pct），绿的谐波0.17%（+0.14pct），赛腾股份0.10（%+0.06pct） 和中控技术0.06%（+0.01pct）。绿的谐波基金重仓比例有较大幅提升主要为公司是国内谐波减速器龙头，人形机器人广阔市场有望助力公司业绩发展。 图表13：主要自动化设备企业逐季公募基金重仓比例图表14：主要自动化设备企业基金持股比例变动情况 资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所 轨交设备：2023Q4轨交设备基金重仓比例环比下降0.03pct至0.08%，其中中国中车0.03%（+0.004pct），天宜上佳0.03%（-0.03pct），时代电气0.01%（-0.00pct）和永贵电器0.01%（+0.00pct）。轨交设备基金重仓比例基本维持稳定。 图表15：主要轨交设备企业逐季公募基金重仓比例图表16：主要轨交设备企业基金持股比例变动情况 资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所 3.23Q4北上资金净流出机械设备板块 北上资金动向来看，2023Q4北上资金净流出机械设备板块70.43亿元，其中 10/11/12月份分别净流出62.44/2.17/5.82亿元。 在公司维度，2023年Q4北上资金净流入较多的公司依次为华测检测（5.38亿元）、赛腾股份（3.69亿元）、汇川技术（2.64亿元）、中联重科（2.57