公司信息更新报告：2023年业绩超预期，多品牌发力下成长性显著

报喜鸟与哈吉斯品牌业绩与发展战略综述

报喜鸟：

• 2023年业绩亮点：公司业绩超出预期，全年归母净利润预计在6.88亿至7.34亿之间，同比增长50%-60%；第四季度利润增幅尤为显著，预计达到78.8%-140.7%。
• 增长驱动力：所有品牌均实现增长，得益于对终端折扣的控制和直营占比的提升，毛利率相应提高。
• 品牌与产品革新：积极响应市场趋势，引入年轻化元素，包括运动西服新品类、全新品牌代言、升级终端形象、强化购物中心与百货店布局。
• 渠道策略：计划全年新开门店约10%，持续优化渠道布局，预计加盟发货增速将在库存消化后恢复。

哈吉斯：

• 品牌势能与多元化：品牌势能显著提升，通过多品类（如配饰、运动、女装）发展，增加市场竞争力。
• 数字化转型：构建电商、新零售与直播等多平台营销矩阵，通过多样化的推广手段触达目标消费者，增强品牌影响力。
• 渠道扩展：实施大店计划与渠道下沉战略，预计全年新开门店约15%，未来每年保持15%-20%的新开店速度。
• 零售空间：截至2023年半年度，哈吉斯的直营与加盟门店分别增加了7家与7家，平均单店面积分别增长2.8%和1.9%。

风险提示：

• 主品牌年轻化进程与渠道拓展面临挑战。
• 哈吉斯品牌的渠道拓展可能未达预期目标。

投资观点：

• 估值更新：上调盈利预测，预计2023-2025年的归母净利润分别为7.1亿、8.4亿、9.8亿，对应每股收益分别为0.5、0.6、0.7元。
• 价格分析：当前股价对应的市盈率分别为12.8、10.8、9.2倍。
• 评级维持：“买入”，看好主品牌运动西服销售提升、渠道突破，以及哈吉斯品牌势能的进一步释放。