2024年1月降准点评：一季度降准落地，降息可期但时点或后置

该研报分析了中国宏观经济的关键指标，主要包括生产者价格指数(PPI)、消费者价格指数(CPI)、以及货币供应量M1和M2的增长情况。

生产者价格指数 (PPI) 和消费者价格指数 (CPI)

• PPI（全部工业品）的同比增长率在报告的时间范围内（从2019年1月到2023年11月）经历了显著变化。PPI在2021年4月达到峰值后开始逐渐下降，直至2023年11月，显示工业品价格增长趋势的转变。
• CPI（当月同比）同样显示了相应的波动。在2021年4月之后，CPI的增长率呈现出与PPI相似的趋势，表明消费品价格与生产者价格之间存在关联性。

货币供应量 M1 和 M2

• M1 的同比增长率在报告的时间范围内保持相对稳定，但整体趋势显示出一定的波动性。M1通常被认为是更敏感的货币供应指标，其增长反映了经济中的流动性变化。
• M2 的同比增长率也表现出类似的波动，但可能由于其包括了M1及更多的金融资产，因此在经济周期中可能会有更显著的变化。M2的增长率在不同时间点有所上升和下降，反映了更广泛的货币供应情况。

总体而言，这份研报通过分析这些宏观经济指标，提供了对中国当前经济状况及其潜在趋势的深入洞察。这些指标对于理解通货膨胀压力、经济活动水平、以及货币政策的影响具有重要意义。