股指期货日报：政策持续发力，市场情绪好转

研究院FICC组 策略摘要 研究员 美国经济数据整体好于预期，消费是主要支撑，道指、标普500指数再创新高。周一股市大跌后，国内密集召开会议和出台政策，来稳定市场信心，其中不乏有针对性解决权益市场活跃度低和投资者回报不理想的举措，市场超跌后带来的反弹机会属于预期之内，信心修复和市场磨底还需时间，等待宏观稳增长政策、超预期经济数据的进一步催化。策略方面，建议利用远月合约进行滚动操作。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 政策层面继续发力。宏观方面，国新办就金融服务经济社会高质量发展举行新闻发布会，要点包括国家金融监管总局将继续引导支持银行机构加大信贷投放，加大对民营小微企业信贷支持力度；房地产对国民经济具有重要影响，金融业责无旁贷、必须大力支持；国家金融监管总局近期将召开相关工作部署会，更加精准支持房地产项目合理融资需求。海外方面，美国2023年四季度GDP年化增速3.3%，高于预期的2.0%；四季度核心PCE物价指数年化季率初值2%，持平于预期和前值。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 市场情绪好转。现货市场，A股三大指数延续反弹走势，沪指站上2900点，超4800只个股上涨。行业方面，所有板块指数收红，石油石化、房地产、建筑装饰行业涨幅超5%。两市成交金额超8900亿元，较近期成交明显放量，北向资金净买入约63亿元。美股方面，联储3月降息预期上升，美国三大股指全线收涨，道指、标普500指数再创新高。 IM基差修复。期货市场，IC、IM基差快速修复；当日股指期货各品种成交量和持仓量均下降。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.2023年全国市场监管部门共查办案件115.73万件，同比增长6.5%，罚没金额86.69亿元，减少19.7%，办案数量和罚没金额自2018年以来首次出现“一增一减”，统筹执法力度与温度成效显现。2.2024年全国人口监测与家庭发展工作会议强调，要加快推动建立完善生育支持政策体系，大力发展普惠托育服务体系，加强人口监测预警和形势研判，提高计