股指期货周报：政策持续发力，股指迎来反攻

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外市场，美国经济数据好于预期，劳动力市场韧性足，本周美股三大指数均收涨。国内一揽子政策利好持续出台，加上三季度经济数据的改善，市场做多情绪在本周的最后一个交易日再度升温，A股迎来集体反攻，股指维持逢低买入策略，高层领导对科技的积极表态，预计近期IM走势将偏强。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内经济稳中向好。宏观方面，国家统计局公布数据显示，初步核算，前三季度GDP按不变价计算，同比增长4.8%。其中，三季度同比增速4.6%，环比增速0.9%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长3.3%，全国固定资产投资增长3.4%，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.2个百分点。整体来看，中国前三季度经济运行稳中有进，向好因素累积增多。海外方面，美国9月营建许可年化总数初值142.8万户，预期146万户，8月终值147万户。上周初请失业金人数为24.1万人，预期26万人，前值自25.8万人修正至26万人。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 股指迎来反攻。现货市场，本周国内主要指数先跌后涨，最后一个交易日迎来反攻，沪指涨1.36%报3261.56点。行业指数涨多跌少，计算机、电子、国防军工行业领涨，仅食品饮料、石油石化、煤炭等5个行业收跌。市场活跃度中枢抬升，两市成交量稳定在万亿元上方。2024金融街论坛年会上，央行行长表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。10月18日，央行联合证监会下发通知，即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利操作，目前有20家证券、基金公司获批参与工具操作，合计申请额度已超2000亿元。同时，设立股票回购增持再贷款，再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。美股市场，本周美股三大指数均小幅收涨。 期指活跃度回升。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，基差基本收敛。本周期指整体成交量回升，持仓量小幅减少。 ■策略 单边：IH2412、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图3:两市融资余额周度变动丨单位：亿元....................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.中汽协数据显示，9月新能源汽车月度产销创历史新高，分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%；1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。 2.中银协发布报告显示，2023年，城商行实现营业收入9751.92亿元，净利润2930.79亿元。截至2023年末，城商行总资产规模55.20万亿元，占银行业金融机构的比重为13.23%；不良贷款率为1.75%，较2022年末下降0.1个百分点，拨备覆盖率为194.94%；城商行流动性比例为81.58%，高于全部商业银行平均水平13.7个百分点。 3.国家统计局数据显示，9月份，70个大中城市中，房价环比降幅总体趋稳，新房价格上涨的城市有上海、太原、徐州3个，较8月增加1个；二手房价格下跌城市数量较8月增加1个。上海新房价格环比涨幅已经连续7个月位居全国第一，但涨幅持平。问卷调查结果显示，9月下旬以来，房地产市场信心增强、预期改善。业内人士认为，当前市场数据已开始筑底，随着9月底出台的一揽子房地产新政的落实，“银十”有望变成“金十”。 4.中国前三季度房地产开发投资78680亿元，同比下降10.1%，预期降10.3%，前值降10.2%。其中，住宅投资59701亿元，下降10.5%。新建商品房销售额下降22.7%，其中住宅销售额下降24.0%。房地产开发企业到位资金下降20.0%。9月份，房地产开发景气指数为92.41。 5.美国财政部数据显示，8月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量有所分化：中国减持，日本、英国增持。8月所有海外对长期、短期美国证券和银行现金流的净流入总额为792亿美元。 6.美国9月新屋开工年化总数135.4万户，预期135万户，前值135.6万户；环比降0.5%，前值升9.6%。 7.欧元区8月季调后经常帐盈余315亿欧元，前值盈余396亿欧元；未季调经常帐盈余352亿欧元，前值盈余480亿欧元。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com