2024拼多多跨境电商Temu商业模式、空间展望及优势研判分析报告

2023 年深度行业分析研究报告 正文目录 1 Temu：创新类自营模式，出海势头迅猛 ................................................................................................... 5 1.1 Temu——拼多多的海外新战场 ......................................................................................................................................... 5 1.2 Temu目前经营状况跟踪：GMV快速增长，品类齐全 .................................................................................................. 7 2 Temu的空间展望和盈利测算 ...................................................................................................................... 7 2.1 Temu测算框架及基本假设 ................................................................................................................................................ 7 2.2 Temu测算模型详细说明 .................................................................................................................................................... 8 2.3 Temu盈利展望 .................................................................................................................................................................. 12 2.3.1 品类结构调整 ........................................................................................................................................................ 12 2.3.2 跨境直发+海外仓 .................................................................................................................................................. 13 2.3.3 自营结合平台的商业模式 .................................................................................................................................... 15 3 优势研判：供应链+运营+营销优势嫁接 ................................................................................................. 15 3.1 供应链能力：继承拼多多衣钵，以价格为导向，同品类做到极致低价 .................................................................... 15 3.2 扁平化管理模式，执行效率高 ....................................................................................................................................... 17 3.3 营销能力：海外流量异质，社交模式有望复制 ............................................................................................................ 18 4 跨境电商市场可期，类自营平台大有可为 ............................................................................................. 19 4.1 线上化率提升，格局具有分散化趋势 ........................................................................................................................... 19 4.1.1 全球电商渗透率提升大势所趋 ............................................................................................................................ 19 4.1.2 随着电商渗透率的提升，流量从集中走向分散 ................................................................................................ 20 4.1.3 美国市场仍处于集中化阶段，亚马逊地位较为稳固 ........................................................................................ 23 4.2 亚马逊之下，新进入者的机会点在哪里？.................................................................................................................... 24 4.2.1 美国性价比需求提升，亚马逊价格带过高 ........................................................................................................ 24 4.2.2 亚马逊抽佣率偏高，为新进入者留下盈利空间 ................................................................................................ 26 4.2.3 渠道层级仍可简化，自营平台或将崛起 ............................................................................................................ 27 8YMBwUhXnU8WpW9PdN6MtRpPmOsOfQqQoPfQqQyR6MmNrQNZoMmOvPpNtP 图表目录 图1： Temu和亚马逊业务流程对比 .............................................................................................................................................. 6 图2： Temu商家审核流程 .............................................................................................................................................................. 6 图3： Temu下载量变化（百万） .................................................................................................................................................. 7 图4： Temu GMV变化（亿美元） ............................................................................................................................................... 7 图5： Temu财务数据测算框架 ...................................................................................................................................................... 8 图6： 客单价涨幅（元） ................................................................................................................................................................ 9 图7： 日均包裹量涨幅（万） ........................................................................................................................................................ 9 图8： Temu分国家下载量占比 ...................................................................................................................................................... 9 图9： 预测2024年主要国家和地区GMV占比 ........................................................................................................................... 9 图10： Temu的履约环节主要分为三段 .....................................................................................................