PVC日报：部分企业出口好转，PVC偏强运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 截至1月24日，PVC偏强运行；台塑上调2月预售价格20美元/吨；PVC供应压力偏大；电石企业出货积极，价格维稳；PVC现货市场成交乏力。 核心观点 ■ 市场分析 期货市场：截至1月24日PVC主力收盘价5944 元/吨（0.42%）；基差-364 元/吨（+25）。 现货：截至1月24日华东（电石法）报价：5580 元/吨（+50）；华南（电石法）报价：5665 元/吨（+50）。 兰炭：截至1月24日陕西934 元/吨（-8）。 电石：截至1月24日华北3350 元 /吨（0）。 观点：昨日PVC偏强运行。因台塑上调2月船货价格，国内部分企业出口好转，对目前价格给予部分支撑；国内PVC市场供应充裕且近期检修企业较少，行业开工维持偏高；PVC下游制品企业放假增多，需求孱弱，过高库存无法有效去化；PVC走势易受整体市场氛围扰动形成共振，但基本面偏弱，预计上行空间有限。维持观望。 ■ 策略 中性。 ■ 风险 宏观预期变化；PVC需求与库存情况。 期货研究报告|PVC日报2024-1-25 部分企业出口好转，PVC偏强运行 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901005  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901135  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 联系人 吴硕琮  020-83901158  wushuocong@htfc.com 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 PVC日报丨2024-1-25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 华南基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 2: 华东基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 3: 华东-西北-450丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 3 图 4: 华南-华东-50丨单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 3 图 5: 华北-西北-250丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 3 图 6: V1-V5丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 3 图 7: V5-V9丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 3 图 8: V9-V1丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................................. 3 图 9: 西北自有电石PVC成本丨单位：元/吨 ................................................................................................................................ 4 图 10: 山东外购电石PVC成本丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 4 图 11: 西北自有电石综合氯碱利润丨单位：元/吨 ........................................................................................................................ 4 图 12: 山东外购电石综合氯碱利润丨单位：元/吨 ....................................................................................................................... 4 图 13: 电石法开工率丨单位：% ..................................................................................................................................................... 4 图 14: 乙烯法开工率丨单位：% ..................................................................................................................................................... 4 图 15:西北自有电石PVC利润丨单位：元/吨 ............................................................................................................................... 5 图 16: 山东外购电石PVC利润丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 5 图 17: PVC华北下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 5 图 18: PVC华南下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 5 图 19: PVC华东下游开工率丨单位：% ......................................................................................................................................... 5 图 20: PVC铺地制品出口丨单位：万吨 ........................................................................................................................................ 5 图 21:PVC社会库存（卓创）丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 6 图 22: PVC社会库存（V风）丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 6 图 23: PVC上游库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................................ 6 图 24: PVC华北及华南下游库存丨单位：万吨 ................................