订单业绩超预期

公司业绩与增长亮点

• 业绩超预期：公司预计2023年实现营收209.7亿至231.0亿元，同比增长42.77%至57.27%；归母净利润36.1亿至41.5亿元，同比增长53.44%至76.39%；扣非归母净利润33亿至38亿元，同比增长56.69%至80.43%。

• 规模效应凸显：受益于持续的降本增效、强化的多元化供应链、以及提升的量产交付能力，公司规模效应开始显现。

• 订单增长强劲：2023年公司新签订单总额超过300亿元，其中集成电路领域占比超过70%，主要得益于以客户需求为导向的产品创新和市场认可度的提高。

业务亮点与技术创新

• 集成电路领域突破：在高端集成电路领域，公司实现了多项工艺装备的技术突破和量产应用，显著提升了工艺覆盖度及市场占有率。

• 设备研发进展：- 刻蚀设备方面，公司发布了用于晶边刻蚀工艺的12吋等离子体刻蚀机Accura BE，实现了国产晶边干法刻蚀设备的突破，且该设备已获多个逻辑及存储器领域头部客户的订单，并进入量产阶段。

• • 薄膜设备方面，公司自主研发的12吋高密度等离子体化学气相沉积设备Orion Proxima正进行客户端验证，同时炉管与清洗等设备获得了重复订单。

未来展望与预测

• 产能预测：预计2024年中国大陆的WPM产能将达到860万片，较2023年增长13%。
• 投资建议：基于收入与盈利预测，公司股票当前估值具有吸引力，维持“买入”评级。

风险提示

• 外部环境不确定性、技术迭代风险、人力资源挑战、下游扩产不确定性。