国债期货日报：LPR维持不变

研究院 研究员 单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。 徐闻宇xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 核心观点 蔡劭立caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 ■市场分析 LPR维持不变。1月22日，中国人民银行开展1220亿元逆回购，期限7天，中标利率1.8%.中国1月一年期LPR为3.45%，前值为3.45%；中国1月五年期LPR为4.2%，前值为4.2%。 高聪gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 国内：30年国债期货创新高。1）1月22日下午2点30分，30年国债期货创历史新高涨0.84%，10年国债期货涨0.2%。银行间利率债收益率下行，10年期国债活跃券下行1.4bp至2.4900%；10年期国开债活跃券收益率下破2.7%，报2.6860%。1月22日国债期货收盘，30年期主力合约涨0.74%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约与上一交易日持平。2）中国信通院称：2023年1至12月，国内手机市场总体出货量累计2.89亿部，同比增长6.5%，其中5G手机出货量2.40亿部，同比增长11.9%，占同期手机出货量82.8%。3）国常会会议强调，要统筹高质量发展和高水平安全，以人工智能和制造业深度融合为主线，以智能制造为主攻方向，加快重点行业智能升级。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 海外：苹果评级上涨。1）澳大利亚取消了商业创新和投资计划（BIIP），该计划旨在为富裕投资者提供“黄金签证”，允许外国公民在澳大利亚逗留长达五年，条件是他们在获批的投资项目中投资至少500万澳元。2）摩根士丹利分析师AdamJonas发言称，电动汽车市场供应过剩，将特斯拉目标从380.00美元下调至345.00美元，对特斯拉2024年产量/交付量和利润前景保持谨慎态度。3）根据韩国每日经济新闻报道，OpenAI创始人SamAltman将在韩国与三星芯片业务的首席执行官会面。 ■策略 单边：2403合约短期偏多。 套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（+2×TS-1×T）。 套保：中期存调整压力，空头可采用2403合约适度套保。 ■风险提示 经济大幅弱于预期，流动性宽松低于预期。 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1成交明细............................................................................................................................................................................................3价格及价差........................................................................................................................................................................................4基差跟踪............................................................................................................................................................................................5 图表 图1：国债期货各合约日度成交情况.............................................................................................................................................3图2：国债期货各合约CTD券的基本要素...................................................................................................................................3图3：主力连续合约收盘价走势丨单位：元.................................................................................................................................4图4：当季连续合约收盘价走势丨单位：元.................................................................................................................................4图5：主力连续合约跨品种价差走势丨单位：元.........................................................................................................................4图6：跨品种价差与资金利率.........................................................................................................................................................4图7：各品种的跨期价差走势丨单位：元.....................................................................................................................................4图8：当季合约前20大净持仓与跨期价差...................................................................................................................................4图9：TS近月基差丨单位：元.......................................................................................................................................................5图10：TS近月IRR与同存利率丨单位：%..................................................................................................................................5图11：TF近月基差丨单位：元......................................................................................................................................................5图12：TF近月IRR与同存利率丨单位：%..................................................................................................................................5图13：T近月基差丨单位：元........................................................................................................................................................5图14：T近月IRR与同存利率丨单位：%....................................................................................................................................5图15：TL近月基差丨单位：元.....................................................................................................................................................6图16：TL近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................6图17：TS近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................6图18：TF近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................6图19：T近月净基差丨单位：元....................................................................................................................................................6图20：TL近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................6 成交明细 价格及价差 数