国债期货日报：4月1年期、5年期LPR维持不变

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。 核心观点 ■ 市场分析 国内： 证券印花税一季度同比大幅回落。1）国债期货 收盘。30年期主力合约涨0.36%；10年期主力合约涨0.06%；5年期主力合约涨0.01%；2年期主力合约回落0.01%。2）中国4月LPR报价出炉，1年期、5年期LPR均维持不变。4月份1年期LPR 3.45%，前值3.45%；4月份5年期LPR 3.95%，前值3.95%。3） 国家发改委价格监测中心发布监测数据，今年以来深圳新能源汽车价格普遍下跌，跌幅在5- 10%左右。4）财政部副部长王东伟在发布会上表示，2023年四季度增发国债的1万亿元资金，大部分于今年使用。从一季度数据来看，增发国债资金重点投向的城乡社区支出、农林水支出、灾害防治及应急管理支出同比分布增长12.1%、13.1%、53.4%，均实现了两位数增长。5）财政部公布数据。一季度全国一般公共预算收入60877亿元，同比下降2.3%。企业所得税11780亿元，同比增长1%；个人所得税4240亿元，同比下降4.5%。印花税888亿元，同比下降16.2%。其中，证券交易印花税256亿元，同比下降49.1%。 海外： 科技股评级下调。1）瑞银下调美国科技股“六巨头”评级。瑞银集团首席美国股票策略师认为，美国科技巨头上升的动力正在消失殆尽，将Alphabet Inc、苹果、亚马逊、Meta Platforms Inc、微软和英伟达的行业评级从“高配”下调至“中性”。2）欧元区4月消费者信心指数初值-14.7，预期-14.5，前值-14.9。3）据以色列《新消息报》22日报道，以军中央司令耶胡达·福克斯请求于今年8月辞职并从军队退役。 ■ 策略 单边：2406合约谨慎偏空。 套利：关注月中宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间（+1×T -2×TS）。 套保：关注流动性压力对冲，空头可采用2406合约适度套保。 ■ 风险提示 流动性快速收紧风险。 期货研究报告|国债期货日报2024-04-23 4月1年期、5年期LPR维持不变 研究院 研究员 徐闻宇  xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 蔡劭立  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 国债期货日度报告丨2024/4/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 目录 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 成交明细 ............................................................................................................................................................................................ 3 价格及价差 ........................................................................................................................................................................................ 4 基差跟踪 ............................................................................................................................................................................................ 5 图表 图 1：国债期货各合约日度成交情况 ............................................................................................................................................. 3 图 2：国债期货各合约CTD券的基本要素 ................................................................................................................................... 3 图 3：主力连续合约收盘价走势丨单位：元 ................................................................................................................................. 4 图 4：当季连续合约收盘价走势丨单位：元 ................................................................................................................................. 4 图 5：主力连续合约跨品种价差走势丨单位：元 ......................................................................................................................... 4 图 6：跨品种价差与资金利率 ......................................................................................................................................................... 4 图 7：各品种的跨期价差走势丨单位：元 ..................................................................................................................................... 4 图 8：当季合约前20大净持仓与跨期价差 ................................................................................................................................... 4 图 9：TS近月基差丨单位：元 ....................................................................................................................................................... 5 图 10：TS近月IRR与同存利率丨单位：% .................................................................................................................................. 5 图 11：TF近月基差丨单位：元...................................................................................................................................................... 5 图 12：TF近月IRR与同存利率丨单位：% .................................................................................................................................. 5 图 13：T近月基差丨单位：元 ........................................................................................................................................................ 5 图 14：T近月IRR与同存利率丨单位：% .................................................................................................................................... 5 图 15：TL近月基差丨单位：元 ..................................................................................................................................................... 6 图 16：TL近月IRR与同存利率丨单位：% ................................................................................................................................. 6 图 17：TS近月净基差丨单位：元 ................................................................................................................................................. 6 图 18：TF近月净基差丨单位：元 ................................................................................................................................................. 6 图 19：T近月净基差丨单位：元 ............................................................................................................................