电子行业周报：本土车企积极推进，激光雷达进入密集上车期
——电子行业周报（2024.1.15-2024.1.19） 市场行情回顾过去一周（01.15-01.19），SW电子指数下跌2.30%，板块整体跑输沪 深300指数1.86 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-3.48%、-4.02%、-3.35%、-1.87%、-5.33%、-1.06%。核心观点 终端需求快速增长，激光雷达上车进度加快，行业即将进入1-100爆 发期。1月16日，颇受业界关注的“比亚迪梦想日”拉开帷幕。比亚迪董事长王传福表示，2024年，比亚迪将会推出10余款搭载激光雷达的高阶智驾车型。未来，比亚迪20万元以上车型将会提供高阶智能驾驶辅助系统的选装，而30万元以上车型则将全部标配。激光雷达在终端车企针对高阶智能驾驶（城市NOA）布局下功能属性逐步凸显。据汽车之心表述，2024年激光雷达的全球车端渗透率将全面突破1%大关。激光雷达在科研及对环境感知准确度要求较高的细分领域也有优秀的应用前景。激光雷达市场已于2022年突破百亿规模，据灼识咨询预测，激光雷达市场规模有望于2030年达到12537亿元，且在本土车厂的大力推动下，中国有望主导这一市高潜力市场。中短期内激光雷达技术路线仍以半固态形式为主，远期则会随着技术 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯Tel:021-53686412E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 成熟度及降本需求不断向纯固态演进。传统的机械式激光雷达受制于复杂的结构及较高的成本，难以实现规模化量产；半固态激光雷达凭借相对较成熟的技术及简化的运动结构，成为当前雷达厂商和车企的主流选择，目前正处于量产出货阶段；激光雷达虽然作为综合性能最佳优异的感知方案，但其成本仍然远高于纯视觉&毫米波，因此长期来看，结构更加简单且不需要旋转部件的纯固态方案或将成为激光雷达的主要方向。当前纯固态方案主要在补盲激光雷达上应用，我们认为随着核心技术的成熟，具有更大降本空间的纯固态激光雷达有望成为智能汽车的标配。摄像头+激光雷达拔高安全上限，未来融合方案有望成为自动驾驶感知 联系人:杨蕴帆Tel:021-53686417E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 系统主流形式。根据权威数据集Nuscenes测试，使用激光雷达算法在目标检测精度&目标跟踪精度上较摄像头算法均有更好的表现，而通过方案融合，能够进一步提升方案精度。我们认为在激光雷达未能充分降本&纯固态技术未能全面推广前提下，融合方案有望成为未来市场主流。本土激光雷达产业链在全节点厂商推动下逐步健全，中国有望成为核 心市场。我们认为，在本土中游及下游的合力推动下，激光雷达行业市场规模将持续扩张；激光雷达产业链上游各节点正逐步涌现出优秀的关键器件供应商，助推激光雷达产业链国产化的同时也有望持续优化系统集成成本，最终强化本土厂商对市场的控制力度。 ◼投资建议维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续 《eVTOL发展加速，深圳推进“天空之城”建设》——2024年01月15日 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。激光雷达板块，建议关注禾赛科技（美股）、速腾聚创（港股）、长光华芯、炬光科技、天孚通信以及永新光学。另外，我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠 《建议关注固晶机核心设备环节，CES消费电子展临近》——2024年01月07日 《LED电影屏：当巨型电视走入影院》——2024年01月02日 机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1周专题：本土车企积极推进，激光雷达进入密集上车期........5 1.1赋能驾驶智能化&自动化，激光雷达是优选感知系统.......61.2应用终端持续推进激光雷达装机，市场空间广阔.............61.3围绕成本的技术路线演进是激光雷达的长期主题.............81.4庞大终端需求+走在前列的本土厂商助力本土激光雷达市场快速发展...........................................................................11 2市场回顾...............................................................................12 2.1板块表现.........................................................................122.2个股表现.........................................................................13 3行业新闻...............................................................................14 图 图1：比亚迪梦想日...............................................................5图2：速腾聚创销量公布........................................................5图3：高级辅助驾驶系统（ADAS）示意图...........................6图4：高级辅助驾驶系统（ADAS）架构及环境状态感知模块分类.................................................................................6图5：不同感知方案属性及成像示意图..................................6图6：中国领航辅助驾驶的布局发展状况..............................7图7：2022-2023年中国在售新车自动驾驶搭载率预测（%）........................................................................................7图8：2021-2023年搭载激光雷达的车型发布时间及具体搭载颗数.................................................................................7图9：2020-2030年全球激光雷达（车端）解决方案市场规模及预测（十亿人民币）....................................................8图10：激光雷达在机器端的应用实例....................................8图11：2020-2030年全球激光雷达（机器人端）解决方案市场规模及预测（十亿人民币）.........................................8图12：车载激光雷达系统结构示意图....................................9图13：激光雷达光电系统组成分析.......................................9图14：激光雷达各主流路线核心优缺点概述.........................9图15：激光雷达演进情况....................................................10图16：Nuscenes主要感知方案&组合方案算法-目标检测精度测试...........................................................................10图17：Nuscenes主要感知方案&组合方案算法-目标跟踪精度测试...........................................................................10图18：2023年中国智能电动汽车&新能源乘用车销量统计（万辆）........................................................................11 图19：中国智能电动车在新能源乘用车端月度渗透率（%）......................................................................................11图20：全球乘用车领域车载激光雷达市场份额...................11图21：2022年全球激光雷达行业市场竞争格局.................11图22 SW一级行业周涨跌幅情况（01.15-01.19）..............12图23 SW电子二级行业周涨跌幅情况（01.15-01.19）......12图24 SW电子三级行业周涨跌幅情况（01.15-01.19）......13 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（01.15-01.19）........................................................................13表2: A股公司要闻核心要点（01.15-01.19）.....................16 1周专题：本土车企积极推进，激光雷达进入密集上车期 1月16日，颇受业界关注的“比亚迪梦想日”拉开帷幕，本次主题围绕“整车智能”展开。比亚迪董事长王传福透露，未来比亚迪将在智能化领域投入1000亿元，沿着整车智能的技术路线，引领新能源汽车的发展方向，此外，他还表示2024年，比亚迪将会推出10余款搭载激光雷达的高阶智驾车型。未来，比亚迪20万元以上车型将会提供高阶智能驾驶辅助系统的选装，而30万元以上车型则将全部标配。 资料来源：澎湃新闻，上海证券研究所 不久前的1月5日，速腾聚创成功在港交所主板上市，市值超过190亿港元。我们认为这与其背后强大的销量支撑密不可分，在本土友商禾赛科技宣布2023年12月创纪录的实现单月5万台交付后，速腾聚创在不到半月内便宣布以单月7.22万台刷新了这一纪录。 1.1赋能驾驶智能化&自动化，激光雷达是优选感知系统 雷达是智能驾驶感知系统的核心，而激光雷达凭借优异综合性能，作用逐步凸显。高级辅助驾驶系统（ADAS）主要包括感知系统（感知层）、计算分析（决策层）、控制执行（执行层）三大模块，其中感知是智能驾驶的先决条件，其探测的精度、广度与速度直接影响智能驾驶的行驶安全。雷达作为其核心的环境状态感知系统，其采集的信息会经由决策层处理分析后给出动力供给、方向控制等操作，最终实现以安全为主的自动驾驶。相较于其他方案，激光雷达具有更强的综合性能，因此在ADAS中的重要性逐步提升。 资料来源：易车网，上海证券研究所 激光雷达的主要优点在于探测精度高、探测范围广。摄像头方案虽有清晰的成像和识别能力，但受制
