钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：现货市场逐步休市，宏观情绪及成本影响盘面 钢材：现货市场逐步休市，宏观情绪及成本影响盘面 目录 1.3价格：期货表现强于现货，螺纹热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周各地螺纹现货价格稳中有跌，各地价格跌幅在0-40元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周热卷现货价格稳中有跌，各地价格跌幅在0-20元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差收窄，现货卷螺差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差扩大、热卷与带钢价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹1-5价差收窄、5-10价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷1-5价差收窄、5-10价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比收窄，螺焦比收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-12月粗钢及生铁产量同比分别持平和增长0.7%，12月日均产量环比分别回落14.24%和9.15% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：1月上旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回升13.15%和回升21.19% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量、热卷周产量、五大品种钢材产量均继续回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量南方大区略有回升，北方大区、华东大区回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回落，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率回落，钢厂废钢库存回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：12月房地产投资、销售\新开工、施工同比降幅均出现扩大，竣工同比增幅扩大 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：12月基建投资增速回升，水利投资增速大幅回升，交通投资、电力投资增速回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：11月汽车销量、产量增速扩大，挖掘机销量降幅扩大、重卡销量增速回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：12月彩电、空调产量增速加快，冰箱洗衣机回落，出口空调、冰箱增速加快，洗衣机、彩电增速回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.5需求：全国建材成交量回落，杭州螺纹出库量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.6需求：南方、华东地区成交均继续回落，水泥磨机开工率回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.7需求：螺纹表需回落，热卷表需回落，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.8需求：100城土地成交面积、30城商品房成交面积、乘用车销量小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存回升16.62万吨，公历同比减少117.79万吨，农历同比增加44.45万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周杭州螺纹库存小幅下降，北京、上海、广州螺纹库存回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存增加0.14万吨，公历同比减少15.72万吨，农历同比增加11.47万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周乐从热卷库存小幅上升，上海、成都卷库存小幅下降，天津库存持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹、热卷盘面利润回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢大幅亏损、电炉钢厂亏损扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹热卷主力合约成交、持仓小幅回升，总沉淀资金小幅增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 热卷方面，本周热卷产量环比回落9.95万吨至293.81万吨，公历同比减少7.16万吨，农历同比减少7.3万吨；社库环比增加1.91万吨至222.92万吨，公历同比减少14.38吨，农历同比增加9.83万吨；厂库环比减少1.77万吨至81.26万吨，公历同比减少1.34万吨，农历同比减少1.13万吨。本周热卷表观消费量环比回落7.89万吨至293.67万吨，公历同比增加3.87万吨，农历同比增加3.31万吨。热卷产量继续回落，库存略有增加，表需回落，数据表现基本符合季节性。2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，产销分别同比增长11.6%和12%，创历史新高，连续15年保持全球第一。汽车出口491万辆，同比增长57.9%，首次跃居全球第一。2023年1-12月，全国空调产量24487万台，同比增长13.5%；冰箱产量9632.3万台，同比增长14.5%；洗衣机产量10458.3万台，同比增长19.3%；彩电产量19339.6万台，同比下降1.3%。汽车、家电景气度处于较高水平，对热卷需求形成一定提振。短期热卷盘面或将弱势运行。 铁矿石：节前补库预期趋弱，矿价呈现高位震荡走势 目录 1.1价格：铁矿石主力合约i2405价格延续高位震荡走势，收盘于957元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格-基差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价格：铁矿石5-9价差收窄8.5元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿价格有所下跌 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉价差、中品矿价差有所收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：全球发运量环比微增，澳巴发运量环比增加172万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比下降5.63%至79.68% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：力拓、BHP发运量环比有所下降，FMG、VALE发运量环比增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加178万吨至2949万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：12月我国进口铁矿砂及其精矿10086.1万吨，581座矿山铁精粉产量2217.7万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存环比去库 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比增加0.15%，产能利用率环比增加0.42% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量小幅增加，环比增加1.12万吨至221.91万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比增加6.4万吨至319.2万吨，港口日均成交量窄幅波动 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：球团矿、块矿入炉配比有所下降，烧结矿入炉配比有所增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：压港减少11船，港口库存环比累库20.8万吨至12642万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比累库68万吨，巴西矿库存环比降库39万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港粗粉环比累库43万吨，球团库存环比累库21万吨，块矿库存去库9万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：钢厂库存环比累库262万吨，进口矿库消比37.83 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉、电炉持续面临亏损 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格有所下跌，铁水-废钢价差有所收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.5进口成本：海运费有所下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 总结 需求端，前期检修的高炉持续复产，钢厂仍面临亏损。高炉开工率76.23%，环比增加0.15%，共新增6座高炉检修，7座高炉复产，铁水产量环比增加1.12万吨至221.91万吨，进口矿日耗环比增加1.95万吨、疏港量环比增加6.4万吨。钢厂盈利率环比下降0.43%至26.41%。国家统计局数据显示，2023年12月粗钢、生铁、钢材日均产量分别为217.55万吨、196.35万吨和350万吨，环比分别下降14.24%、下降9.15%和下降4.92%。2023年1-12月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为101908万吨、87101万吨和136268万吨，同比分别持平、增长0.7和增长5.2%。 库存端，压港缓解11船，港口库存也继续累库。港口库存环比累库20.8万吨至12642万吨，钢厂库存环比累库262万吨，进口矿库消比37.83。 综合来看，供应端上周澳巴发运量有所回升，45港到港量环比有所增加。前期例行年检高炉复产，高炉铁水产量小幅增加，钢厂仍面临亏损。港口库存、钢厂库存继续累库。钢厂库存连续五周增加，本周继续增加262万吨，钢厂冬储补库持续进行中，现有铁水需求下，钢厂库消比已经增长接近至去年春节节前补库的高点，补库预期有所趋弱，对铁矿石价格支撑有所减弱。近期基本面变化不大，市场受到宏观情绪影响较大。多空交织下，预计近期铁矿石价格或将延续高位震荡走势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。