计算机行业行业：科技拐点已至，算力打响反击战

评级及分析师信息 美计划加紧对华芯片出口，华为领衔演绎国产崛起：拜登政府2023年10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。英伟达计划于2024年第二季度开始量产中国特供的AI芯片，我们判断其性能方面远不及“A100”与“H100”。华为有望构筑全球算力体系的第二极，其昇腾方面，全栈全场景AI芯片，构建智能计算架构核心。参数方面，我们认为昇腾910芯片单卡算力已经可以与英伟达A100相媲美。根据IT之家信息，互联网厂商大量采购华为昇腾服务器，也恰恰证实了我们的观点。 政 策 持续加码，国产算力强势崛起：我们判断在拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片之后，我国政策力度明显加强，国家层面，例如《算力基础设施高质量发展 行 动 计划》，省市层面，例如深圳市等地，可以明显看到国家对于国产算力的的支持力度，同样也侧面反映AI算力的重要性。此外，除算力建设外，算网一体化政策同样频出，例如《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，我们判断在国家政策的强力支持下，2024年，以华为为首的国产算力有望呈现爆发式增长。 投资建议： 受益标的： 服务器相关产业链：高新发展、神州数码、拓维信息、中国长城等； 鸿蒙相关产业链：软通动力、中软国际、润和软件等； PC等相关标的：华勤技术、九联科技、智微智能、东方中科等； 组网相关标的：首都在线、优刻德、思特奇等。 算力一体机相关产业链:开普云、云从科技、科大讯飞、安恒信息等 风险提示 核心技术水平升级不及预期的风险，AI伦理风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险。 正文目录 1.海外巨头持续加磅AI，新品支撑算力建设深化...........................................................................................................................41.1英伟达推出全新AI产品，数据中心三季报表现优异...............................................................................................................41.2 AMD持续加码AI，预计数据中心Q4增长显著............................................................................................................................42.美计划加紧对华芯片出口，华为领衔演绎国产崛起......................................................................................................................73.政策持续加码，国产算力强势崛起.....................................................................................................................................................94.投资建议..................................................................................................................................................................................................115.风险提示..................................................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1 RTX 4080 SUPER产品概念图..................................................................................................................................................4图表2 RTX 4080 SUPER性能表现.......................................................................................................................................................4图表3锐龙8000G系列处理器算力可达39TOPS............................................................................................................................5图表4 RX 7600 XT游戏性能表现.....................................................................................................................................................5图表5 Bergamo示意图...........................................................................................................................................................................5图表6 Genoa-X EPYC 9084X结构图.............................................................................................................................................5图表7 AMD处理器迭代路线图...........................................................................................................................................................6图表8英伟达近1年股价.....................................................................................................................................................................6图表9 AMD近1年股价...........................................................................................................................................................................6图表10英伟达芯片示意图.....................................................................................................................................................................7图表11英伟达与华为参数比对............................................................................................................................................................7图表12英伟达新款AI芯片参数........................................................................................................................................................8图表13昇腾计算全产业链.....................................................................................................................................................................8图表14构筑智能世界的基石.................................................................................................................................................................8图表15计算单元示意图..........................................................................................................................................................................9图表16华为昇腾AI芯片架构图..........................................................................................................................................................9图表17《算力基础设施高质量发展行动计划》要求................................................................................................................10图表18《算力基础设施高质量发展行动计划》要求................................................................................................................10图表19《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》要求................................