传媒行业周观点：苹果Vision Pro开启预定，叠纸3D乙游全球公测

强于大市(维持) ——传媒行业周观点(01.15-01.21) 上周传媒行业（申万）下跌1.67%，居市场第9位，跑输沪深300指数。苹果MR设备VisionPro开启预定。1月19日，苹果Vision Pro正式开启预售，首批在美国发售。该产品搭载全球首创的空间操作系统visionOS，用户可通过手、眼及声音控制Vision Pro，获得全新3D交互体验，以MR作为出发点，加强沉浸式体验，以虚实整合的跨越式创新。我们认为随着苹果MR产品的发布，市场对MR产业的关注度持续提升，将对国内产业上游的软硬件以及下游内容及应用产生积极影响，驱动整个产业生态向好发展。 投资要点： 游戏：1）《恋与深空》公测开启。恋与深空将在1月18日全球公测。此次叠纸的恋与深空是第一视角的3D剧情游戏，创新剧情演绎方式，给与玩家高沉浸感恋爱体验。2）《2023游戏安全白皮书》发布。2023年，中国游戏市场实际销售收入首次突破3000亿关口，同比增长13.95%。腾讯游戏安全联合腾讯安全、伽马数据、DataEye发布了《2023游戏安全白皮书》，旨在为游戏产业的安全发展提供全面的参考和指导。3）2023年12月全球热门移动游戏收入TOP10发布。2023年12月Scopely《Monopoly GO!》在全球App Store和Google Play吸金2.19亿美元，首次成为全球手游畅销榜冠军，腾讯《王者荣耀》以2.03亿美元的收入位列榜单第2名，腾讯《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)以1.83亿美元的收入位列榜单第3名。收入榜前五另外两款游戏为《Roblox》和Dream Games《Royal Match》。4）抖音24年投50亿扶持小游戏。3405 12月新游中头部厂商持续发力，腾讯新游市场表现突出首款鸿蒙原生游戏开发完成，腾讯、字节游戏直播合作突破广告市场11月增速稳中有升，梯媒维持高景气度 互联网：1）苹果开放第三方支付。1月17日消息，苹果公司最近宣布放宽了App Store的政策，允许美国开发者在应用程序内提供外部链接，以便用户可以进行应用内购买。2）《2023年AIGC移动市场洞察》发布。data.ai估计，2023年12月相关应用下载量将破纪录达到新高，超过9000万人次，帮助人工智能应用年度总下载量实现652%增长，达到8.1亿。以AI技术为支持的人工智能聊天机器人应用用户增长尤为显著，贡献了2023年总下载量的72%。 研究助理:李中港电话：17863087671邮箱：lizg@wlzq.com.cn 投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。- 正文目录 1传媒行业周行情回顾.......................................................................................................3 1.1传媒行业涨跌情况................................................................................................31.2传媒行业估值与交易热度....................................................................................41.3个股表现与重点个股监测....................................................................................5 2传媒行业周表现回顾.......................................................................................................6 2.1游戏........................................................................................................................62.2影视院线................................................................................................................7 3行业新闻与公司公告.......................................................................................................8 3.1行业及公司要闻....................................................................................................83.2公司重要动态及公告............................................................................................9 4投资建议.........................................................................................................................10 5风险因素.........................................................................................................................11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）...................................................................3图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................3图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）.......................................................................4图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................4图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）.........................................................4图表6：申万传媒行业周成交额情况..............................................................................5图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）.......................................................................5图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）.......................................................................6图表9：重点跟踪个股行情..............................................................................................6图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10.........................................................7图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）................................................................7图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况........................................................8图表13：上周票房榜单（含服务费）............................................................................8图表14：传媒行业股东拟增减持情况..........................................................................10图表15：传媒行业大宗交易情况..................................................................................10图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）..................................................10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌1.67%，居市场第9位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌0.44%，创业板指数下跌2.60%。传媒行业跑输沪深300指数1.23pct，跑赢创业板指数0.93pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅7.50%，沪深300指数下跌4.70%，创业板指数下跌9.30%。传媒行业跑输沪深300指数2.80pct,跑赢创业板指数1.80pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周各传媒子板块除游戏Ⅱ之外均下跌，年初至今传媒子板块均呈下跌趋势。上周各传媒子版块只有游戏Ⅱ板块上涨0.95%；其他板块，广告营销板块下跌最多，跌幅 3.83%，出版板块下跌最少，跌幅1.38%。24年年初至今，传媒六大板块行情均下跌，数字媒体板块下跌最多，跌幅13.69%，游戏Ⅱ板块下跌最少，跌幅4.83%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，下跌至22.42X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为15.45%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1376.79亿元，平均每日成交额为275.36亿元，日均交易额较上个交易周下降4.02%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超8成。141只个股中，上涨个股数为23只，下跌个股数为114只，上涨个股比例为16.31%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的8只股票上周行情均下跌。芒果超媒下跌最小，跌幅为0.85%，奥飞娱乐下跌幅度最大，跌幅为5.92%。 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏