农产品投研日报

2024年1月22日星期一 一、行情建议 巴西方面，unica最新发布半月报数据，巴西中南部12月上半月压榨甘蔗1908.3万吨，同比增244.29%；产糖92.47万吨，同比增加205.39%；甘蔗制糖比43.41%，去年同期为39.04%；出糖率117.15千克/吨，去年同期142.55。 印度方面，印度制糖企业协会(ISMA)发布的数据显示，自10月1日开启的印度2023/24榨季年度，截至12月15日食糖产量为740万吨，较上年同期下降10%左右，同比下降的主要原因是部分糖厂延迟开榨时间，较上年同期开榨时间晚10-15天。 出于对食糖减产以及保障供应的担忧，印度此前曾要求糖厂禁止使用甘蔗汁或糖浆生产乙醇，这一举措有望多增加230万吨食糖，但是，由于业内广泛抗议这一举措，印度食品部、石油营销公司(OMCs)和其他相关公司制定了一项妥协方案，允许糖厂在2023/24榨季将甘蔗汁和糖蜜用于生产乙醇，上限为170万吨，该数量低于此前预估的400万吨。总而言之，印度政策向来变数较大，最终结果还得看实际落地。 泰国方面，据泰国糖业及甘蔗委员会办公室(OCSB)消息，泰国2023/24榨季截至12月27日累计入榨甘蔗1290万吨，同比减少14.4%;累计产糖108万吨，同比减少26.8%；产糖率为8.39%，同比减少14.5%。 国内方面，截至12月31日，2023/24年榨季广西74家糖厂已全部开榨，同比增加1家；累计入榨甘蔗1548.55万吨，同比增加3.92万吨； 行情回顾： 截至01月19日下午收盘，国内DCE玉米主力2405合约收盘价为2343元/吨，较上一交易日下跌15元/吨，较上周五（1月12日）下跌32元/吨，跌幅1.35%。截至01月19日，美CBOT玉米主力合约收盘价为445.25美分/蒲式耳，较上一交易日上涨1.5美分/蒲式耳，涨幅为0.34%。 国内方面，本周东北地区增储消息逐渐落地，但收购规模有限，收购价格以随行就市，稳定收储为主，对行情的支撑有限。供给端来说，东北地区农户余粮充足，年前变现需求及对不宜存玉米的质量担忧，卖压依然 需求方面：今日下游市场需求表现不一:文化用纸市场盘整运行，用户刚需散单采买为主，预计短期文化用纸市场偏弱整理为主；生活用纸市场价格区间内波动，纸企涨价落实情况参差不齐，目前原料端纸浆现货价格区间波动，成本支撑有限；白卡纸市场行情平稳运行，经销商出货逐渐减少，观望为主，市场交投一般。纸厂开工正常，价格平稳，预计下旬业者以回笼资金为主，部分月底开始放假休市，预计春节前白卡纸市场价格以稳为主，调整减少。 二、重点数据监测 1、棉花 图1郑棉-新疆01基差（单位：元/吨） 2、白糖 3、玉米 数据来源：WIND、钢联 4、豆粕 5、棕榈油 数据来源：WIND、汇易 6、豆油 数据来源：WIND、汇易 7、纸浆 国贸期货研究院 农产品研究中心杨璐琳从业资格号：F3042528投资咨询资格号：Z0015194谢威从业资格号：F03087820投资咨询资格号：Z0019508