白糖市场周度报告：内糖跟随外糖反弹

白糖市场周度报告2024年1月21日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 国际： 咨询公司Datagro近期的报告预测显示，预计巴西中南部地区2024/25榨季甘蔗压榨量为6.2亿吨；食糖产量将跃升至创纪录的4310万吨，因糖厂计划优先生产利润更高的糖而非乙醇，制糖比预计为52.4%。预计2023/24榨季巴西中南部地区食糖产量将达4223万吨。Datagro还预计泰国2024/25榨季食糖产量为800万~850万吨，较上榨季下降约25%。根据Williams发布的数据，截至1月17日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为79艘，此前一周为73艘。等待装运的食糖数量为324.02万吨，此前一周为278.43万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为301.34万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为250.58万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为52.48万吨。据泰国糖业公司的最新数据显示，2023年12月泰国出口食糖30.27万吨。其中出口原糖8.41万吨，白糖3.99万吨，精制糖17.88万吨。2023年1-12月泰国出口食糖727.37万吨。其中出口原糖349.15万吨，白糖62.42万吨，精制糖315.80万吨。印据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示，泰国2023/24榨季截至1月17日，累计甘蔗入榨量为3217.62万吨;含糖分为11.49%；产糖率为9.37%；累计产糖量为301.47万吨。据印度糖厂联合会(NFCSF)最新公布的数据显示，2023/24榨季截至1月15日，印度共有511家糖厂开榨，同比下降8家；甘蔗入榨量为1.56亿吨，同比下降0.12亿吨，降幅7.69%；产糖量为1487万吨，同比下降113万吨，降幅7.6%。据外媒近日报道，印度政府于1月15日发布了一项命令，于1月18日起，将对糖蜜征收50%的出口关税。美国农业部(USDA)最新公布的供需报告显示，美国2023/24榨季食糖总产量预计为939.1万短吨;其中，甜菜糖产量为540.7万短吨;甘蔗糖产量为398.5万短吨;食糖库存/消费比预估为13.7%。 本周重点关注 国内： 据国家统计局最新发布的数据，2023年1-12月我国成品糖产量累计为1270.6万吨，较上年同期下降13.2%（上年1-12月份我国成品糖产量累计为1470.4万吨）。其中，12月当月成品糖产量270.8万吨，同比下降2.0%（上年12月份我国成品糖产量为288.9万吨）。 海关总署公布数据显示，2023年12月我国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号1702.9011)4.79万吨，同比减少0.76万吨，降幅12.69%；进口甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含量超过50%(税则号1702.9012)6.99万吨，同比增5.51万吨，增幅372.3%；进口其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号1702.9090)0.21万吨，同比下降0.08万吨，降幅27.58%。12月，我国税则号170290项下三类商品共进口12万吨，同比增加4.67万吨，增幅63.71%。2023年累计进口税则号170290项下三类商品181.75万吨，同比增加73.42万吨，增幅67.77%。 海关总署公布数据显示，2023年12月我国进口食糖50万吨，同比减少1.97万吨，降幅4.3%。2023年1-12月累计进口食糖397万吨，同比减少129.89万吨，降幅24.7%。2023/24榨季截至12月累计进口食糖186.25万吨，同比增加9.12万吨，增幅5.15%。 商务部：2023年12月关税配额外原糖实际到港0万吨，下月预报到港0吨 1.本周市场行情回顾 本周糖价——外强内弱，内糖反弹幅度有限 本周ICE原糖价格周线反弹，2024年1月19日当周，国际ICE原糖3月合约收盘报23.56美分，周涨1.93美分，周涨幅8.92%，日线反弹至60周线附近，但仍承压于60日均线。 ICE白糖价格周线同样反弹，2024年1月19日当周3月合约收盘报663.2美元，周涨7.11%，表现放量减仓运行。郑糖至2024年1月19日当周反弹运行，主力2405合约周五收盘报6390元/吨，周涨109元/吨，周涨幅1.74%，表现缩量增仓运行，周五夜盘价格继续反弹收于6418元/吨，涨28元/吨。 内糖现货小幅下跌，基差震荡微涨 本周现货价格小幅上涨，截1月19日，广西新糖报价6480元/吨，云南昆明糖报价6500元/吨，周涨20-50元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报6890元/吨，较上周价格涨60元/吨，山东星光报7360元/吨，金岭6900元/吨，福建漳州报7070元/吨，涨30-50元/吨，整体周内价格表现小幅上涨运行态势。 本周期现基差高位震荡运行微涨，1月12日基差为119元/吨，较上周涨7元/吨，期现货价格均跌，期货跌幅稍微大。 内外糖倒挂幅度再度扩大 本周国际糖价继续反弹运行，内外糖价格倒挂幅度再度扩大，按照1月19日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为8050（泰国糖）、7850元/吨（巴西糖），较上周涨700-850元/吨，国内郑糖震荡反弹，内外糖（盘面利润）倒挂幅度在1400-1600元/吨，内外价差倒挂幅度大幅增加，对内糖的支撑提振作用再度增强。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升 UNICA：12月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为487.2万吨，较去年同期的270.9万吨增加了216.3万吨，同比增幅达79.87%；甘蔗ATR为136.93kg/吨，较去年同期的143.17kg/吨下降了6.24kg/吨；制糖比为37.09%，较去年同期的47.04%下降了9.95%；产乙醇5.26亿升，较去年同期的3.23亿升增加了2.03亿升，同比增幅达62.88%；产糖量为23.6万吨，较去年同期的17.4万吨增加了6.2万吨，同比增幅达35.63%。 2023/24榨季截至12月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为64414.1万吨，较去年同期的54239.2万吨增加了10174.9万吨，同比增幅达18.76%；甘蔗ATR为139.57kg/吨，较去年同期的141.16kg/吨下降了1.59 kg/吨；累计制糖比为49.09%，较去年同期的45.96%增加了3.13%；累计产乙醇314.43亿升，较去年同期的274.87亿升增加了39.56亿升，同比增幅达14.39%；累计产糖量为4205.3万吨，较去年同期的3352.8万吨增加了852.5万吨，同比增幅达25.43% 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况 巴西政府部门最新公布的数据显示，2023年12月巴西出口糖385.35万吨（11月份出口量为368.48万吨），同比上年同期增长达75%，2023/24榨季（4-12月）巴西已累计出口食糖2694万吨。 根据Williams发布的数据，截至1月17日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为79艘，此前一周为73艘。等待装运的食糖数量为324.02万吨，此前一周为278.43万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为301.34万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为250.58万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为52.48万吨。 巴西本币雷亚尔汇率本周波动上涨，截至1月20日1美元兑雷亚尔报4.9285，雷亚尔兑美元较上周贬值1.52%。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产及出口情况 据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示，泰国2023/24榨季截至1月17日，累计甘蔗入榨量为3217.62万吨;含糖分为11.49%；产糖率为9.37%；累计产糖量为301.47万吨。 2022/23榨季泰国共计出口糖749.27万吨，同比增长1.73%。12月泰国出口30.27万吨糖，同比下降10万吨。 2023/24榨季10-12月泰国累计出口87.28万吨，累计同比下降17.18%。 1月19日人民币兑泰铢是4.9674，较上周增长1.15%，美元兑泰铢为335.5317，较上周涨1.71%。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 印度糖业协会(ISMA)表示，预计2023/24榨季糖产量将达到3250万吨，预计2023/24榨季糖消费量将达到2850万吨据印度糖厂联合会(NFCSF)最新公布的数据显示，2023/24榨季截至1月15日，印度共有511家糖厂开榨，同比下降8家；甘蔗入榨量为1.56亿吨，同比下降0.12亿吨，降幅7.69%；产糖量为1487万吨，同比下降113万吨，降幅7.6%。 印度政府于1月15日发布了一项命令，于1月18日起，将对糖蜜征收50%的出口关税。 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 1月，中国农业农村部公布的供需形势报告未做调整：本月对2023/24年度预测数据不作调整，预计2023/24年度我国国产糖产量1000万吨，较上一年度增加103万吨，消费预计1570万吨，同比增加35万吨。 11月1-2日，2023/24全国食糖产销大会各主产区糖业协会对新榨季食糖产量进行了初步评估，预计全国2023/24榨季食糖产量预估在980-985万吨，同比增加83-87.7万吨。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率同比继续偏高 2023/24年制糖期，截至12月底，2023/24年制糖期（以下简称本制糖期）甜菜糖产区内蒙古糖厂和黑龙江糖厂已全部停机；甘蔗糖厂进入生产旺季。本制糖期全国共生产食糖319.51万吨，同比减少6万吨。全国累计销售食糖169.82万吨，同比增加20万吨；累计销糖率53.2%，同比加快7.2个百分点。本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6717元/吨，同比回升1044元/吨。2023年12月，成品白糖平均销售价格6688元/吨，同比回升1012元/吨，环比下跌112元/吨。 国内市场关键数据概览——12月中国进口食糖量同比偏少 海关总署公布数据显示，2023年12月我国进口食糖50万吨，环比增加6万吨，同比减少2万吨。2023年1-12月累计进口食糖397万吨，同比减少128.89万吨，降幅24.5%。2023/24榨季截至12月累计进口186.25万吨，同比增加5.15%. 商务部：2023年12月下半月关税配额外原糖实际到港0万吨，下月预报到港0吨。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 海关总署公布数据显示，11月，我国税则号170290项下三类商品共进口12.98万吨，同比增加4.67万吨，增幅63.71%。2023年1-12月累计进口税则号170290项下三类商品181.75万吨，同比增加73.2万吨，增幅67.77%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至11月底我国规模以上食品制造业企业累计营业收18570.7亿元，累计同比增加2.9%，累计环比10月回升0.4个百分点。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI 12月值为113.5，较11月下降1.0；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为99.6，较11持平，季节性需求回落影响。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因