低空经济迎多重催化，重点关注两类方向

2024年01月21日计算机 证券研究报告 低空经济迎多重催化，重点关注两类方向 投资评级领先大市-A维持评级 eVTOL试飞动作不断，商业化进程快于预期 低空空域指距正下方地平面垂直距离在1000-3000米以下的空域，应用场景涵盖通航制造、物流、旅游、农业等多个行业领域。eVTOL试飞动作不断，1月1日，“深圳市低空融合飞行示范区eVTOL (无人驾驶载人电动垂直起降飞行器)首飞测试”在大梅沙滨海公交场站完成；1月17日，峰飞2吨级eVTOL（垂直起降载人飞行器）完成海拔3000米高原符合性试飞。1月9日，小鹏汇天陆空一体式飞行汽车亮相2024年国际消费类电子产品展览会(CES)，24Q4开启预定，25Q4开始交付，标志着低空经济有望踏入商业化落地阶段，整体进度快于预期。 首选股票目标价（元）评级 低空经济政策端及法规端不断落地，产业趋势明确 继2021年国内首次提出发展低空经济后，2023年12月中央经济工作会议明确“低空经济”成为国家战略性新兴产业，国内低空经济的战略地位进一步提升，产业趋势明确。 近期，国内低空经济相关政策及法规不断落地，1）法规端：1月1日起，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式实施，该条例构建了无人驾驶航空器全链条管理体系，明确了各环节的管理部门和相关职责，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段。2）政策端：2月1日起《深圳经济特区低空经济产业促进条例》将实施，根据条例，2025年深圳将网格化布设600个以上低空飞行器起降平台，开通220条以上市内无人机航线，链上企业突破1700家，产值规模突破1000亿元大关。我们认为，深圳近期颁布的相关补贴政策及条例具有试点及示范效益，后续各地相关政策有望持续跟进，国内低空经济发展有望进入快车道。 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn 相关报告 GPT Store上线，关注AI应用产业进展2024-01-15CES 2024召开在即，AI成为最大焦点2024-01-08信创迎边际变化，华为链和算力将是重大增量2024-01-02新技术弄潮，产业变革与机遇 共 舞— —计 算 机 行 业2024年度投资策略2023-12-28华 为 践 行 基 础 软 件 开 源 战略，鸿蒙&欧拉渐入佳境2023-12-25 研发端、基础设施端有望提前受益，为低空经济扬帆起航奠基 我们认为，低空经济产业趋势明确，政策、法规、技术侧已初步成熟，产业化进展有望加速，具体的研发端及配套信息化基础设施建设将提前受益，建议关注：1）低空经济基础设施：莱斯信息（民航指挥信息系统龙头）、国投智能（无人机防控平台）、佳讯飞鸿（指挥调度系统），2）研发端：索辰科技（飞行器仿真软件）、坤恒顺维（无线信道测试龙头） 建议关注 人工智能：金山办公、科大讯飞、中科创达、中科曙光、致远互联、奥比中光 数据要素：德生科技、通行宝、浩瀚深度、易华录、深桑达 基础工具链：普源精电、鼎阳科技、中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子 卫星互联网：创意信息、坤恒顺维、航天宏图、中科星图、霍莱沃、佳缘科技 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件 网安与密码：启明星辰、安恒信息、深信服、三未信安、信安世纪 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 内容目录 1.本周行业观点...............................................................42.市场行情回顾...............................................................52.1.本周板块指数涨跌幅...................................................52.2.本周计算机个股表现...................................................63.重要行业新闻...............................................................73.1.智能网联汽车.........................................................73.2. AI大数据应用.........................................................73.3.数字经济.............................................................83.4.新兴技术与硬科技.....................................................83.5.云计算与IT基础设施..................................................94.重点公司动态..............................................................104.1.基础软硬件..........................................................104.2.金融科技............................................................104.3.智能网联汽车........................................................104.4.工业软件............................................................104.5. AI大数据应用........................................................104.6.数字能源............................................................11风险提示.....................................................................11 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计....................................................5 表1：本周板块指数涨跌幅统计.................................................5表2：本周计算机个股涨跌幅统计...............................................6表3：本周陆港通持股情况统计.................................................6 1.本周行业观点 eVTOL试飞动作不断，商业化进程快于预期 低空空域指距正下方地平面垂直距离在1000-3000米以下的空域，应用场景涵盖通航制造、物流、旅游、农业等多个行业领域。eVTOL试飞动作不断，1月1日，“深圳市低空融合飞行示范区eVTOL (无人驾驶载人电动垂直起降飞行器)首飞测试”在大梅沙滨海公交场站完成；1月17日，峰飞2吨级eVTOL（垂直起降载人飞行器）完成海拔3000米高原符合性试飞。1月9日，小鹏汇天陆空一体式飞行汽车亮相2024年国际消费类电子产品展览会(CES)，24Q4开启预定，25Q4开始交付，标志着低空经济有望踏入商业化落地阶段，整体进度快于预期。 低空经济政策端及法规端不断落地，产业趋势明确 继2021年国内首次提出发展低空经济后，2023年12月中央经济工作会议明确“低空经济”成为国家战略性新兴产业，国内低空经济的战略地位进一步提升，产业趋势明确。近期，国内低空经济相关政策及法规不断落地，1）法规端：1月1日起，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式实施，该条例构建了无人驾驶航空器全链条管理体系，明确了各环节的管理部门和相关职责，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段。2）政策端：2月1日起《深圳经济特区低空经济产业促进条例》将实施，根据条例，2025年深圳将网格化布设600个以上低空飞行器起降平台，开通220条以上市内无人机航线，链上企业突破1700家，产值规模突破1000亿元大关。我们认为，深圳近期颁布的相关补贴政策及条例具有试点及示范效益，后续各地相关政策有望持续跟进，国内低空经济发展有望进入快车道。 研发端、基础设施端有望提前受益，为低空经济扬帆起航奠基 我们认为，低空经济产业趋势明确，政策、法规、技术侧已初步成熟，产业化进展有望加速，具体的研发端及配套信息化基础设施建设将提前受益，建议关注：1）低空经济基础设施：莱斯信息（民航指挥信息系统龙头）、国投智能（无人机防控平台）、佳讯飞鸿（指挥调度系统），2）研发端：索辰科技（飞行器仿真软件）、坤恒顺维（无线信道测试龙头） 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指下跌0.47%，创业板指下跌0.98%，沪深300指数下跌0.15%，计算机行业指数下跌2.14%，跑输上证综指1.67%，跑输创业板指1.16%，跑输沪深300指数1.99%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第29，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第4。 资料来源：WIND，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、数据要素、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 从陆港通资金持股情况来看，本周柏楚电子代替用友网络进入持仓市值前十，持仓占比前十保持不变。从增持比例来看佳发教育、网宿科技、万兴科技增持比例最高。 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 微软和美国实验室利用人工智能加速寻找新型电池材料。据外媒报道，微软公司日前表示，该公司正在与美国一家国家实验室合作，利用人工智能快速识别出一种新材料，这种材料可能将导致生产电池所需的锂比现在减少70%。这种用钠（食盐中的一种常见元素）替代大部分锂元素的方法，仍需要等待华盛顿州里奇兰市（Richland）西北太平洋国家实验室（PNNL）的科学家进行评估，以确定是否适合大规模生产。微软公司执行副总裁Jason Zander对媒体表示：“原本需要数年时间才能完成的工作，我们在两周内就完成了。这是最让我们感到兴奋的部分。我们只是选择了这一个问题，而要解决的问题还有成千上万，而这种方式适用于所有问题。”（来源：盖世汽车智能网联） 高工智能汽车研究院最新发布的数据显示，2023年1-11月，中国市场（不含进出口）乘用车前装标配激光雷达搭载量为46.48万颗，同比增长372.35%，继续保持高增长态势。随着激光雷达在中国市场完成规模化上量的节点，各家厂商正在角力新的市场周期。高性能，被视为汽车激光雷达赛道的下一个竞争焦点。事实上，对于高阶智驾来说，激光雷达的作用，除了为其他传感器提供安全冗余（每种传感器都有自己的物理特性），如何实现更远的探测距离、更加精细的物体障碍识别，一直是关键性能指标。在行业人士看来，如何为规控系统留出更多的反应时间，也是提升自动驾驶的安全性和舒适性的关键一环。目前激光雷达性能提升仍是主旋律，这是另一种概念的“降本增效”。（来源：高工智能汽车） 随着国际贸易规则的调整和世界经济的重新布局，出海对企业而言，已从“可选项”转变为“必选项”。为了适应全球供应链的变革，企业需要从原有的“产地销”单一模式转变为“销地产”模式，结合