基金市场周报：全国旅游热度暴涨，基金普遍表现不佳

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 全国旅游热度暴涨，基金普遍表现不佳 ——基金市场周报2024.01.20 2024.01.20 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 分析师：李倩云 S0740520050001 投资要点 A股市场：整体下跌，中证1000的跌幅达到4.08%。周期和成长板块走弱，金融收正但涨幅较低。科技板块内部分化，云计 算下跌5.2%而半导体芯片略微收正。得益于哈尔滨冰雪主题带火全国旅游，子行业中旅游表现较好，上涨2.7%。 基金市场：本周收益率中位数最高为股票多空，收益率为0.16%；最低为国际(QDII)股票型，收益率为-2.74%。 主动权益基金：本周主动权益基金都收负，TMT板块持续了上周的劣势，开年仅2周，下跌幅度超过10%。受到银行和旅游上涨的带动，消费和金融地产板块在本周跌幅较小。随着港股市场的走低，港股板块基金在本周表现较差。从风格标签上来看，本周大盘、低估值风格优势明显。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，易方达沪深300ETF和华安三菱日联日经225ETF规模上升最多。成交较活跃的为科 技及高制、消费、中概板块、日经225和纳斯达克100板块。 新发基金：本周新成立基金17只，总规模188.86亿元：内地权益型基金9只，发行规模21.61亿元。本周首发基金共23只，其中被动指数型基金7只，偏股混合型基金6只。下周共有21只首发基金，其中被动指数型基金最多，为6只。其中达诚同业存单指数7天持有、广发中证港股通非银联接A、鹏扬国证财富管理联接A、易方达中证汽车零部件主题ETF、华夏金茂商业REIT、华夏华润商业资产REIT、嘉实物美消费REIT在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 一 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 ｜领先｜深度 A股市场整体下跌，中证1000的跌幅达到4.08%。风格上，本周周期和成长板块走弱，金融收正但涨幅较低。 债券市场上国债和企业债略有正收益。转债指数在A股的带动下产生了1.48%的回撤。 港股市场本周产生回撤，幅度为5.76%，未能跑赢A股，美股则是收涨。 代表性商品中，黄金有近1%的 负收益，其他品种略有上涨。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 从行业来看，大部分行业整体低迷，其中中游制造和周期板块遭遇较大回撤。科技板块内部分化，云计算下跌5.2%而 半导体芯片略微收正。得益于哈尔滨冰雪主题带火全国旅游，子行业中旅游表现较好，上涨2.7%。 本周行业主题表现 近1周收益率中位数最高为股票多空，收益率为0.16%；最低为国际(QDII)股票型，收益率为-2.74%。近1月收益率中位数最高为商品型，收益率为1.05%；最低为偏股混合型，收益率为-6.1%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)另类投资，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型、短期纯债型，最大回撤为0.0%；最高为偏股混合型，最大回撤为-8.14%。 来源：Wind，中泰证券研究所 从板块上看，本周主动权益基金都收负，TMT板块持续了上周的劣势，开年仅2周，下跌幅度超过10%。受到银行和旅 游上涨的带动，消费和金融地产板块在本周跌幅较小。随着港股市场的走低，港股板块基金在本周表现较差。 从风格标签上来看，本周大盘、低估值风格优势明显。 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% TMT板块中游制造医药板块 板块周期板块消费板块 金融地产港股均衡 -2.46 -12.13-11.58 -3.21-3.33-3.11 -6.05 -8.84-8.97 -8.33-1.55 -4.64 -1.51-1.04 -3.72-3.19 -5.61-3.84 -5.67 -7.57 -9.43 -2.30 -5.65 -6.75 小市值 市值均衡市值大市值 -3.69 -8.13 -9.23 -2.52 -6.42 -7.54 -1.69 -4.00 -5.45 低估值 估值均衡估值高估值 -1.98 -3.65 -5.09 -2.59-3.33 -6.78 -7.99 -9.82 -10.44 低成长 成长均衡成长高成长 -2.89 -6.24-5.63-6.18 -7.64 -2.12-2.49 -6.60-7.56 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% 高盈利质量 -2.05 -5.66 -7.01 盈利质量 均衡盈利质量 -2.44 -6.15 -7.20 -3.28 -5.93 -7.49 低盈利质量 个股集中 持股分散 -2.52 -5.86 -6.90 度 持股均衡 -2.56 -6.59 -7.75 持股集中 -2.28 -5.45 -6.90 个股换手 低换手率 -2.55 -5.30 -7.15 率 中换手率 -2.48 -6.10 -7.25 高换手率 -2.33 -6.59 -7.16 行业集中 行业分散 -2.18 -4.49 -5.71 -6.26 -7.42 度 行业均衡 -2.46 -7.10 -8.37 行业集中 -2.72 个股轮动 低行业轮动度 -2.52 -5.23 -6.96 度 中行业轮动度 -2.42 -6.06 -7.27 -6.66 -7.35 高行业轮动度 -2.42 细分基金表现（主动权益基金） 来源：Wind，中泰证券研究所7 二 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 TETF市场 跟踪 ｜领先｜深度 A股市场规模上升幅度最大的ETF为易方达沪深300ETF，规模上升156.49亿元，跟踪指数为沪深300。规模上升前十的ETF涉及宽基、高股息、金融板块。规模减少幅度最大的ETF为易方达上证50ETF，规模减少10.76亿元，跟踪指数为上证50。规模减少前十的ETF涉及宽基、科技及高制、大医疗板块。 A股市场ETF规模增高/减少前十 规模增高前十规模降低前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 156.49 上证50 510100.SH 易方达上证50ETF -10.76 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 135.36 中证1000 512100.SH 南方中证1000ETF -7.48 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 119.31 中证1000 159845.SZ 华夏中证1000ETF -5.61 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 100.09 中证500 510500.SH 南方中证500ETF -5.40 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 79.61 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF -4.56 红利低波 512890.SH 华泰柏瑞红利低波动ETF 5.30 中证1000 560010.SH 广发中证1000ETF -3.92 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 5.06 沪深300 159925.SZ 南方沪深300ETF -3.89 上证指数 510210.SH 富国上证综指ETF 4.71 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF -3.11 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 3.80 300医药 512010.SH 易方达沪深300医药卫生ETF -3.04 创业板50 159949.SZ 华安创业板50ETF 3.52 沪深300 515330.SH 天弘沪深300ETF -2.71 来源：Wind，中泰证券研究所 港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为华安三菱日联日经225ETF，规模上升5.53亿元，跟踪指数为日经225。规模上升前十的ETF涉及日经225、中概、标普500、大盘、东证指数、纳斯达克100、消费板块。规模减少幅度最大的ETF为摩根恒生科技ETF，规模减少0.58亿元，跟踪指数为恒生科技。规模减少前十的ETF涉及大盘、消费、科技、高股息、行业&主题板块。 港股及全球市场ETF规模增高/减少前十 规模增高前十规模降低前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化 （亿元） 日经225 513880.SH 华安三菱日联日经225ETF 5.53 恒生科技 513890.SH 摩根恒生科技ETF -0.58 中国互联网30 159605.SZ 广发中证海外中国互联网30ETF 3.33 港股通医药C 513200.SH 易方达中证港股通医药卫生综合ETF -0.22 标普500净总回报 513500.SH 博时标普500ETF 3.06 港股通科技 159636.SZ 工银国证港股通科技ETF -0.12 恒生科技 159740.SZ 大成恒生科技ETF 2.23 恒生港股通高股息低波动 513950.SH 富国恒生港股通高股息低波动ETF -0.09 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 2.18 港股通医药C 159776.SZ 银华中证港股通医药卫生综合ETF -0.08 东证指数 513800.SH 南方东证指数ETF 1.79 恒生港股通中国科技 513160.SH 银华恒生港股通中国科技ETF -0.06 纳斯达克100 513100.SH 国泰纳斯达克100ETF 1.47 恒生港股通高股息率 513690.SH 博时恒生港股通高股息率ETF -0.06 纳斯达克100 159941.SZ 广发纳斯达克100ETF 1.36 港股通消费CNY 159735.SZ 银华中证港股通消费ETF -0.05 中国互联网30 159607.SZ 嘉实中证海外中国互联网30ETF 1.32 富时亚太低碳精选指数 159687.SZ 基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精 -0.02 港股创新药(CNY) 513120.SH 广发中证香港创新药ETF 1.03 港股通科技 159751.SZ 鹏华中证港股通科技ETF -0.01 来源：Wind，中泰证券研究所 A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为81.14亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、科技及高制、金融板块。 港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏野村日经225ETF，日均成交额为25.95亿元，跟踪指数为日经225。日均成 交额前十的ETF涉及日经225、大盘、科技、消费、中概、纳斯达克100板块。 A股市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 81.14 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 52.29 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 42.55 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 37.03 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 34.95 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 24.58 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 22.09 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 14.35 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF 8.92 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 8.65 来源：Wind，中泰证券研究所 港股