零售周观点：23年12月可选消费零售额表现亮眼，关注23Q4业绩超预期标的

社会消费品零售数据与企业业绩概览

12月社零数据亮点：

• 2023年12月，社会消费品零售总额同比增长7.4%，其中餐饮零售额增长显著，增幅达30.0%，高于商品零售额的4.8%。
• 全年数据：社会消费品零售总额累计增长7.2%，线上零售额增长11.0%，占总额的27.6%，其中实物商品网上零售额同比增长8.4%。

线下渠道表现：

• 百货店、便利店、专业店、品牌专卖店零售额分别同比增长8.8%、7.5%、4.9%、4.5%，超市零售额则同比下降0.4%。

水羊股份与科思股份业绩超预期：

• 水羊股份：预计2023年全年净利润增长124%-156%，Q4净利润增长1619.3%-2307.5%；扣非净利润增长169%-210%至597.6%-904.8%。
• 科思股份：预计全年净利润增长85.5%-95.8%，扣非净利润增长85.8%-96.4%；Q4净利润增长37.2%-67.0%，扣非增长33.3%-63.4%。

重庆百货Q4业绩高增：

• 预计2023年全年净利润增长41.5%-55.1%，扣非净利润增长31.9%-46.9%，每股收益3.16-3.46元，同比增长41.7%-55.2%；Q4净利润增长180.8%-457.2%，扣非增长-57.9%-+110.0%。

行业与公司概览

主要行业趋势：

• 美妆板块：关注估值合理、业绩稳定的标的，如珀莱雅、巨子生物、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、上海家化、青松股份；推荐上美股份。
• 零售板块：关注市场份额提升、数字化转型和经营效率的公司，如华凯易佰、小商品城、重庆百货、丽尚国潮；看好明月镜片、名创优品与孩子王。
• 珠宝板块：推荐老凤祥、潮宏基、周大生、菜百股份、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。
• 医美板块：推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，建议关注昊海生科、普门科技。

风险提示：

• 新品推广不及预期。
• 行业竞争格局恶化。

市场回顾与资讯

• 市场表现：商贸零售与美容护理板块表现相对平缓。
• 个股涨幅：*ST大集领涨，爱美客亦有较好表现。
• 资金动向：商业贸易板块净流入资金较多，医美美妆板块资金流入与流出情况各异。
• 行业资讯：多家跨国零售企业加大中国市场投资布局，零售行业整体回暖。
• 公司重要事项：涵盖企业经营、融资、人事变动等。

下周重点提示与风险提示

• 关注点：新品推广、行业竞争态势。
• 风险：新品推广受限、行业竞争加剧。