中煤能源2023年煤炭产销大幅增长,估值及分红有望提升。公司发布2023年12月月报,全年月报发布完毕。2023年公司商品煤、煤化工产品产销量均实现增长,2022年公司大幅计提资产减值准备88亿元后,公司资产质量得以夯实,预计2023年业绩有望实现正增长。我们维持盈利预测不变,预计2023-2025年实现归母净利润220.6/239.4/258.6亿元,同比增长20.9%/8.5%/8.0%,EPS分别为1.66/1.81/1.95元,当前股价对应PE为5.3/4.9/4.5倍。随着煤炭价格逐渐趋稳,公司业绩稳定性也将提升,此外公司在建煤矿及煤化工项目陆续投产、分红比例有望提升,预计公司同样将获得估值提升。维持“买入”评级。