贵金属日报：强美元下外盘承压 内盘相对抗跌

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 1月18日，沪金主力合约开于480.94元/克，收于478.72元/克，较前一交易日收盘下降0.60%。当日成交量为154,120手，持仓量为173,928手。 昨日夜盘沪金主力合约开于479.20元/克，收于479.96元/克，较昨日午后收盘上涨0.11%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 1月18日，沪银主力合约开于5,924元/千克，收于5,908元/千克，较前一交易日收盘下降0.64%。当日成交量为310,406手，持仓量为399,237手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,902元/千克，收于5,912元/千克，较昨日午后收盘上涨0.27%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日晚间，据金十讯，由于数据显示劳动力市场依旧稳健抑制了市场对美联储的降息预期，美元指数震荡上行，并在美盘前扩大涨幅。同时美债收益率也呈现走高。另外，在美联储官员讲话方面，亚特兰大联储行长博斯蒂克表示，如果通胀进展放缓，最好在更长时间内保持较高利率，如果更快，可能会提前降息。不过该官员的表态在此前便一向相对偏鸽。当下在美元持续走强的情况下，外盘贵金属价格承压明显，内盘价格则是相对抗跌。就操作而言，内盘贵金属品种仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（1月18）上金所黄金成交量14,620千克，较前一交易日下降45.40%。白银成交量为499,868千克，较前一交易日上涨56.98%。上期所黄金库存为3,126千克，较前一交易日下降3千克。白银库存则是较前一交易日下降104,534千克至960,630千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为862.10吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,452.06吨，较前一交易日下降14.23吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（1月18日），沪深300指数较前一交易日上涨1.41%，电子元件板块较前一交易日上涨1.18%。光伏板块较前一交易日上涨4.98%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍................................................