贵金属日报：强美元下外盘承压 内盘相对抗跌

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 核心观点 ■ 贵金属市场分析 期货行情： 1月18日，沪金主力合约开于480.94元/克，收于478.72元/克，较前一交易日收盘下降0.60%。当日成交量为154,120手，持仓量为173,928手。 昨日夜盘沪金主力合约开于479.20元/克，收于479.96元/克，较昨日午后收盘上涨0.11%。 1月18日，沪银主力合约开于5,924元/千克，收于5,908元/千克，较前一交易日收盘下降0.64%。当日成交量为310,406手，持仓量为399,237手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,902元/千克，收于5,912元/千克，较昨日午后收盘上涨0.27%。 隔夜咨询： 昨日晚间，据金十讯，由于数据显示劳动力市场依旧稳健抑制了市场对美联储的降息预期，美元指数震荡上行，并在美盘前扩大涨幅。同时美债收益率也呈现走高。另外，在美联储官员讲话方面，亚特兰大联储行长博斯蒂克表示，如果通胀进展放缓，最好在更长时间内保持较高利率，如果更快，可能会提前降息。不过该官员的表态在此前便一向相对偏鸽。当下在美元持续走强的情况下，外盘贵金属价格承压明显，内盘价格则是相对抗跌。就操作而言，内盘贵金属品种仍然建议以逢低买入套保为主。 基本面 上个交易日（1月18）上金所黄金成交量14,620千克，较前一交易日下降45.40%。白银成交量为499,868千克，较前一交易日上涨56.98%。上期所黄金库存为3,126千克，较前一交易日下降3千克。白银库存则是较前一交易日下降104,534千克至960,630千克。 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为862.10吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,452.06吨，较前一交易日下降14.23吨。 上个交易日（1月18日），沪深300指数较前一交易日上涨1.41%，电子元件板块较前一交易日上涨1.18%。光伏板块较前一交易日上涨4.98%。 ■ 策略 期货研究报告|贵金属日报2024-01-19 强美元下外盘承压 内盘相对抗跌 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 高 中  021-60827969  gaozhong@htfc.com 从业资格号：F03121725 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2024/1/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多 套利：多外盘 空内盘 金银比价：逢低做多金银比价 期权：暂缓 ■ 风险 美元以及美债收益率持续走高 加息尾端流动性风险飙升 贵金属日报丨2024/1/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 4 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 5 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 7 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 7 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 8 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 6 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 6 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 ............................................................................................................................................