饲料日报：市场成交清淡，豆粕延续弱势

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2405合约3028元/吨，较前日下跌26元/吨，跌幅0.85%；菜粕2405合约2564元/吨，较前日下跌19元/吨，跌幅0.74%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3450元/吨，较前日下跌70元/吨，现货基差M05+422，较前日下跌44；江苏地区豆粕现货3430元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差M05+402，较前日下跌14；广东地区豆粕现货价格3510元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差M05+482，较前日上涨6。福建地区菜粕现货价格2620元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差RM05+56，较前日下跌21。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，IMEA表示，机构1月月报预计23/24年度马州产量3901万吨，前月4213万吨；其中，面积持平前月为1213万公顷；单产3.22吨/公顷，前月3.47吨/公顷。EarthDaily Agro1月17日称，机构预计23/24年度巴西大豆产量1.492亿吨；其中，马州单产或仅为3.127吨/公顷，戈亚斯州单产较趋势单产降7%，帕拉纳州降2%至3.4698吨/公顷。巴西头号大豆种植州马托格罗索州的大豆单产可能降至15年来最低水平。该机构预计2023/24年度巴西大豆产量为1.492亿吨，远低于巴西国家商品供应公司上周三预测的1.552亿吨，也远低于美国农业部预测的1.57亿吨。Amport表示，2023年巴西通过亚马逊港口出口的粮食超过5100万吨，较2022年的4150万吨增长约22%，亚马逊港口的出口占比由2022年的34%增至37%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价偏弱运行，国内豆粕市场成交清淡。整体来看，本周美豆和国内豆粕市场同步偏弱运行，一方面巴西大豆产区持续的降雨基本打消了市场对于新季大豆产量的疑虑，另一方面本周的美豆出口报告也不及预期，叠加下跌的巴西升贴水，导致美豆价格承压回落。此外，虽然巴西CONAB下调新季大豆产量至1.55亿吨，但这个产量基本符合市场预期，因此对于市场没有造成太大影响。而周五晚发布的USDA报告也将新季大豆产量下调至1.57亿吨，也在市场预期的范围之内，因此虽然本次报告下调产量，但可能并不会带来利多影响。同时，当前国内养殖端价格依旧处于亏损的状态之中，猪价依旧偏低，下游对于饲料的消费需求明显疲软，豆粕市场成交持续清淡，因此在供应端并无明显利好且消费端持续偏弱的情况下，预计近期美豆及豆粕价格仍将维持低位震荡的局面。 ■策略 中性 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2358元/吨，较前日上涨1元/吨，涨幅0.04%；玉米淀粉2403合约2835元/吨，较前日上涨2元/吨，涨幅0.07%。现货方面，北良港玉米现货价格2350元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差C05-8，较前日下跌21；吉林地区玉米淀粉现货价格3015元/吨，较前日持平，现货基差CS03+180，较前日下跌2。 近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，预计2024年1月份巴西玉米出口394万吨，高于一周前估计的370万吨。调高后的出口量仍低于去年12月的659万吨，也低于2023年1月的486万吨。ANEC的数据显示，2023年巴西玉米出口量达到创纪录的5567万吨，高于2022年的4470万吨。 昨日玉米期价维持震荡，供应方面，春节之前基层销售积极性较高，上量扎堆，市场供应充足，东北地区价格继续下跌。需求方面，饲料消费预期减弱，下游企业并不看好后市，采购心态谨慎，春节备货力度虽有所提升，但仍旧不如往年。特别需要关注上周四中储粮集团公司公布将在东北等玉米主产区增加国产玉米收储规模，政策性收储消息发布后，短时间提振市场心态。后期还需关注收储实施情况，以及农户售粮节奏变化，下游企业建库意愿等。预计短期玉米市场价格维持震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨..........................................................................