饲料日报：现货成交清淡，豆粕止跌反弹

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3988元/吨，较前日上涨47元/吨，涨幅1.19%；菜粕2401合约3184元/吨，较前日上涨56元/吨，涨幅1.79%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4678元/吨，较前日下跌14元/吨，现货基差M01+690，较前日下跌61；江苏地区豆粕现货4650元/吨，较前日下跌23元/吨，现货基差M01+662，较前日上涨15；广东地区豆粕现货价格4633元/吨，较前日下跌9元/吨，现货基差M01+645，较前日下跌56。福建地区菜粕现货价格3833元/吨，较前日上涨35元/吨，现货基差RM01+649，较前日下跌21。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，Conab表示，9月19日，机构预计巴西23/24年度大豆产量同比增5.1%至1.6243亿吨，面积同比增2.8%至4529.58万公顷，单产同比增2.2%至3.585吨/公顷。Deral称，截止9月18日，机构预计巴西帕拉纳州23/24年度大豆已播6%，前周1%，基于播种面积预估580万公顷，去同6%，五年均3.6%。Anec表示，下调9月巴西大豆出口预估至688万吨，前次预估738万吨，高于去同的358万吨；上调9月巴西豆粕出口预估至220万吨，前次预估216万吨，高于去同的175万吨；：下调9月巴西玉米出口预估至1000万吨，前次预估1069万吨，运高于去同的685万吨。欧盟委员会称，截至9月17日，欧盟2023/24年度进口大豆256万吨，高于去同的251万吨；同期，进口豆粕318万吨，落后于去同的345万吨；同期，进口菜籽75万吨，低于去同的125万吨；同期，进口葵籽5万吨，亦低于去同的67万吨。 昨日豆粕期价窄幅震荡，当前下游开工率有所下滑，成交情况惨淡，在本月报告偏中性的影响下，国内豆粕价格跟随美豆同步回落。当前美豆在9月即将上市，给到了一定的季节性压力，未售完的南美旧作大豆也给出了一定卖压，贴水走弱，国内前期也进行了集中备货，当前以消化合同为主，市场成交清淡，因此短期内豆粕价格偏弱震荡运行。但是长期来看，全球整体大豆的供需格局依旧偏紧，预计未来市场仍将回调企稳。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 美豆产区天气改善 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2401合约2593元/吨，较前日上涨20元/吨，涨幅0.78%；玉米淀粉2311合约2948元/吨，较前日上涨18元/吨，涨幅0.61%。现货方面，北良港玉米现货价格2810元/吨，较前日持平，现货基差C01+217，较前日下跌20；吉林地区玉米淀粉现货价格3225元/吨，较前日下跌50元/吨，现货基差CS11+277，较前日下跌68。 近期市场资讯，美国农业部全国作物进展周报显示，截至9月17日，美国玉米进入凹粒期比例90%，一周前82%，去年同期86%，五年均值87%。玉米成熟的比例54%，一周前34%，去年同期38%，五年均值44%。玉米收获9%，上周5%，去年同期7%，五年同期均值7%。美国玉米评级优良的比例51%，比一周前减少1个百分点，去年同期52%，也是连续第五周下滑。 昨日玉米期价维持震荡，当前下游企业需求较差，多以刚需采购为主，等待新季玉米的上市和后期进口玉米的到港。整体来看，当前玉米并未大量上市，价格持稳，但今年国内玉米丰产预期较强，且后期也有进口玉米到港，随着后期供应量的不断增加，玉米或将偏弱震荡运行，需持续关注新季玉米的上市情况和进口玉米的到港情况。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 进口成本偏低 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................8图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图21:豆粕1-5合约价差丨单位：元/吨...........