1 / 25 2024年1月12日 行业 | 深度 | 研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 XR行业深度：驱动因素、行业变革、产业链及相关企业深度梳理 当前，苹果公司正全力推动中国工厂加速生产Vision Pro。Vision Pro是苹果2014年发布Apple Watch以来最重要的硬件创新，在交互、算力、显示、操作系统、应用生态方面均达到全球顶尖水平。 Vision Pro的出现，对于整个XR行业将起到标杆作用，引发其他厂家效仿，促使行业沿着正确方向发展。Vision Pro有望推动XR行业走向成熟。此外，AIGC也有望通过辅助生产内容的方式赋能XR行业的发展。 同时，政策方向上，国家也在不断深化行业政策，赋能行业发展。展望未来，苹果入局、政策赋能、AI技术带来的应用侧革新，将在很大程度上推动行业进入高速增长的浪潮中。 沿着以上产业发展脉络，我们对XR行业进行进一步分析梳理，以理清在产业发展过程中所遇到的问题，对行业有更深层次的了解。首先，我们将着眼于行业当下现状，及其发展过程中的驱动因素、发展瓶颈，对行业基本面进行分析梳理。接下来，将对产业发展过程中面临的重大变革进行分析。同时，还将对XR 行业产业链情况、企业布局情况进行分析；并在前述内容的基础上，对行业发展趋势进行合理展望。希望能对相关人士了解该行业有所帮助。 目录 一、行业概况 ............................................................................1 二、行业现状 ............................................................................4 三、驱动因素 ............................................................................6 四、发展瓶颈 ............................................................................7 五、行业变革 ........................................................................... 10 六、产业链分析.......................................................................... 12 七、相关企业 ........................................................................... 16 八、趋势展望 ........................................................................... 21 九、参考研报 ........................................................................... 24 一、行业概况 1、定义 扩展现实（Extrended Reality，简称XR）技术，是指通过计算机技术和可穿戴设备产生的一个真实与虚拟组合、可人机交互的环境，是AR、VR、MR等多种形式的统称。三者视觉交互技术融合，实现虚拟世界与现实世界之间无缝转换的“沉浸感”体验。 2 / 25 2024年1月12日 行业 | 深度 | 研究报告 其中VR的作用在于产生一个完全虚拟的3D世界，用户将获得关于听觉、视觉等感官上的体验，实现所谓的临场感；AR的作用在于将虚拟的信息添加到现实世界中，以达到增强现实环境的目的；MR的作用在于将虚拟世界和现实世界混合在一起，从而产生一个既包含物理实体，又囊括虚拟信息的新环境；XR将实现前述三者的融合，产生一个虚实混合的新世界，通过虚实交互设备实现视觉、听觉、嗅觉甚至味觉的获取。XR技术能够通过计算机将真实与虚拟相结合，为体验者带来虚拟世界与现实世界之间无缝转换的“沉浸感”从而实现“进入元宇宙”。 2、关键技术 XR的发展离不开关键技术的持续突破和创新。从端、管、云的架构来看，其中“端”包括以近眼显示技术和感知交互技术，近眼显示技术主要围绕光学系统和显示器件技术升级来进行，感知交互技术则强调与近眼显示、渲染计算、内容制作、网络传输等关键领域的技术协同。二者主要围绕硬件画质不清晰、视角场受限、头部晕眩等痛点，力求带来更优质的沉浸式体验。“管”主要指网络传输技术，利用5G网络速率高、延时低和带宽大的特点，推动XR应用快速落地。“云”端主要包含渲染计算和云端内容制作与分发。云化渲染聚焦云网边端协同渲染，能够解决实时海量数据处理的问题，实现硬件终端的轻量化与独立化。 8YNAzXgWjYeYvY6MdNbRsQqQtRrNfQoOqRjMqRnPbRoPsNNZmOtMuOtOzQ 3 / 25 2024年1月12日 行业 | 深度 | 研究报告 3、发展历史 纵观XR发展历程，基本可分为早期探索期、发展热潮期、热潮回落期和高速增长期四个阶段。XR起源可追溯至20世纪50年代；20世纪90年代开始，市场对于XR的关注度逐渐提高，各大厂商积极布局，包括游戏机公司任天堂、互联网公司谷歌、Meta、手机厂商苹果、三星和华为等；2017年左右，XR行业出现投资过热现象，受制于当时的硬件、软件等因素，XR产品未能满足消费者预期，销量下滑较多；2020年开始，随着5G快速发展+元宇宙的兴起，XR行业再度进入高速增长期。 4、市场空间 XR出货量快速增加，预计2027年全球XR出货量为5500万部。2016-2021年，随着多家玩家入局和技术快速迭代，全球XR头显出货量快速增加。2022年，全球VR头显出货量为986万部，同比-4.18%，主要因宏观环境不利和龙头厂商出货不佳，其中Meta出货量790万台，同比-9%，下滑原因有二： Quest2已发售两年，处于生命周期末期； Quest2 Pro定价较高，销量不及预期。2022年，全球AR头显出货量为42万部，同比+50%，增量主要来自于消费级AR。根据wellsenn XR，预计2027年全球XR出货量为5500万部，2016-2027年均复合增速为37.39%，未来市场规模较大。 4 / 25 2024年1月12日 行业 | 深度 | 研究报告 二、行业现状 1、VR成熟度相对较高，AR技术路径尚未明确 2022年Pancake光学走向大众视野，它不仅可以减少VR光学模组在VR头显中的体积占用，从而让VR“头盔”朝“眼镜”化形态更进一步，还可以优化传统光学方案透镜边缘图像模糊、鬼影和色散等问题，还可搭配Micro OLED等先进显示技术，带来高PPI、高亮度的细腻显示。而在AR领域，目前各类光学技术产品皆在市场并存，所有光学技术均有各自的优缺点，这也是促使产业内AR眼镜产品形态、技术路径呈现多样化的底层因素。 2、VR终端出货量短期承压，AR基数较低仍处于早期发展阶段 根据VR陀螺数据，2022年全球VR头显出货量为1014万台，同比下滑8.65%，其中海外VR硬件出货量892万台（YoY-13%），国内VR出货量122万台（YoY+73%），国内VR产业增长趋势良好；后续伴随着新品的持续推出和行业的生态完善，行业增速有望恢复，预计2024年全球VR出货量可达1490万台，22-24年CAGR可达21%。2022年全球AR终端出货量为45.2万台，同比增长25.6%，市 5 / 25 2024年1月12日 行业 | 深度 | 研究报告 场增长一方面来自海外行业端应用增长，另外一方面来自国内消费市场的初步打开，但仍处于较为早期的阶段，技术路径和应用场景有待进一步明确。 3、内容与硬件为行业发展核心推动力，XR行业仍缺乏极致标杆产品及拳头内容场景 硬件方面，随着硬件的持续迭代，当前XR行业硬件已基本可满足用户的需求，目前已存在Qculus quest 2等优秀的硬件在前期推动了行业出货量的快速提升，但缺少像iPhone4一样打磨到极致的产品建立消费者的内心标杆。内容方面，XR早期的优秀内容均集中在游戏领域（如《半条命艾利克斯》、《生化危机4VR版》等），应用场景较少，导致行业发展受限。除游戏板块外，XR其他内容场景仍需综合发展，如XR健身应用、XR短视频及直播、XR影视、XR社交等。 4、科技巨头公司持续布局XR产业 Meta、苹果、微软、华为等科技知名企业持续布局XR产业。目前市面上较为流行的智能手机、平板电脑、PC、终端设备等都是提供的一种平面的视觉体验（2D），3D视觉体验逐渐受到关注，从2D到3D的突破离不开XR行业的发展，科技巨头已经陆续布局XR产业，包括Meta的Quest系列产品以及苹果的AR/VR头显设备等。 6 / 25 2024年1月12日 行业 | 深度 | 研究报告 三、驱动因素 1、政策端：重磅催化来临，国内B/G端长线空间开启 重磅政策《行动计划》助力行业实现1-10发展，远期目标市场规模3500亿元，终端销量2500万台。2022年11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》（简称《行动计划》）。相比于2018年的《指导意见》，该文件重磅定调虚拟现实产业初步构建了以技术创新为基础的生态体系，正迈入以产品升级和融合应用为主线的战略窗口期；并提出了2026年我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台的远期目标，提出了多行业应用场景落地（行业融合）的重点任务，为我国虚拟现实产业的发展指明了前进方向，注入了政策强心剂。 2、应用端：AI赋能，远期成长动能开启 应用侧AI赋能，打开硬件端长线空间。看过去，XR+AI早已深度融合，无论是是环境/动作识别、内容制作还是视觉辅助，传统AI已在产业链各环节及下游各应用场景中多点开花；看未来，GPT/SAM等语言/图像大模型时代的到来或将对交互、应用体验带来全新变革。从产品形态及主流厂商布局来看，XR的远期终极形态或为虚实融合能力更强的AR，MR（VR+VST）是当前有效的过渡产品，GPT代表的NLP+SAM代表的CV将成为AR时代的底层技术支架，从应用侧推动硬件长线空间打开。 7 / 25 2024年1月12日 行业 | 深度 | 研究报告 交互智能化，AI助力XR理解世界与呈现信息。XR实现虚拟与现实世界的无缝融合依赖于外部摄像头实现的VST（视频透视）或透镜实现的OST（光学透视）技术，其中的关键是头显对于环境的识别、理解与重构，CV是其底层支撑技术。2023年4月Meta发布SAM大模型，首次实现了CV领域通用分割模型。分割是CV的核心任务，传统的交互式分割与自动分割需要人工迭代或限定于特定对象，SAM首次实现了自动+通用分割，零样本迁移能力大幅降低了标注成本提升了通用性，Meta此次对SAM的开源标志CV领域的通用大模型时代到来，为XR理解环境、叠加信息奠定了底层技术基础，开发团队表示SAM最终可以识别通过AR眼镜看到的日常对象，并根据用户的注视点来交互显示物品的相关信息，该能力加速了虚拟与现实、VR与AR的融合，使得VR→MR→AR的远期发展路径更加清晰。 AI助力有望促动XR眼镜打开长期空间。XR眼镜作为最便携、对视野覆盖最全面的可穿戴设备，语音交互预计成为主要输入输出方式，参考智能语音助手从应用侧驱动智能音箱等终端设备渗透率快速提升，AI助手同样有望带动XR眼镜的快速渗透。ChatGPT等语言大模型有望带来AI助理认知颠覆式升级，ChatGPT插件发布使得AI助理的