铁矿周报：宏观与需求共振 铁矿承压回落

2024年1月15日 宏观与需求共振 铁矿承压回落 核心观点及策略 需求端：上周高炉复产增多，检修高炉数量同样偏多，整体铁水增量有限。上周247家钢厂高炉开工率76.08%，环比上周增0.45%，同比去年增0.4%，日均铁水产量220.79万吨，环比增2.62万吨，同比减1.51万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：海外发运量明显下降，到港与上期水平基本持平，下旬或下降。上周澳洲巴西铁矿发运总量2115.2万吨，环比减少642.2万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为12621.11，环比增376.36；日均疏港量312.81增7.53，全国钢 厂 进 口 铁 矿 石 库 存 总 量 为9981.49万 吨 ， 环 比 增 加195.66万吨。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，美国通胀升高，降息预期减弱，打压市场情绪。需求端，上周高炉复产增多，检修高炉数量同样偏多，整体铁水增量有限。供应端，上周高炉复产增多，检修高炉数量同样偏多，整体铁水增量有限。宏观降息预期减弱与需求偏弱现实共振，铁矿期价承压。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 操作建议：空单持有 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿石2405合约调整加速，钢厂开工低位，需求偏弱，美国12月通胀走高，降息预期下降，打压市场情绪，铁矿承压下行。 现货市场，日照港PB粉报价1011元/吨，环比下跌37，超特粉900元/吨，环比下跌29，现货高低品PB粉-超特粉价差111元/吨。 需求端，上周高炉复产增多，检修高炉数量同样偏多，整体铁水增量有限。上周247家钢厂高炉开工率76.08%，环比上周增0.45%，同比去年增0.4%，日均铁水产量220.79万吨，环比增2.62万吨，同比减1.51万吨。 供应端，海外发运量明显下降，到港与上期水平基本持平，下旬或下降。上周澳洲巴西铁矿发运总量2115.2万吨，环比减少642.2万吨。澳洲发运量1697.6万吨，环比减少114.3万吨，其中澳洲发往中国的量1448.2万吨，环比减少117.2万吨。巴西发运量417.6万吨，环比减少527.9万吨。本期全球铁矿石发运总量2690.5万吨，环比减少657.2万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为12621.11，环比增376.36；日均疏港量312.81增7.53，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9981.49万吨，环比增加195.66万吨。 宏观上，美国通胀升高，降息预期减弱，打压市场情绪。需求端，上周高炉复产增多，检修高炉数量同样偏多，整体铁水增量有限。供应端，上周高炉复产增多，检修高炉数量同样偏多，整体铁水增量有限。宏观降息预期减弱与需求偏弱现实共振，铁矿期价承压。 三、行业要闻 1.继临港新片区、金山之后，1月13日，上海青浦区、奉贤区先后出台人才安居新政，优化人才购房门槛。新政降低非沪籍人才社保或个税年限要求，从过去的五年缩短 至三年，同时将购房资格由居民家庭调整为个人。新政落地首个周末，记者走访咨询多个新房项目及二手房中介门店，据反馈，人才政策在新房项目到访量、二手房线上咨询量方面已有所体现，但由于临近过年，业内预计政策有望在年后持续发力。 2.中国人民银行上海总部1月10日召开2024年工作会议。2024年重点抓好以下工作：积极营造良好的货币金融环境。保持货币信贷和社会融资规模稳定增长。推动上海房地产市场平稳健康发展等。 3.美国12月未季调CPI年率录得3.4%，为2023年9月以来新高；美国12月未季调CPI年率录得0.3%，为2023年9月以来新高。 4.矿业巨头力拓将于今年启动世界规模最大的采矿项目——西芒杜项目。该项目耗资200亿美元，项目完成后，第一批矿石预计将于2025年发货，到2028年产量将达到每年6000万吨，约占全球海运铁矿石市场的5%。 5.央行货币政策司司长邹兰表示，央行可能会运用公开市场操作、中期借贷便利、存款准备金率等货币政策工具，为信贷合理增长提供“有力”支持。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。