制药行业趋势 2024 年 1 月

人口老龄化、新兴市场和新产品推动增长 全球概览 减少财政赤字和政府债务水平也可能影响公共医疗支出。包括欧盟、美国和英国在内的一些市场正在实施新的或修订的药品定价法规，以降低国家医疗成本。这遇到了来自该行业的一些阻力，该阻力认为受监管的定价可能会影响其在研发方面的投资能力。 专业产品，慢性病和仿制药的生产者药物将在老龄化人口中找到增长的机会。到2030年，减肥药物的生产者面临着超过750亿美元的增长预测。改善新兴市场的医疗保健也将支持药品的产出和销售。 2024年产出和销售增长回升在2021年和2022年分别增长17.3%和6.8%之后，2023年全球药品产量增长放缓至仅0.5%。这一飙升是由Covid疫苗的大规模生产推动的。2024年，我们预计全球产量和销售额将分别增长4.6%和5.1%，主要受亚太地区的推动。疫苗生产将继续支持增长，尽管水平低于前几年。 也就是说，总体而言，该行业拥有强大的股本，偿付能力和流动性。大多数制药和生物技术企业都能够很好地获得外部融资，以帮助维持高额的研发支出。 未来的潜在制约因素 高通胀和利率一直在影响家庭消费能力，导致对非处方药等产品的需求下降。需要 行业趋势Pharmaceuticals 优势和增长驱动因素 制约因素和下行风险 即将到来的专利悬崖。前15项重磅专利将在未来十年到期。名牌药物的生产商在寻求开发新专利时可能会增加研发支出。如果他们不能降低成本或推出替代产品以提高毛利率，利润可能会下降。 结构弹性。医药产品是必不可少的，通常比其他更具周期性的行业受经济下滑的影响更小。 人口老龄化。发达市场和中国的老年人群正在推动对非处方药(OTC)、仿制药和治疗慢性病药物的需求。 公共卫生支出。许多政府都在努力控制或削减公共医疗成本（包括通过价格控制）。鉴于开发新药物的高成本，这种价格压力可能会影响投资。 新兴市场。医疗保健系统的改善和可支配家庭收入的增长正在推动需求。仿制药和非处方药生产商将首先受益。 环境问题。一些制药企业可能会面临来自环保主义者的不断上升的压力，强调污染水和土壤的药物残留物等问题。 数字技术。人工智能和大数据分析正在提高药物开发、临床试验和患者护理的效率。 银行和投资者。制药行业可以通过持续获得外部融资来维持较高的研发成本。 医药展望美洲 与长期趋势相比，该行业的信用风险状况强劲/该行业的业务表现强劲。 美国 不错该行业的信用风险情况是良性的/该行业的业务表现高于其长期趋势。 销售放缓、药品定价监管和责任诉讼影响行业 强劲的流动性、人口老龄化和新产品带来机遇尽管 2023年，美国药品产量和销售额分别增长了7%和7.7%。 面临挑战，该部门 Fair该行业的信用风险情况是该行业的平均/业务表现是稳定的。 业绩前景仍然良好。品牌药品的利润率强劲，导致强劲的现金流和信用状况。许多制药公司似乎在金融市场上拥有财务实力或充足的流动性来源。 由于经济疲软，预计今年将放缓至1.4％。由于家庭收入紧缩，非处方药等可自由支配药物的消费者支出将放缓，劳动力市场疲软和贷款条件收紧。 可怜的 该行业的信用风险相对较高/该行业的业务表现低于其长期趋势。 持续的需求将受到人口老龄化的推动，人口老龄化将继续推动未来的行业增长。婴儿潮一代（现在59-77岁）将变得更加依赖 随着年龄的增长，对减肥药的需求激增也将使一些主要的美国药品生产商受益。 与长期趋势相比，该行业的信用风险较差/该行业的业务表现较弱。 劳动力短缺和政府降低消费者药品成本的压力正在影响该行业。《降低通货膨胀法》授权医疗保险与制药商和 已经选择了十种药品进行降价。未来四年将再选择50种。一些行业反对药品的价格监管，认为这可能会影响投资 知识产权问题有利于在美国保留增值产品的生产，而不是在国外使用低成本中心。拜登政府希望加强供应链，重新生产并减少对活性药物成分进口的依赖 并减少创新。一些制药公司已经提起诉讼， 挑战新的 （API）。虽然这可能会引发行业的额外增长，但重新分配药品生产并不简单。监管问题和在海外保留大规模API工厂的持续成本优势正在抑制人们对变革的需求。 法规。行业某些部分面临的另一个问题是产品责任风险。这可能会影响制造商，分销商和零售商，尤其是在最近的阿片类药物定居点等领域。 医药展望亚太地区 中国 政府支持推动增长 宣布了一项大型激励计划，以提高当地的原料药生产，以与中国竞争。此外，美国和欧洲的一些制药商计划使用印度承包商，以降低对中国的依赖。随着人口的增长和中产阶级的崛起，这 可以在未来十年内支持印度成为世界上最大的药品制造商之一的道路。然而，质量标准问题和所谓的药物污染事件仍然存在下行风险。 在2023年收缩4.8％之后，我们预计药品产量将在2024年反弹11.5％，在2025年反弹8.8％。中国约占全球活性药物成分（API）产量的40％。尽管一些西方国家已经宣布希望重新生产原料药，但中国的成本优势可能会支持未来几年的持续需求。 预计中国在全球医药产量中所占的份额将从2023年的21%增长到2030年的27%。获得医疗保健，医疗服务和支持创新。政府支持从生产仿制药转向高质量药物。此外，越来越多的中产阶级能够负担得起高附加值药物，以及人口老龄化的需求将推动需求的增长。 Japan 人口老龄化将推动国内销售在2023年增长1.7％之后，我们预测药品产量将增长2.5％ 在2024年和2025年的4.3%。日本制药企业在财务上是强大的。我们预计未来几年国内对慢性病相关药物的需求强劲，因为日本是世界上最大的老年人口之一(到2030年，65岁以上的人口所占份额is expected to increase to 32%). However, the set -up of pricing schemes reducts the attractive ofsubstantial domestic R & D investments.increasing imports of低成本中心的仿制药有助于降低医疗成本，但可能会抑制国内生产。 越南 印度 与长期趋势相比，该行业的信用风险状况强劲/该行业的业务表现强劲。 预计制造业基地将强劲扩张 在2023年增长12.5％之后，我们预计药品产量将在2024年增长3.2％，在2025年增长9.8％。大多数企业拥有强大的资产负债表和良好的银行融资渠道。政府有 该行业的信用风险情况是良性的/该行业的业务表现高于其长期趋势。 Fair该行业的信用风险情况是该行业的平均/业务表现是稳定的。 可怜的该行业的信用风险相对较高/该行业的业务表现低于其长期趋势。 与长期趋势相比，该行业的信用风险较差/该行业的业务表现较弱。 医药展望Europe 欧元区和英国 欧洲药品管理局（EMA）已发布了260种需要在欧盟储备或制造以避免进一步短缺的治疗方法的清单。旨在提高自给自足的建议包括此外，欧盟委员会已经宣布了增加供应链弹性和重新出售API的计划，但具体措施尚未达成一致。 增长再次回升，但监管问题依然存在 在2023年温和增长0.1%之后，我们预计2024年和2025年欧洲的药品产量将增长3.3%。随着通货膨胀继续缓解，家庭收入将在未来几个月反弹，支持对非处方药的需求。然而，持续的高能源价格通过燃料成本直接影响行业，并间接影响行业 金融强劲，但中小企业可能面临麻烦 在大多数情况下，该行业的财务指标强劲，但一些中小企业可能面临融资挑战。这是由于研发成本高，来自印度和中国的竞争以及难以以有竞争力的利率获得融资。 通过增加活性药物成分(API)原料的生产成本。 欧洲的大多数个别市场都受到高度监管，许多特征限制可能会影响制药企业的利润。例如，国家卫生当局不断施加压力，要求降低药品和药品的价格。为了增加所有成员国的药品获取，欧盟委员会提议将市场独占权的最低期限从十年减少到八年。一些制药公司认为，这可能会阻碍对研发(R&D)的投资。 从中期和长期来看，该行业在欧洲的前景都很稳定。这是因为药品是必需商品，该地区拥有完善的制造设施，安全的供应链和高生产标准 。 药品生产商和批发商将受益于该地区的人口老龄化，这是对治疗慢性病和其他与老龄化相关的疾病的产品的需求。 与长期趋势相比，该行业的信用风险状况强劲/该行业的业务表现强劲。 不错该行业的信用风险情况是良性的/该行业的业务表现高于其长期趋势。 Fair该行业的信用风险情况是该行业的平均/业务表现是稳定的。 该行业的信用风险相对较高/该行业的业务表现低于其长期趋势。 与长期趋势相比，该行业的信用风险较差/该行业的业务表现较弱。 连接到 Atradius Atradius在社交媒体上youtube.com/user/atradiusgrouplinkedin.com/company/atradiustwitter.com/atradius 版权所有©AtradiusN.V.2024 免责声明：本出版物仅供参考，不作为投资建议、法律建议或对特定交易的建议，对任何读者的投资或策略。读者必须就所提供的信息做出自己的独立决定，无论是商业决定还是其他决定。虽然我们已尽一切努力确保本出版物中包含的信息是从可靠来源获得的，但Atradis对任何错误或遗漏，或使用此信息所获得的结果概不负责。本出版物中的所有信息均按“原样”提供，不保证完整性，准确性，及时性或从其使用中获得的结果，也不保证任何形式的明示或暗示。在任何情况下，它的相关合作伙伴都不会。或公司，或其合伙人、代理人或雇员，对您或其他任何人承担责任 对于依赖本出版物中的信息而做出的任何决定或采取的任何行动，或任何机会损失、利润损失、生产损失、业务损失或间接损失、任何形式的特殊或类似损害，即使被告知此类损失或损害的可能性。