非银周观点：监管积极回应市场关切，头部金融IT陆续发布大模型

主要观点

下周观点

• 市场回顾：过去一周，沪深300指数下跌1.35%，保险指数（申万）下跌3.61%，券商指数下跌2.64%，多元金融指数下跌2.27%。
• 经济数据：美国12月消费者价格指数（CPI）同比上升至3.4%，超预期，环比涨幅也增至0.3%。
• 行业动态：监管层积极回应市场关切，包括新股发行节奏、投资端改革以及上市公司现金分红、增持回购情况。强调继续提升上市公司质量，并做好逆周期调节工作，以促进一二级市场的协调发展。

重点投资组合

• 保险板块：关注高股息率和部分高分红非银金融个股的机会，如中国太保和中国平安。
• 券商板块：看好相对低估值、高分红的优质券商和具备并购重组想象空间的券商，如东方财富和国联证券。
• 市场展望：预计金融板块的配置窗口继续开放，但需把握好交易节奏。

行业回顾

保险行业

• 宏观数据：12月CPI数据超出预期，显示通胀压力。
• 行业数据：上市险企保费增速企稳，但需关注银行存款利率调整对理财型保险产品的影响。
• 上市险企：保险负债端基本面延续弱复苏态势，关注“开门红”节奏及银行存款利率调整的影响。
• 港股险企：受汇率和评级影响，板块继续低位波动。

券商行业

• 市场回顾：券商板块成交金额下降，但战略性配置窗口仍然存在。
• 行业动态：数据局支持垂直大模型开发和金融科技发展，相关金融IT公司如东方财富和同花顺发布金融大模型。

风险提示

• 中美摩擦、中美利差、地缘政治风险、宏观经济下行风险、地产风险处理不及预期、股市系统性下跌风险、监管趋严风险。

下周展望

• 交易策略：在当前环境下，投资者应关注高股息率资产，同时对金融IT领域保持乐观态度。
• 关注要点：保险板块可能因高股息市场风格迎来补涨，券商板块则需关注政策利好与市场情绪变化。
• 配置建议：推荐关注具有稳定收益和增长潜力的保险股和金融IT股，特别是那些有并购重组预期的公司。

注意事项

• 报告中提及的评级、图表、风险提示等内容在具体分析时并未详细列出，实际应用时需结合最新市场动态和政策导向进行综合考量。