银行业绩前瞻（4Q23—24年）、假设：总量、节奏与结构再平衡

根据提供的研报内容，以下是关于银行业绩前瞻的总结：

行业概览

• 上市公司数量：共有42家银行上市公司。
• 行业总市值：67,233亿元人民币。
• 行业流通市值：19,142亿元人民币。

财务表现预测

• 营收端：

  • 2023年预计营收增速约为-0.9%，2024年预计为-0.3%，主要因息差下降幅度减缓。
  • 营收增长的季度趋势：-0.9%（Q4）、-0.1%（Q1-Q3）、-0.3%（全年）。

• 利润端：

  • 2023年利润增速预计为0.7%，2024年为0.1%。
  • 季度利润趋势：1.0%（Q1）、0.7%（Q2-Q3）、0.9%（Q4）。

资产规模预测

• 总量：预计2024年新增人民币贷款规模维持在23-24万亿元，贷款增速降至10%左右。
• 节奏：信贷投放节奏将更加平滑，2024年一季度信贷投放占比全年约35%-40%。
• 结构：信贷增量主要来自新兴产业、基础设施建设和消费领域，房地产（开发贷和按揭）贡献仍然较弱。

资产负债价格假设

• 资产端：面临利率下行压力，预计2024年息差累计下降15个基点。
• 负债端：存款利率调整有助于对冲资产端压力。
• 息差影响：综合考量各项因素，预计全年息差下降15个基点。

资产质量展望

• 总体情况：预计2024年资产质量保持稳健，不良率和关注贷款比率处于历史较低水平。
• 重点领域：重点关注城投债务、商业地产和零售业务中的信用卡风险。

投资策略

• 优质城农商行：基本面确定性较高，推荐江苏银行、常熟银行、瑞丰银行等，强调地方经济的稳定性、小微贷款和零售业务的潜力。
• 大型银行：经济弱复苏背景下，选择具有较高股息率的大型银行作为投资标的。
• 复苏预期：经济复苏预期强时，可关注宁波银行、招商银行和平安银行的核心资产。

风险提示

• 经济下滑超预期风险。
• 金融监管政策变化风险。
• 数据预测基于一定假设，实际数据可能存在误差。

以上总结基于研报内容，详细数据和预测依据了特定的假设条件，旨在提供银行业绩前瞻的关键信息。