传媒互联网行业周报：GPT商店发布进一步验证AI商业化路径；春节档片单陆续定档

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 传媒 2024年01月14日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》：引导行业健康发展，看好游戏24年机会》，2024.1.11 2.《传媒互联网行业周报：关注高股息、高分红的出版行业；虚拟拍摄 AI引领影视行业变革》，2024.1.7 3.《传媒互联网行业12月报：苹果Vision Pro即将发布，MR叠加AI引领传媒行业变革》，2024.1.5 4.《吉比特（603444.SH）首次覆盖报告：创意驱动研发、精品长线运营，随机性与确定性的对冲》，2024.1.4 5.《传媒互联网行业2024年度策略：AI进击，MR成长，看好整体机会和出海市场》，2024.1.2 传媒互联网行业周报：GPT商店发布进一步验证AI商业化路径；春节档片单陆续定档 [Table_Summary] 投资要点：  投资组合：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等。  投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有上海电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。  投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  GPT商店上线，平台与开发者有望跑通AI商业模式。根据CSDN公众号，OpenAI上线了GPT商店。自GPTs发布以来，已有300万个定制版ChatGPT诞生。随着GPT商店的发布，相当于所有GPTs的聚集地。作为使用者，可以在GPT商店中的排行榜上浏览GPT主流和GPT趋势榜单，查阅最热门的GPTs。作为创建者，可以随时将自己的想法变为现实。如果想要访问 GPT 商店，用户必须要付费订阅 ChatGPT Plus、ChatGPT Enterprise 或新推出的 ChatGPT Team 高级服务。同时，OpenAI 计划在第一季度的某个时候启动“GPT 构建者收入计划”，美国构建者根据 GPT 的“用户参与度”获得收入，未来将提供有关付款标准的详细信息。我们认为，GPT Store的推出，一方面验证了AI“类操作系统”化的趋势，另一方面表明有望基于AI产生更多应用，并通过平台变现。此外，OpenAI有望通过GPT 商店的功能吸引更多用户订阅高级服务。建议关注AI应用相关标的：万兴科技，汤姆猫，昆仑万维，盛天网络，美图公司，中文在线，皖新传媒，果麦文化，力盛体育，华策影视，上海电影等。  春节档电影逐步定档，关注后续片单丰富及院线影院相关标的。2024春节档已有6部影片定档大年初一，分别是《热辣滚烫》、《第二十条》、《飞驰人生2》、《红毯先生》、《我们一起摇太阳》《熊出没·逆转时空》。从目前定档情况来看，数量有望与过往持平，质量有望超越。数量上看，今年春节档已定档6部电影，过去五年约为7-8部的平均水平。由于今年整体定档时间偏晚，结合片单情况，我们预计后续或有影片定档，与过往水平基本持平。质量方面，有望出现4部10亿以上票房影片，超越往年的3部。结合猫眼第三方媒体预测，24年春节档有望出现2部20亿以上票房大片，分别为《热辣滚烫》《第二十条》，题材均为喜剧；2部10亿以上大片《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》，均为IP续作。题材方面，覆盖爱情、喜剧、动画等电影，以喜剧为主。复盘过往春节档可发现，头部影片奠定票房走向。档期内票房前3的电影通常贡献75%以上的票房，集中度相对较高。因此，头部电影的表现基本决定了档期的走向。建议关注后续片单丰富的标的，以及院线影院龙头。A股，光线传媒、横店影视、上海电影、万达电影、博纳影业、华谊兄弟；港股：猫眼娱乐、阅文集团、中国儒意、阿里影业等。  风险提示：技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 -27%-13%0%13%27%40%54%67%2023-012023-052023-09传媒沪深300 行业周报 传媒 2 / 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 .................................................................................. 4 1.1. 本周重点推荐及组合建议 .................................................................................... 4 1.2. 重点事件点评 ...................................................................................................... 4 1.2.1. GPT商店上线，平台与开发者有望跑通AI商业模式 .................................. 4 1.2.2. 春节档电影逐步定档，关注后续片单丰富及院线影院相关标的 .................. 5 1.3. 核心公司观点及投资逻辑 .................................................................................... 5 2. 市场行情分析及数据跟踪 .......................................................................................... 10 2.1. 行业一周市场回顾 ............................................................................................. 10 2.2. 行业估值水平 .................................................................................................... 11 2.3. 重点公告回顾 .................................................................................................... 11 2.4. 行业动态回顾 .................................................................................................... 12 2.5. 一级市场投资动态 ............................................................................................. 13 2.6. 股权激励及回购................................................................................................. 13 2.7. 新游跟踪 ........................................................................................................... 14 2.8. 电影高频跟踪 .................................................................................................... 14 2.9. 下周待上映电影................................................................................................. 15 3. 风险提示 .................................................................................................................... 15 行业周报 传媒 3 / 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较 ..................................................... 10 图2：传媒各子板块周涨跌幅比较................................................