AI是CES主要方向

核心观点 ⚫半导体行业持续回暖：1月1至10日，韩国半导体出口额同比增长26%至25.7亿美元，自去年11月起连续保持增势。据TechInsights，全球半导体销售额在截至1月5日的一周同比增长16%。 ⚫AI应用持续突破：荣耀发布MagicOS 8.0系统，以AI大模型为新内核，基于AI意图识别。近期举行的CES2024大会上，AI在PC、智能汽车、智能家居、电视、游戏机、XR以及其他消费类电子产品等各个场景中的应用得到了展示。智能家居方面，联发科宣布与谷歌合作开发新款Filogic智能家居芯片组；三星推出AI画质芯片NQ8 AI Gen 3并在其基于AI的智能家居解决方案中搭载。电视方面，LG推出自主研发OLED芯片，可实现无线供电、无线信号传输、无线音频输出，旗下4KOLED无线透明电视已搭载该芯片。VR/MR方面，高通推出新款VR/MR芯片SnapdragonXR2+Gen2，该芯片将为多款头显提供动力。 蒯剑021-63325888*8514kuaijian@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514050005香港证监会牌照：BPT856李庭旭litingxu@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860522090002韩潇锐hanxiaorui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523080004 ⚫AI PC成为CES 2024的焦点，联想发布多款软硬件产品：微软、惠普、华硕、微星等纷纷展出AI PC相关新品。联想发布10余款AI PC新品，Think系列方面，发布了全球第一台可无缝切换笔记本和平板电脑双模式的ThinkBook Plus Gen 5Hybrid，提供Windows和Android系统双重体验；Think系列新品还包括超薄、超轻、续航能力强的ThinkBook X，可实现AI PC功能、配备32GB双通道LPDDR5X内存的ThinkBook 14 i Gen 6+，具备AI辅助功能的ThinkBook 16pGen 5和新一代超小型台式机ThinkCentre neo Ultra。其他PC方面，联想以专有LA AI芯片为核心，推出全新Legion产品组合和LOQ系列游戏本，通过AI提升速度与性能；Yoga系列开启全新AI篇章，配备Yoga Creator Zone生成式AI软件（文生图），旗舰产品Yoga Pro 9i和Yoga 9i搭载联想AI芯片，专为追求高标准的创作者设计。此外，联想推出了以用户自建的设备知识库为基础打造个性化互动体验的AI NOW和AvatarMaster个人数字化身，全面提升AI用户体验。 杨宇轩yangyuxuan@orientsec.com.cn薛宏伟xuehongwei@orientsec.com.cn 视频大模型快速突破，有望打开视频分析行业天花板2023-12-18高阶智驾将近，终端销售回暖2023-12-18华为与整车厂成立合资公司，有望加速汽车智能化2023-12-11 ⚫汽车智能化是CES一大亮点：小鹏展示陆空一体式飞行汽车，英特尔宣布收购Silicon Mobility SAS以提供AI增强汽车SDV SoC芯片，并将用于极氪智能座舱。大众等将ChatGPT集成到语音助手中，大众与Stellantis汽车之间的通信功能，国内禾赛、速腾聚创等纷纷展出领先的激光雷达等传感器产品。 投资建议与投资标的 ⚫建 议 关 注 ：澜 起 科 技(688008， 买 入)、大 华 股 份(002236， 买 入)、 华 工 科 技(000988，未评级)、源杰科技(688498，未评级)、奥来德(688378，买入)、东芯股份(688110，未评级)、杰普特(688025，未评级)、兆威机电(003021，未评级)、领益智造(002600，买入)、美芯晟(688458，未评级)、工业富联(601138，买入)、联想集团(00992，买入)、中微公司(688012，买入)、海康威视(002415，买入)、舜宇光学科技(02382，买入)、龙芯中科(688047，未评级)、海光信息(688041，买入)、汇 顶 科 技(603160， 买 入)、华 力 创 通(300045， 未 评 级)、精 测 电 子(300567，买入)、 中 科 飞 测-U(688361， 未 评 级)、 晶 方 科 技(603005， 未 评 级)、 福 晶 科 技(002222，未评级)、腾景科技(688195，未评级)、茂莱光学(688502，未评级)、赛微电子(300456，未评级)、通富微电(002156，未评级)、沃格光电(603773，未评级)、立讯精密(002475，未评级)、蓝特光学(688127，买入)、水晶光电(002273，买入)、珠海冠宇(688772，未评级)、江波龙(301308，未评级)、德明利(001309，未 评 级)、 佰 维 存 储(688525， 未 评 级)、 朗 科 科 技(300042， 未 评 级)、歌 尔 股 份(002241，买入)。 风险提示 ⚫行业景气度复苏不及预期；AIPC进展不及预期；汽车智能化进展不及预期。 数据来源：联想官网、东方证券研究所 数据来源：联想官网、东方证券研究所 数据来源：联想、光明网、东方证券研究所 数据来源：联想、格隆汇、东方证券研究所 数据来源：联想、凤凰网、东方证券研究所 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl ai mer免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话：021-63325888传真：021-63326786网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。