汽车行业跟踪：2023年汽车产销量首次突破3000万辆，特斯拉官宣降价

证券研究报告 行业研究 2024年1月14日 本期内容提要: ➢特斯拉以价换量，关注产业链弹性。1月12日，特斯拉中国官宣部分车型降价，Model 3焕新版起售价24.59万元，下降1.55万元，ModelY起售价25.89万元，下降0.75万元。此番降价后，Model 3长续航版、Model Y后驱版与长续航版已降至历史最低价。复盘特斯拉官降历史，22年10月与23年1月官降后，月度、季度交付出现环比提升。我们认为此次降价幅度较大，且多款车型已降至历史最低价，有望在春节前进一步削弱消费者观望情绪，带动月交付量进一步提升。 ➢投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，总量层面预计有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①长安汽车产业链【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团】；②理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；③华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】；④智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团】；⑤墨西哥产业链【模塑科技、银轮股份、拓普集团】；⑥汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 ➢本周汽车板块小幅下跌。本周（1.8-1.12）汽车板块-0.39%，居中信一级行业第9位，跑赢沪深300指数（-1.35%）0.96pct，跑输上证指数（-1.61%）1.22pct。 ➢子板块除商用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块-0.70%，商用车板 块+2.13%， 汽 车 零 部 件 板 块-0.79%， 汽 车 销 售 及 服 务 板 块-1.32%，摩托车及其他板块-0.17%。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢个股方面，乘用车板块比亚迪（+1.66%）录得上涨；商用车板块宇通客车（+15.07%）、江铃汽车（+3.87%）等涨幅居前；零部件板块光洋股份（+33.55%）、晋拓股份（+10.18%）、神驰机电（+10.07%）、 万丰奥威（+10.06%）、恒帅股份（+9.82%）、沪光股份（+8.33%）、钧达股份（+7.39%）、星宇股份（+6.73%）、凌云股份（+5.02%）、浙江世宝（+5.00%）等涨幅居前。 ➢国际速递：（1）沃尔沃汽车2023年全球销量创纪录；（2）韩国2023年进口、国产电动汽车销售份额一升一降；（3）宝马投资6.5亿欧元改造拥有百年历史的慕尼黑工厂，2027年起专门生产纯电动汽车；（4）日本2023年进口纯电动汽车销量首破2万辆，特斯拉、比亚迪、奔驰带动提升；（5）特斯拉柏林工厂将因红海局势而暂停大部分的生产。 ➢国内快讯：（1）中汽协：2023年我国汽车产销首次突破3000万辆，有望成世界第一汽车出口国；（2）江汽集团与宁德时代达成战略合作；（3）售30万元起，阿维塔11鸿蒙版智享升级款上市；（4）小米SU7 Max版配备激光雷达，新零售模式已进入实质落地阶段；（5）小鹏、现代公布“飞行汽车”最新规划。 ➢本周碳酸锂、铜、冷轧板、天然橡胶、铝、聚丙烯周均价环比下降。碳酸锂均价周环比-0.31%，铜均价周环比-0.57%，冷轧板均价周环比-0.62%，天然橡胶均价周环比-0.66%，铝均价周环比-0.83%，聚丙烯均价周环比-1.50%。 ➢风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾 .......................................................................................................................................51.1本周汽车板块小幅下跌.......................................................................................................52、行业要闻 .......................................................................................................................................62.1国际快讯..............................................................................................................................62.2国内速递..............................................................................................................................73、重点公司公告...............................................................................................................................83.1重点公司公告......................................................................................................................84、数据跟踪 .......................................................................................................................................84.1部分车企销量......................................................................................................................84.2 1月乘用车市场回顾............................................................................................................94.3本周碳酸锂、铜、冷轧板、天然橡胶、铝、聚丙烯周均价环比下降..........................104.4本周人民币兑美元与欧元小幅贬值.................................................................................125、新车上市情况.............................................................................................................................125.1本周新车型发布一览.........................................................................................................126、近期重点报告.............................................................................................................................137、行业评级 .....................................................................................................................................218、风险因素 .....................................................................................................................................21 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%.....................................................6表2：本周汽车行业重点公司公告....................................................................................................8表3：重点自主车企销量（单位：辆）............................................................................................8表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）.............................................................9表5：1月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）................................................9表6：本周上市新车一览..................................................................................................................12 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）.................................................................................5图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）.............................................................................5图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）..........................................................................6图4：1月乘联会口径日均零售概况...............................................................................................10图5：1月乘联会口径日均批发概况...............................................................................................10图6：长江有色均价：铜（元/吨）.........................................................