汽车行业报告摘要
市场概览与预测
- 零售与批发：12月乘用车零售126.1万辆，同比+9%，批发279.6万辆，同比+24%。2023年全年，零售2170.6万辆，同比+6%，批发2561.1万辆，同比+10%。
- 新能源车：12月新能源乘用车零售93.6万辆，同比+46%，批发112.2万辆，同比+49%。2023年全年，零售774.4万辆，同比+36%，批发889.5万辆，同比+37%。
- 市场预测：预计2024年乘用车零售销量同比+3.0%，新能源批发销量约1100万辆，同比+22%，渗透率达40%。
周度市场表现
- 上险数据：12月25日至12月31日，国内乘用车上牌76.4万辆，同比+17.07%，其中新能源乘用车上牌25.1万辆，同比+53.17%。12月累计上牌232.2万辆，同比-1.94%，新能源乘用车上牌82.5万辆，同比+27.37%。
行业行情与股价表现
- 市场表现：CS汽车板块本周下跌4.23%，弱于沪深300指数1.25个百分点。年初至今下跌4.23%。
- 个股表现：涨幅前五公司包括*ST越博、襄阳轴承、浙江黎明、通达电气、冠盛股份；跌幅前五公司包括经纬恒润-W、华阳集团、东安动力、圣龙股份、德赛西威。
成本跟踪与市场关注
- 成本跟踪：橡胶类、钢铁类价格分别同比+7.5%、-2.5%，环比上月同期+2.2%、+1.1%。
- 市场焦点：包括智驾进展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入华、新势力车企城市NGP覆盖）、赛力斯与华为合作、新车上市（小鹏X9、吉利银河E8、奇瑞风云A8等）、特斯拉相关进展（潜在三期工厂、机器人进展）。
核心观点与投资建议
- 中长期视角：关注自主崛起与电动智能趋势下的增量零部件机遇。
- 短期策略：聚焦特斯拉及比亚迪产业链、宇通客车、出口型客车、智能化汽车零部件、机器人产业链、国产替代（全球化）品种。
- 投资组合：
- 整车：小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车；
- 智能化：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；
- 机器人产业链：拓普集团、三花智控、双环传动；
- 国产替代：星宇股份、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。
风险提示
- 汽车供应链紧张风险。
- 经济复苏不及预期风险。
- 销量不及预期风险。
行业背景与展望
- 行业背景：汽车行业正迈向科技大时代，百年变革叠加成熟期特点，电动化、智能化、网联化加速发展。
- 中长期展望：预计国内汽车总量未来20年维持2%年化复合增速，新能源汽车销量持续增长。
- 行业复盘：中国汽车工业从20世纪50年代起步，产量历经多次增长高峰，近年来呈现稳定增长态势。
- 市场趋势：2023年汽车销量创历史新高，新能源汽车销量增长显著，预计2024年继续保持增长，新能源汽车渗透率提升。
市场热点与趋势分析
- 自主崛起：传统车企、新势力品牌、科技转型企业共同推动国产汽车全球份额提升。
- 增量零部件：聚焦数据流与能源流方向，涉及传感器、域控制器、线控制动系统等。
- 投资建议：重点关注自主品牌崛起与增量零部件机会，特别是出口型客车与智能化汽车零部件领域。
结论
- 市场亮点：新能源汽车与出口市场成为推动行业增长的关键力量。
- 投资机会：看好具有渠道优势、软件生态能力的新势力、华为、小米汽车产业链。
- 风险考量：宏观经济波动、新能源替代趋势、市场竞争加剧等潜在风险需关注。
报告强调
