航运日报：低开反弹宽幅震荡，欧地航线绕航比例首次突破50%

【中信期货航运】低开反弹宽幅震荡，欧地航线绕航比例首次突破50%——航运日报20240110 中信期货研究所工业与周期组 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 研究员：陈健照从业资格号：F03093837投资咨询号：Z0020032 朱子悦从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0016871 1、市场走势 ◼各月月差收窄，08、12旺季合约走强。今日空方力量延续，早盘低开后反弹上涨，各月合约震荡为主，主力合约收1773.7点，跌2.8%，06、10合约走势同样偏弱，06合约收1674点，跌0.16%，10合约收1460点跌0.53%；08、12合约走强。交易量方面，合约流动性回升。主力合约成交9.2万手持仓小幅回升至3.1万手，06合约成交2.3万手，持仓回落至1.2万手。08合约成交1.8万手，持仓小幅回升至1.1万手。 ◼现货运价有所下调1月运价坚挺，欧洲考虑组建护航船队。1）绕航比例首次突破50%，赫伯罗特宣布继续绕行。截至1月10日，主流船司欧地线集装箱船绕行比例向上突破至52%，赫伯罗特宣布继续绕行；达飞复航数据逆势回升。根据船视宝最新数据，目前两艘小型集装箱船（PIL的一艘2999TEU以下集装箱船和WHL的一艘5610TEU集装箱船）已声明与以色列无关；成功通过曼德海峡船只以小船为主，有一艘CSCL URANUS（COSCO运营，14074TEU）为中东航线集装箱船。2）现货运价小幅回调但SCFIS高点仍未出现，盘面仍为贴水状态。现货端来看根据运小沓趋势来看，1月中旬船司线上报价仍有上行趋势；但货代端反馈报价出现回落，总体向中枢靠拢。考虑官方发布价格存在滞后性，SCFIS仍在上行区间。3）欧洲考虑组建护航船队。欧盟外交与安全政策首席发言人彼得·斯塔诺表示，欧盟将于近日开始讨论在红海开展欧盟自己的军事行动，以保护在红海受到也门胡塞武装威胁的商船。目前，法国海军护航下达飞多艘商船已顺利通过曼德海峡。1月中下旬部分船司加派船只、返程船加速航行。但总体运距拉长，周转效率损失；2月后是否缺箱仍存疑。 ◼展望：短期建议轻仓观望，明日偏多。由于持仓太少叠加限仓，盘面波动巨大，注意风险防范。现货端订舱、结算运价处于达峰过程中，盘面仍为贴水状态，估值有修复空间。关注1月末需求转淡市场偏远期运价变化。近期市场波动较大，我们已在上周四日报、周报及昨日日报中反复提示多头止盈，后续市场宽幅震荡且波动较大，建议注重风险防范和仓位控制。 ◼风险提示：极端天气、地缘政治事件影响。 2、现货走势 ◼SCFIS：1月8日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲线收于2098.6点，环比上涨70.9%反映1月初运价涨幅。航运公司征收的附加费需要备案通过后才能计入，如近期好望角附加费（TDS）属于新增附加费需通过备案，将与预期形成一定折扣。 ◼SCFI：1月5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线运价为2871美元/TEU，环比上涨6.6%，反映1月中上旬订舱运价情况。 ◼NCFI：宁波出口集装箱运价指数(NCFI)欧洲航线本周收于1970点，环比上涨9.9%。 ◼XSI：1月4日，XSI（追踪全球长期合约运价实时发展Xeneta Shipping Index）欧线运价达3307美元/FEU，环比3日上涨4.8%。 FBX：本周，FBX欧线FBX11价格环比上涨176%至4391美元/FEU。 ◼运力供给方面：1月10日，远东-欧洲航线周度运力规模达44.1万TEU；周转方面，1月6日，全球集装箱船闲置运力规模占比2.4%；17000TEU+集装箱船队闲置运力规模占比1.5%。上海港外待泊船队规模为45.6万TEU出现环比回落；截至1月8日，欧洲基本港外待泊船队平均规模为8.9万TEU，鹿特丹、安特卫普港港外待泊船队规模仍在回落。1月7日当周，中国沿海港口完成集装箱吞吐量590.7万TEU，同比上涨7.6%，环比上涨6%。 3、集运新闻 ◼欧盟将讨论开展红海护航行动 ◼据塔斯社当地时间1月9日报道，欧盟外交与安全政策首席发言人彼得·斯塔诺表示，欧盟将于近日开始讨论在红海开展欧盟自己的军事行动，以保护在红海受到也门胡塞武装威胁的商船。 2023年12月，美国宣称将组建“红海护航联盟”。对此，欧盟多个国家表示拒绝在美国领导下行动。 ◼新一轮巴以冲突中，也门胡塞武装多次袭击红海及附近水域“与以色列有关联”的船只。为规避风险，多家大型国际航运企业宣布暂时避开需要经过红海的苏伊士运河航线。 ◼英国海事贸易组织(UKMTO)和英国海事安全公司Ambrey收到也门附近红海发生的事件报告 1月9日，英国海事贸易组织称在也门荷台达以西约50海里(93公里）处发生了一起事故，当局正在对此进行调查。 ◼Ambrey在一份报告中说，一艘油轮看到了信号弹或导弹尾迹，而一艘散货船在他们的港口方向大约1英里处发现了三艘小船。Ambrey补充说，散装货船报告说看到两枚导弹从船的方向发射，一架无人机在船的前面飞行。 ◼韩国承诺帮助出口商，并计划安排船只 ◼据路透社报道，韩国Oceans and Fisheries表示出于尽量减少红海紧张局势对韩国进出口影响，因此计划采取措施确保航运公司货舱供应，其目标是在1月中旬至2月初期间确保使用4艘集装箱船前往北欧和地中海航线。 4、现货运价与合约量价 5、期货合约数据 6、欧地航线集装箱船舶绕行现状 7、复航情况及曼德海峡集装箱船通行量 8、红海事件发酵时间线 8、红海事件发酵时间线 9、运价季节性走势 10、高频运价指标 11、运力周转 中信期货有限公司 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期） 北座13层1301-1305室、14层邮编：518048电话：400-990-8826 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。