内部资料，请勿外传宏观：无。消费：盐津铺子2023业绩预告2023全年预计实现营收41-42亿元（yoy+41.70%-45.15%），实现归母净利润5-5.1亿元（yoy+65.84%-69.16%）。23Q4预计实现营收10.95-11.95亿元（yoy+18.58%-29.40%），实现归母净利润1.04-1.14亿元（yoy+25.66%-37.72%）。较公司股权激励针对2023年的业绩目标（营收yoy+25%，扣非归母净利润yoy+50%），公司的实际全年的业绩增速显著高于了股权激励目标。因春节错期影响，23Q4收入增速有所放缓，但受益于前三季度收入高增，全年仍保持较高收入增速，顺利完成2023年股权激励目标。公司聚焦辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食及果干坚果等七大核心品类，其中鹌鹑蛋、魔芋制品等新品表现亮眼，深海零食、薯片、辣卤零食延续快速增长趋势。渠道方面，公司持续推动全渠道覆盖，根据同业公告，盐津控股股东于12月入股零食很忙，进一步巩固与渠道方的合作关系，预计后续零食量贩供应SKU数量有望增加；电商渠道通过抖音平台与主播种草引流，持续提升品牌影响力与渠道势能；定量流通及BC散称渠道针对性开发经销商，持续开发网点。按照业绩预告中枢计算，2023年公司实现净利率12.2%，同比提升1.7pct，其中23Q4实现净利率9.5%，同比提升0.5pct。盈利能力同比提升主要系1）大豆油、棕榈油、黄豆等部分原材料价格有所回落；2）收入快速增长，规模效应显现。其中23Q4净利率环比下降4pct，预计系部分渠道费用投放前置影响。策略：详见附件《策略日报》。 策略日报 V1.1一创·策略First Capital·Strategy2024/1/9by Lzz1.1 更新：修正两融异动行业展示图表中只能显示固定区间的问题，并对数据进行了标化处理，以线图的方式呈递，更直观1.2 更新：对北向资金的总量追踪图标做出一定修正，增加北向成交额占比，大小盘指数比价等内容；修正了VIX展示图中科创50/创业板指期权VIX不显示最新数据的错误；增加了基于北向指定区间增持比例的个股筛选和相关信息展示第一创业研究所第 1 页仅供内部交流使用 今日日2024-01-091. 盛美的年报预告和明年指引2023年全年实现收入36.5-42.5亿元，同比大致在3成到5成的范围内。今年的业绩没有太多的惊喜，盛美三季报后有过对市场的交流，目前给出的指引范围和当时差异不大，基本是符合预期的。24年的业绩预告是50-58亿元，这个数据也基本符合订单的指引，由23年全年业绩来看，四季度实现的营收中值在12.5个亿左右，而三季度末的订单水平是67个亿，大致对应55亿左右的订单量。不过在当下的环境下，给出一个符合大家对其成长预期的指引，个人觉得还是非常积极的。昨日美股ACMR，猛拉14个点，可能是一个超出市场预期的信号。不过也同时要注意，美股盛美的估值非常低，远期市盈率只有十几倍，再加上盘子小，总共不到百亿人民币，所以弹性会相对较好。即便如此，感觉这种市场的反馈会对A股萎靡的半导体起到一定的促进作用，从基本面上来看，国产替代的进程还在继续，除了市场对成熟制程扩产的预期外，两长的扩产也有利于市场兑现一个更好的预期。我同时关注到，在最新一日的北向数据中，半导体板块开始得到较大的流入，数字IC设计，模拟，半导体设备还有面板霸占了单日细分行业流入前四。虽然从图形上来看，很多标的并没有明显的筑底痕迹，不过认为边际上的催化值得关注。建议观察半导体在当前位置有无筑底迹象。2. 红利到头了吗从指数来看，上证红利指数和上证指数的比价正处在历史极值点位，上一次触碰该点位是19年的1月末；从历史来看，红利指数往往在熊市阶段较上证逐步走强，并且在熊市末端比价进一步放大。再上一次是08年，因此从点位价格来说，高股息的相关概念在边际上的比价不算特别出色，从这个角度出发，我还是倾向于这个板块可以抗跌，但是没有太强的上涨空间；从短期的情绪层面来看，虽然议论度高，卖方也开始大力推介。但至少从量能的角度，高股息集中的公用事业，煤炭，银行等板块成交额放大都还不算特别明显。判断这个问题的终点，可能还要返回到市场是否能够在此真正筑底的问题上，这个问题不太好回答。如果要说一个概率的话，现在续跌的可能性并不小。我从这种情绪背景出发，认为可能短期的配置还是有价值的。每日观察及晨会分享板块配置推荐金融 医药生物钢铁有色 出口链基建消费降级半导体`一创·策略First Capital·Strategy代表性指数观点指数走势观点上证指数沪深300一创策略每日观点中证1000下破5900后反弹值6300-6400一线短期（数日到一周）中期（数周到一月）长期（月/季度看法）悲观中性中性破而后立，下破3050后可能在低位震荡盘整需要构筑新底部，等待宏观刺激破位后可能进一步下跌破位后可能进一步下跌破位后可能进一步下跌成功构筑双底后可能迎来一波反弹，但未过颈线则可能延续仍然可能续跌，建议大小盘比价修复的关键点位作为其支撑走势偏强，双底后可能开启第二轮上涨第一创业研究所第 2 页仅供内部交流使用 数据日期 区间起点 图表回溯2024/01/08 2023-01-03 30成交额净流入额1083.01(43.47)笔均交易比例1.360.94起始:煤炭交通运输环保传媒电力设备公用事业电子农林牧渔石油石化医药生物社会服务商贸零售纺织服饰国防军工综合基础化工美容护理家用电器计算机建筑材料轻工制造建筑装饰通信房地产钢铁有色金属银行机械设备非银金融汽车食品饮料起始:0.472.130.462.100.451.850.451.200.411.130.370.840.370.830.350.770.330.750.330.580.310.580.310.560.300.540.280.510.260.480.260.02-2.760.30-1.01申万明细行业-北向资金增减持与区间持股占比变化-区间持股变化筛选（正向）被动元件焦煤隔日增减持金额合计（单位：亿）区间持股占比变化0.090.300.161.940.181.04-0.130.12-0.230.010.11-0.08行业明细-申万综合乘用车血液制品0.080.000.070.01跨境电商0.000.06-0.110.02半导体设备品牌消费电子生猪养殖煤化工输变电设备培训教育热力服务租赁硅料硅片印染动力煤锦纶印刷包装机械铁矿石鞋帽及其他行业明细-申万图片媒体大气治理辅料油气开采III2023/11/212024/01/08印刷其他家电III照明设备III卫浴电器跨境物流清洁小家电商用载客车0.350.130.070.04隔日增减持金额合计（单位：亿）区间持股占比变化0.820.03-0.04`一创·策略First Capital·Strategy日报-北向-3.34-3.990.072023/11/212024/01/08-3.32北向净流入额（亿元）区间平均1.43区间分位20.25%十大成交买入/卖出比例（%）区间分位41.77%指定区间平均持股占比变化(%)-0.59-1.35-2.052.15-1.02-3.00-5.57-2.23-0.080.09-0.09北向总成交额（亿元）区间平均1080.74区间分位56.54%申万一级行业增减-北向资金增减持与区间持股占比变化申万一级行业隔日增减持金额合计（单位：亿）笔均交易（万元）区间平均1.70区间分位1.69%区间平均1.01-4.31-2.391.201.43-6.930.06-0.200.13-0.05-0.080.03-0.01-0.080.39-0.20-0.12-0.25-0.061.870.550.40-12.7814.32-1.88-0.77-0.380.24-0.02-0.090.07-0.05-0.181.23-0.07申万一级行业隔日增减持金额合计（单位：亿）指定区间平均持股占比变化（%）-0.06-0.180.06-0.17-0.15-0.28-0.06-0.11-0.26-0.21-1.26-5.57-5.172800285029002950300030503100-30020070012001700220027003200总成交额（亿元）上证指数5.0000%7.0000%9.0000%11.0000%13.0000%15.0000%17.0000%19.0000%-120-80-4004080120160净买入额(亿元）北向成交额占比-300-250-200-150-100-500501001.21.41.61.82笔均交易(万元）区间累计净流入1.341.361.381.41.421.441.4600.40.81.21.6十大成交买入/卖出(%)沪深300/中证2000比价第一创业研究所第 3 页仅供内部交流使用 数据日期 区间起点 图表回溯2024/01/08 2023-01-03 30起始:-0.56-1.06-0.56-1.02-0.55-1.01-0.50-0.97-0.49-0.93-0.46-0.91-0.46-0.86-0.45-0.84-0.43-0.79-0.42-0.71-0.42-0.67-0.41-0.67-0.39-0.66-0.39-0.63-0.39-0.58-0.39区间：0.705.390.582.190.561.940.551.670.501.650.471.610.401.600.401.310.391.040.381.040.380.970.350.860.350.820.340.750.340.710.33区间:-1.20-4.97-1.16-4.76-1.04-3.36-1.01-3.13-1.00-3.10-0.96-3.09-0.95-2.76-0.84-2.19-0.81-1.83-0.81-1.83-0.79-1.68-0.77-1.54-0.71-1.43-0.71-1.40-0.67-1.32-0.65保险III-0.28核力发电-0.21房屋建设III-0.21钼-0.18电动乘用车0.15炼油化工-0.26股份制银行III-0.26油品石化贸易-0.28游戏III-0.66城商行III0.13火力发电0.13其他计算机设备0.15光伏电池组件0.11乳品0.01电池化学品0.01铝-0.66国有大型银行III0.07基建市政工程0.28动力煤0.28板材0.11证券III-0.17中药III-0.09住宅开发-0.09光伏加工设备0.07锂-0.02焦煤-0.17隔日增减持金额区间持股占比变化快递-0.46锂电池-0.46广告媒体-0.18申万明细行业-北向资金增减持与区间持股占比变化-隔日增减持筛选（负向）2023/11/212024/01/08行业明细-申万隔日增减持金额区间持股占比变化行业明细-申万IT服务III白酒III-0.18影视动漫制作-0.02-0.040.83-0.22隔日增减持金额区间持股占比变化0.24-0.560.110.06-0.030.05-0.08分立器件0.16-0.63-0.03底盘与发动机系统金属制品生猪养殖其他化学纤维-0.010.37-0.32-0.13-0.13-0.20消费电子零部件及组装医美耗材化学制剂院线0.01-0.10印刷其他电子III汽车电子电气系统门户网站2.130.11光学元件产业地产医疗研发外包商用载客车-0.030.00垂直应用软件其他生物制品空调电信运营商-0.16-0.35半导体设备其他建材模拟芯片设计车身附件及饰件0.450.21数字芯片设计横向通用软件面板集成电路封测申万明细行业-北向资金增减持与区间持股占比变化-隔日增减持筛选（正向）2023/11/21 2024/01/08行业明细-申万行业明细-申万线下药店隔日增减持金额区间持股占比变化-0.030.18-0.280.00-0.39-1.830.34-0.08-