社会服务行业点评报告：始祖鸟母公司Amer Sports赴美IPO，大中华区收入占比1/5

始祖鸟母公司Amer Sports赴美IPO，大中华区收入占比1/5。该公司是芬兰体育用品集团，主要业务包括户外服饰、装备和球类等。2018年，安踏体育和腾讯等财团以46亿欧元的价格收购了Amer Sports。收购完成后，安踏体育持有Amer Sports 58%的股份。在收购完成后，Amer Sports制定了“五个10亿欧元战略”，计划到2025年将始祖鸟、萨洛蒙和Wilson三大品牌分别打造成为“10亿欧元”的品牌，同时中国市场和直营渠道分别实现10亿欧元的收入目标。2023年前三季度，Amer Sports营收达到30.5亿美元，同比增长30%，净亏损1.1亿美元。分地区看，美洲地区为营收主力，23M9收入占比40%，EMEA/大中华区/其他亚太地区分别占比33%/19%/8%，其中大中华区收入由2020年的2.0亿美元增长至2022年5.2亿美元，CAGR达61%，收入占比由8%提升至15%，23M9进一步提升至19%。分渠道看，目前以批发渠道为主，DTC渠道迅速增长，23M9批发/DTC渠道分别收入20.5亿/10.0亿美元，占比67%/33%，2020-2022年DTC渠道收入由5.3亿美元迅速增长至10.5亿美元，CAGR达40%，占比由22%提升至30%，23M9进一步提升至33%。三大核心品牌贡献9成收入，受益于大中华区始祖鸟品牌实现高增。