传媒：内容提质与技术创新，期待2024年AI应用落地

此报告对2023年的传媒行业进行了回顾，并对2024年的发展趋势做出了展望，主要围绕内容提质、技术创新和AI应用三大主题。以下是总结的要点：

2023年回顾

政策回顾：

• 促进行业规范：政府采取措施促进行业规范运行，包括整顿治理网络平台、游戏管理和泛文娱等领域，同时重视AI、虚拟现实等新技术的发展应用。
• 经济支持：高层推动数字经济发展，完善数据要素基础设施，挖掘数据资产价值，推动传统产业转型升级。

市场回顾：

• 行业表现：申万传媒指数全年上涨16.80%，超过WIND全A指数21.99个百分点，涨幅位列申万行业第二。
• 内容趋势：电视剧备案数量增加，微短剧热度上升，内容品质和数量均有提升。电影票房创近三年新高，分线发行成为关注点。

2024年展望

AI、数据要素、VR/AR/MR：

• AI进展：多模态迭代超预期，2024年有望迎来下游应用爆发。海外AI巨头持续推出更新版本，商业化空间广阔。
• 数据要素：政策指引完善，产业落地加快，数据要素有望释放经济增长动能。
• VR/AR/MR：硬件性能提升，预计2024年全球VR设备出货量将有所增长。

影视院线、游戏、营销：

• 影视院线：内容质量提升，短剧和电影分线发行成为关注点。
• 游戏：版号供给稳定，微信小游戏渠道红利显现，出海竞争加剧但仍有机会。
• 营销：广告需求复苏，AI+营销工具广泛推出，助力创新和效率提升。

重点投资标的

• 分众传媒、芒果超媒、三七互娱、恺英网络、吉比特、万达电影、浙数文化、蓝色光标等被推荐为关注对象。

风险提示

• 政策监管风险、AI技术应用不确定性、项目上线延迟、产品表现风险。

结论

报告认为，进入岁末年初的业绩真空期，投资者应关注AI、数据要素、VR/AR/MR等主题投资机会，以及影视院线、游戏、营销等子板块的结构性机会。预计2024年传媒行业将持续受益于内容创新和技术进步，投资前景乐观。