依依股份机构调研纪要

调研日期: 2024-01-08 天津市依依卫生用品股份有限公司是一家专业从事宠物卫生用品、成人及婴儿护理用品、妇女卫生用品等系列产品的研发、制造的科技型企业。公司成立于2005年6月15日,法定代表人为高福忠。公司的股份公司设立日期为2016年8月5日。公司坐落在天津市西青区张家窝镇工业园区,占地面积为34亩,已建成厂房及附属设施合计16,009.67平方米,是一个花园式厂区。公司凭借多年对宠物卫生用品市场需求的敏锐观察及反应的经验,在不断满足不同地域、不同品牌商对应的最终消费群体对宠物垫的大小、薄厚、吸水性、环保性、功能性等方面不同需求的过程中,建立完善了自己的研发设计体系,形成了自身的研发设计优势。公司的主要产品包括宠物垫、宠物尿裤、卫生巾、护理垫、无纺布等。公司的销售收入主要来源于境外,2018年至2020年,境外销售收入占主营业务收入的比例分别为90.76%、91.01%、88.10%。公司境外主要销售国家和地区为美国、日本、英国、加拿大。公司的ODM/OEM模式收入占主营业务收入的比例分别为90.20%、90.55%、86.85%,2020年收入占比下降主要是由于无纺布销售收入增加。公司ODM/OEM的产品以宠物垫和宠物尿裤为主,公司自主品牌产品以宠物垫、卫生巾、护理垫、无纺布为主。随着国内宠物市场的稳步发展,公司有望在未来的宠物用品产业中占据一席之地。 2024年1月8日,公司参会人员通过现场调研的方式与投资者进行了交流,本次会议纪要如下: 一、回答交流环节 Q1、未来公司发展重心是什么,会不会有其他品类拓展? 答:首先,公司将继续专注宠物用品领域。未来公司从产品本身的需求层面以及国外市场的渗透率方面均有望提升,公司将重点加强对国内、外宠物用品市场的开发力度,大力拓展、挖掘潜在客户。依托公司规模化生产优势,巩固和提升国外市场份额,积极拓展国内蓝海市场,实现国际市场和国内市场双轮驱动。目前公司的主要产品有宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物垃圾袋、宠物湿巾。其次,公司对宠物用品赛道进行了布局,未来,公司准备通过资源整合对其他相对刚需的宠物用品进行拓展。 Q2、海运费对公司是否有影响,影响有多大? 答:公司海外业务销售模式以FOB模式为主,海运费主要由客户承担,海运费对公司影响较小。 Q3、公司的成本占比情况是怎样的? 答:公司生产所需多种原材料与大宗商品相关,主要原材料为绒毛浆、高分子、卫生纸、无纺布、流延膜,其中绒毛浆的占比最高,五种原材料的占比在80%左右,其余产品包装成本、人工费、制造费用等占比10%左右。 Q4、国外新客户的销售情况及未来展望? 答:在今年新增客户中,其中两家客户收入贡献较大,截至三季度客户营收占比5%左右。新客户一部分源于外国客户销售量的稳定增长,客户原有供应商的产能已经不能满足其所需的订单,另一部分源于外国客户新拓展销售宠物卫生护理用品品类。公司将顺应宠物市场的发展趋势,积极参加国内外大型宠物专业展会,大力扩展、挖掘潜在客户。 Q5、为何说宠物尿垫这一品类在国外是刚需产品? 答:在一些发达国家和地区,宠物主为保持居家环境的卫生,会训练狗狗定点排泄,宠物尿垫是覆盖宠物全生命周期的产品,从宠物出生一直覆盖到宠物老年失禁,几乎是每个宠物主人的必备“生活用品”。 Q6、公司产品的交货周期情况如何? 答:部分客户基于对成本上的把控,交货周期由原来的30-45天已缩短至2周-3周左右,这就对公司的生产效率提出了更高的要求,当然也体现了公司在生产端所具备的优势。